Євро та британський фунт значно зміцнили свої позиції проти долара США, але чи продовжиться ралі – досить складне питання. Багато чого буде залежати від того, як себе далі проявлять покупці ризикових активів на поточних максимумах і як далі розвиватиметься політична інтрига у США, пов'язана з виборами.
Моментне ослаблення американського долара було цілком прогнозовано, тому не думаю, що ринки так простою залишать цю ситуацію – адже насправді нічого такого не сталося, що могло б вплинути на плани Федеральної резервної системи щодо відсоткових ставок: ну показала інфляція зниження, але це ще не доводить той факт, що в наступні місяці вона не може знову не зрости.
Цілком очевидно, що охолодження споживчих цін у США підняло настрій домогосподарствам, інвесторам та посадовцям Федеральної резервної системи, але до того, як висока інфляція стане історією, ще далеко. Згідно з даними, річна інфляція у США в жовтні цього року знизилася до 7,7%, що стало найнижчим показником з січня. Що ще важливіше для ФРС, основна інфляція, що виключає продукти харчування та енергоносії, також сповільнилася більше, ніж очікували економісти.
З уповільненням зростання цін у таких категоріях, як продукти харчування, Одяг та автомобілі, очікується, що найшвидше зростання цін за останні сорок років може почати знижуватися. Як я зазначав вище, це дає центральному банку США достатню впевненість, щоб почати пом'якшувати агресивне підвищення відсоткових ставок у наступному році за умови, що тенденція збережеться. На цьому тлі прибутковість скарбничих облігацій стрімко впала, як і індекс долара. Тепер трейдери оцінюють підвищення ФРС відсоткових ставок лише на півпункту в грудні, а максимальне значення ставки переглянуто ринком до рівня нижче 5%.
Проте, ці цифри є лише першим кроком на довгому шляху до стримування інфляції, яка зберігалася протягом декількох місяців і залишається значно вище допандемічного рівня. Президент ФРБ Сан-Франциско Мері Дейлі вчора назвала звіт «гарною новиною». Президент ФРБ Далласа Лорі Логан заявила, що «найближчим часом може виявитися доцільним уповільнити темпи підвищення ставок», хоча такий крок «не слід розглядати як керівництво до дії».
Нагадаю, що раніше в цьому місяці голова Джером Пауелл заявив, що офіційні особи повинні бачити стійку картину більш слабкої щомісячної інфляції та що передчасно розглядати питання про припинення підвищення ставок. У політиків ФРС буде ще один звіт по індексу споживчих цін і звіт про зайнятість до початку дводенного засідання з питань політики в середині грудня.
Щодо технічної картини EURUSD, бики перемогли, і поки попит на євро зберігається на досить високому рівні. Для подальшого зростання необхідно пробиватися вище 1.0220, що підстьобне торговий інструмент до зростання в район 1.0270. Вище цього рівня можна легко забратися на 1.0310 і 1.0370. У разі зниження торгового інструменту лише провал підтримки 1.0165 зіштовхне EURUSD назад до 1.0100 і збільшить тиск на EURUSD з перспективою падіння до мінімуму 1.0050. Впустивши 1.0050, можна буде чекати оновлення мінімуму в районі паритету.
Щодо технічної картини GBPUSD: фунт продовжать зміцнюватися, додавши вчора за підсумками дня більше 3,5%. Тепер покупці зосереджені на захисті підтримки 1.1630 і на пробої опору 1.1725, що обмежує висхідний потенціал. Тільки прорив 1.1725 зміцнить надію на подальше відновлення в район 1.1760, після чого можна буде заговорити і про більш різкий ривок фунта вгору в район 1.1800 і 1.1840. Говорити про повернення тиску на торговий інструмент можна після того, як ведмеді заберуть контроль над 1.1630. Це завдасть удару по позиціях биків і перекреслить короткострокові перспективи бичачого ринку. Прорив 1.1630 відштовхне GBPUSD назад до 1.1550 та 1.1470.
