Банк Англії зараз є «темною конячкою». Попри те, що Британський регулятор підвищує свою ставку довше ФРС та ЄЦБ (але повільніше), складно сказати, скільки ще він буде її підвищувати. На останньому засіданні він прийняв рішення підняти ставку на 75 базисних пунктів, що стало рекордним підвищенням за останні 12-13 років та першим подібним підвищенням в поточному циклі посилення грошово-кредитної політики. Інфляція у Великобританії продовжує зростати й поки що немає жодної ознаки її уповільнення, хоча ставка Банку Англії зросла вже до 3%. При такому значенні ставки можна було б розраховувати на хоча б невелике уповільнення індексу споживчих цін, але ми пам'ятаємо про «часовий лаг» ‒ буде потрібно до 3-4 місяців, щоб економіка повністю врахувала останнє (і всі інші) посилення ГКП.
Отже, інфляція у Великобританії може почати сповільнюватися в найближчому майбутньому, але я не думаю, що вона буде здатна піти при 3%-ій ставці навіть нижче позначки 10%. У жовтні вона зросла до 11,1%, а не так давно Ендрю Бейлі говорив, що пікове значення може досягти навіть 13% або 15%. Великим мінусом є той факт, що британська інфляція ще не показала жодного значущого уповільнення, щоб вважати його початком падіння. Виходячи з цього, можна припустити, що відносно висока ставка Банку Англії вже впливає на економіку та інфляцію, але ніхто не може з упевненістю сказати, наскільки сильний цей вплив. Можливо, вплив є, але він недостатньо сильний в порівнянні з тими чинниками, які змушують ціни рости кожен місяць все сильніше й сильніше. Можливо, 3%-а ставка здатна лише не допускати ще більш швидкого зростання цін! Я не можу відповісти на це питання, а отже ще занадто рано міркувати про кінцеву ставку Банку Англії.
Виходячи з поточних обставин регулятор має підвищити ставку на 75 базисних пунктів ще мінімум два рази, довівши її до значення 4,5%. Після цього він може наслідувати приклад ФРС і почати підвищувати ставку повільніше, очікуючи реакції інфляції на 3 або 4 чотири вельми жорстких посилення ГКП. Але аналітики зараз дуже сильно сумніваються в тому, що Банк Англії здатний на такі заходи, враховуючи нинішній стан британської економіки. Останній звіт по ВВП за третій квартал показав скорочення, а, за словами Ендрю Бейлі, рецесія «вже почалася» і при цьому «тільки почалася». Тривати вона може до двох років (якщо не буде нових потрясінь для економіки), а наскільки сильно впаде британський ВВП унаслідок високих ставок, зараз теж сказати досить складно.
Заступник губернатора Банку Англії Дейв Рамсден вважає, що реагувати потрібно за станом британської економіки, і якщо все буде погано, то буде доцільно в якусь мить навіть знизити ставку, щоб не посилювати й без того складну фінансову ситуацію для домогосподарств. Мета повернути інфляцію до 2% не змінюється, але Банк Англії буде змушений звертати увагу і на економічне зростання.
Хвильова картина інструменту Фунт/Долар передбачає побудову нової понижувальної ділянки тренду. Покупки інструменту я вже порадити не можу, оскільки хвильова розмітка допускає початок побудови спадної ділянки тренду вже зараз. Продажі зараз більш правильні з цілями, що знаходяться близько рівня 200,0% по Фібоначчі.
