Євро негативно відреагував на дані щодо ВВП за перший квартал цього року, і на це є об'єктивні причини. Безумовно, зростання ВВП виявилося не таким гарним, як багато хто припускав, а з огляду на те, що від нього і так не надто багато чого чекали – лише 0,2% за перші три місяці цього року, зростання на 0,1% після нульового прогресу в 4-му кварталі 2022 року видається не таким вже й досягненням.
Так, єврозона уникла зимової рецесії завдяки зростанню на початку цього року, навіть попри те, що інфляція залишається загрозою №1 для всієї економіки регіону. Але цього буде вочевидь недостатньо для збереження жорстких аргументів з боку європейських політиків про те, що ситуацію вони тримають під контролем, а високі відсоткові ставки не становлять такого жахливого ризику, як багато хто думає.
Тепер же, коли перший квартал, який може стати найкращим для єврозони цього року – з огляду на те, як згущуються фарби на ринку праці та куди в нас стрімко рухається базова інфляція, – як вчинять політики наступного тижня щодо відсоткових ставок є великою загадкою. Очікувати, що вони одноголосно підуть на підвищення вартості запозичень на 0,5% тепер уже не доводиться. Найкращим сценарієм, на який можна розраховувати, є підвищення на 0,25% у травні, і ще одне таке саме на наступній зустрічі Центрального банку влітку цього року.
Щодо статистики, то економіка єврозони зросла лише на 0,1% у першому кварталі, не дотягнувши до медіанної оцінки в 0,2%. Франція та Італія відновилися після негативних показників в останні місяці минулого року, тоді як Іспанія також набрала обертів, а Німеччина застопорилася. Проте погані новини щодо інфляції змусили покупців ризикових активів переглянути своє ставлення до ситуації, що склалася, оскільки цього місяця зростання споживчих цін прискорилося вже й у Франції з Іспанією. Ці цифри обов'язково підігріють травневі дебати про те, наскільки велике підвищення відсоткової ставки вибере Європейський центральний банк наступного разу.
Після виходу звіту єврокомісар з економіки Паоло Джентілоні заявив, що європейська економіка почувається краще, ніж очікувалося, навіть попри те, що базова інфляція сповільнюється довше. "Це обнадійливі новини, які показують, що економіка ЄС продовжує демонструвати стійкість на складному світовому тлі", – сказав Джентілоні на брифінгу.
Він виступав разом із президентом ЄЦБ Крістін Лагард, яка наголосила, що не може коментувати грошово-кредитну політику через період затишшя Центрального банку перед засіданням наступного тижня, натомість порушивши питання про фіскальну політику, яку обговорюватимуть на зустрічі Єврогрупи на цих вихідних.
Євро ж, не ставши відкладати все в довгу скриню, продовжив своє падіння щодо долара США. Безумовно, у биків залишаються шанси на зростання, але для цього потрібно залишатися вище 1.0980 і якомога швидше забирати під контроль 1.1025. Тільки це підштовхне євро до нового опору 1.1063, відкривши дорогу на 1.1096. У разі зниження торгового інструменту і прориву 1.0980 можна попрощатися з бичачими перспективами. У такому разі раджу відкласти покупки до 1.0940 або проявити активність лише в районі наступної підтримки 1.0910.
