Євро продовжує торувати собі шлях до нових річних максимумів, а трейдери повністю ігнорують гарну статистику по США, впевнившись у тому, що Федеральна резервна система буде змушена незабаром оголосити про повне згортання своєї програми жорсткої грошово-кредитної політики, що було б цілком доречно, з огляду на те, як швидко знижується інфляційний тиск. Але, перш ніж ми поговоримо про технічну картину EUR/USD, хотілося б кілька хвилин приділити нещодавньому прогнозу економістів, пов'язаному з Європейським центральним банком.
Багато учасників ринку вважають, що європейський регулятор підвищить вартість запозичень до максимуму в 4% до вересня цього року, оскільки в єврозоні інфляція залишається непохитною. Це означає, що можна очікувати ще два кроки на чверть пункту ─ починаючи з 27 липня. Раніше аналітики прогнозували, що депозитна ставка досягне максимуму в 3,75%.
На думку економістів вплинула ситуація з погіршенням очікувань, пов'язаних з інфляцією. Якщо у США цей показник значно знизився в червні цього року, що також призвело до скорочення базових цін, то в єврозоні найближчими місяцями розраховувати на таке активне уповільнення не доводиться. Воно відбуватиметься вочевидь повільнішими темпами, ніж очікувалося раніше. Ба більше, інфляція 2025 року тепер прогнозується на рівні 2,1% ─ у порівнянні з 2% раніше.
Я неодноразово зазначав, що зростання базових цін перебуває в центрі уваги навіть попри зниження загальної інфляції, яка прогнозується цього року трохи нижчою, ніж раніше. Але прогнози на 2024 і 2025 роки зросли до 2,8% і 2,4%. Ці дані перевищують навіть власний прогноз ЄЦБ на цей рік.
Перегляд прогнозів стався після того, як у ЄЦБ розгорілися дебати з приводу пікової відсоткової ставки в безпрецедентній серії підвищень. Деякі посадовці відмовляються виключати продовження кампанії після літнього періоду підвищень, хоча дехто непокоїться про економіку, яка щосили намагається вийти з помірної рецесії, що спостерігається ще взимку цього року. Але варто зазначити, що майже всі європейські політики відкидають розмови про жорстке приземлення, і багато економістів погоджуються з ними, прогнозуючи зростання валового внутрішнього продукту на 0,2% у кожному наступному кварталі та зберігаючи свій прогноз зростання на 1% і 1,6% у 2024 і 2025 роках. Однак, попри цей оптимізм, учасники ринку очікують, що перше зниження відсоткових ставок у єврозоні відбудеться лише у квітні 2024 року.
З цієї причини та з огляду на очікувану розбіжність з політикою Федеральної резервної системи, де низка економістів очікує на зниження ставок уже в грудні цього року, привабливість євро не викликає особливого здивування ─ особливо після того, як торговельний інструмент тривалий час перебував під тиском американського долара та був сильно перепроданий.
Щодо технічної картини EURUSD, для збереження покупцями контролю потрібно забиратися вище 1.1240 і закріплюватися там. Це дозволить вибиратися до 1.1275 і 1.1310. Уже від цього рівня можна забратися на 1.1350, але зробити це без сильної статистики щодо єврозони буде досить проблематично. У разі зниження торгового інструменту, лише в районі 1.1210 я очікую будь-яких серйозних дій з боку великих покупців. Якщо там нікого не буде, було б непогано дочекатися поновлення мінімуму 1.1170, або відкривати довгі позиції від 1.1130.
Щодо технічної картини GBPUSD, то попит на фунт залишається досить непоганим, що вказує на продовження вибудовування бичачого ринку. Розраховувати на зростання пари можна буде після контролю над рівнем 1.3140, оскільки прорив цього діапазону зміцнить надію на подальше відновлення в район 1.3170, після чого можна буде заговорити й про більш різкий ривок фунта вгору в район 1.3200. У разі падіння пари ведмеді спробують забрати контроль над 1.3070. Якщо це вдасться зробити, пробій цього діапазону завдасть удару по позиціях биків і зіштовхне GBPUSD до мінімуму 1.3030 з перспективою виходу на 1.2980.
