Трейдери відреагували на інформацію про споживчий індекс (CPI) у США продажами держоблігацій, стимулюючи зростання індексу долара (DXY). Це пішло на користь американській валюті, яка втратила у жовтні 1,6% своєї вартості. В основному реальні показники зійшлися з прогнозами.
Ключовим каталізатором стало збільшення загального індексу споживчих цін, що свідчить про зростання вартості харчових продуктів та енергетичних ресурсів. Це стає важкодоступним регулювання з боку ФРС.
Розберімося у ситуації докладніше.
Дані про споживчий індекс у США представили таку картину, яку варто розглянути. За місяць загальний індекс споживчих цін зріс із 0,3% до 0,4%. Місячна базова інфляція, за винятком харчових продуктів та енергетики, збереглася на рівні 0,3%.
Річні показники демонструють таке: загальний індекс залишився на позначці 3,7%, тоді як базовий знизився з 4,3 до 4,1%. Зважаючи на все, інфляція в сегменті продуктів та енергетики починає активізуватися, і саме ці елементи ФРС не може ефективно регулювати через свою ставку.
Також були опубліковані дані щодо щотижневих заяв на отримання допомоги з безробіття. Початкові заяви утримувалися на позначці 209 тис., тоді як кількість тривалих заяв зросла з 208750 до 206250.
Акції просіли після зростання, що раніше спостерігалося, оскільки індекс американського долара швидко підіймається, що, здається, чинить тиск на ринковий настрій на тлі даних про споживчий індекс.
Інструмент CME Group FedWatch вказує на те, що ринкові учасники на 88,3% впевнені в тому, що Федрезерв залишить ставку на листопадовому засіданні без змін.
Техналіз індексу долара США. ІСЦ внесло корективи
Ситуація із доларом США стала критичною. Поточне зростання ще нічого не означає, відновлення все ще перебуває під великим питанням.
І все ж зростання показників інфляції в США зробило свій внесок і дозволило індексу залишитися біля позначки 106 ще на один день. За всіма ознаками, DXY, швидше за все, продовжить падіння до моменту, коли знайде надійну опору для потенційного зростання.
Протягом двох днів долар починає торги нижче за рівень 106, що говорить про те, що подолання цієї позначки стане ключовим моментом для подальшого відновлення.
Наступною метою DXY є позначка 107,19. Якщо індекс вдасться завершити торговий тиждень вище цього значення, наступним ключовим рівнем буде 109,30.
Втім, раніше встановлений опір на рівні 105,88 не дав надійної опори при поточному зниженні. Натомість позначка 105,12 може стати тим заслоном, який допоможе утримати DXY вище 105.
При подальшому спаді позначка 104,33 може стати точкою відліку для можливого зміцнення долара.
Реакція фунта
Фунт зазнав різкого падіння, хоча сюрприз щодо американської інфляції був не таким масштабним. Це може вказувати на те, що подальші втрати будуть помірними або навіть тимчасово скасовані у найближчому майбутньому.Курс фунта до долара впав на пів відсотка до рівня 1,2230 на тлі активного зростання долара, що супроводжувався збільшенням прибутковості американських держоблігацій.
Реакція ринку свідчить про те, що інвестори все ж таки починають орієнтуватися на більш довгострокове підвищення ставок, очікуючи, що ФРС ухвалить рішення про «страхове» збільшення ставки в листопаді.
Проте зміцнення долара може бути тимчасовим. Базові показники інфляції майже відповідали прогнозам.
Федрезерв більше фокусується на трендах базової інфляції, оскільки вони відбивають внутрішні економічні процеси, на відміну від загального індексу CPI, який залежить від глобальних впливів, як-от ціни паливо та харчові продукти. Базовий, як знаємо, знизився.
Детальний аналіз даних вказує на те, що зростання цін на енергоресурси знову стало ключовим фактором у збільшенні основної інфляції, відбиваючи вплив зростання нафтових цін. Однак це зростання може виявитися нестійким з огляду на подальше зниження цін на нафту та очікується, що жовтневі дані про інфляцію покажуть уповільнення темпів зростання.
"Попри можливе несподіване зміцнення, сумнівно, щоб долар реагував на це, особливо враховуючи його ігнор сильних даних NFP, що недавно вийшли, і вчорашнього помірного сюрпризу за індексом споживчих цін", - пишуть в HSBC.
Основним фактором, який викликає занепокоєння ФРС і, можливо, стимулює зростання долара, є збільшення інфляції в секторі ключових послуг. У вересні цей показник зріс на 0,6% порівняно із серпневими 0,4%.
Загалом можна констатувати складне поєднання високої інфляції через підвищений попит, яке нівелюється відновленням пропозиції. Це робить майбутнє листопадове рішення Федрезерву слабкопередбачуванним.
