Вчора євро досить стримано відреагував зростанням на новини про те, що річна інфляція у США сповільнилася з 3.2% до 3.1%, тоді як місячний показник продемонстрував зростання. Як зазначено у звіті, споживчі ціни у США у листопаді зросли на тлі збільшення витрат на житло та цін на послуги, що зберігає інфляцію досить стійкою наприкінці року. Це, напевно, завадить будь-якому швидкому зниженню відсоткових ставок, якого трейдери очікують від Федеральної резервної системи.
Індекс споживчих цін пішов нагору після того, як у жовтні він практично не змінився. Базовий індекс, після вирахування витрат на продукти харчування та енергію, також зріс. Економісти віддають перевагу базовому показнику як найкращому показнику тенденції інфляції, ніж загальний індекс споживчих цін. Базова інфляція зросла на 0.3% у листопаді порівняно з жовтнем.
Дані наголошують на нестабільному характері відновлення інфляції, особливо в секторі послуг, який ФРС визначила як «останню милю» у своїй боротьбі з інфляцією. Хоча ціновий тиск значною мірою відступив зі своїх багаторічних максимумів, все ще сильний ринок праці продовжує стимулювати споживчі витрати та економіку загалом. Нещодавні дані щодо різкого зниження рівня безробіття в країні в листопаді цього року є прямим доказом.
Як я зазначав вище, споживчі ціни зросли на 3,1% у листопаді порівняно з роком раніше, що становить приблизно третину від пікового значення, досягнутого в середині 2022 року. Очевидно, що цифри набагато кращі, ніж були рік тому і справді, основна тенденція інфляції йде у бік зниження. Але враховуючи, як почувається американська економіка, Федеральної резервної системи просто немає жодної необхідності в тому, щоб вдаватися до більш раннього зниження ставок, повністю не виконавши свій план щодо інфляції. Враховуючи, що річний базовий індекс споживчих цін і зовсім не продемонстрував жодного зниження, можна сміливо чекати на жорстку позицію з боку комітету за підсумками сьогоднішнього засідання, що призведе до зростання американського долара проти євро і фунта.
Ціни на житло, що становлять близько третини загального індексу споживчих цін, зросли на 0,4%, компенсуючи зниження цін на бензин. У звіті зазначено, що помірність у категорії житла є ключем до зниження базової інфляції до цільового показника ФРС. На відміну від зростання цін на послуги, стійке зниження цін на товари протягом останніх місяців принесло споживачам деяке полегшення. Ціни на так звані базові товари, до яких не входять продукти харчування та енергоносії, падають шостий місяць, що відповідає найтривалішому періоду з 2003 року.
Споживачі також стають оптимістичнішими щодо майбутньої інфляції. Окремі звіти цього місяця показали, що короткострокові інфляційні очікування зараз перебувають на найнижчому рівні з початку 2021 року, чому сприяють нижчі ціни на енергоносії.
Але, як я вже зазначав вище, жорстка позиція ФРС негативно позначиться на ризикових активах, зокрема євро та британському фунті. Щодо технічної картини EUR/USD, покупцям уже треба думати над тим, як повертати контроль над рівнем 1.0790. Якщо ж бики реально планують повернути ринок, потрібно швидко забирати 1.0830. Вже від цього рівня можна забратися на 1.0860, але зробити це без підтримки великих гравців буде досить проблематично. Найдальшою метою виступить максимум 1.0890. У разі зниження торгового інструменту, лише в районі 1.0760 я чекаю на будь-які серйозні дії з боку великих покупців. Якщо там нікого не буде, було б непогано дочекатися оновлення мінімуму 1.0725 або відкривати довгі позиції від 1.0670.
Що стосується перспектив пари GBP/USD, з бичачим ринком все також досить складно. Тільки закріплення вище 1.2570 поверне шанс на корекцію з виходом на 1.2610, залишивши надію та оновлення максимуму 1.2640. Після цього можна буде заговорити і про різкіший ривок фунта вгору до 1.2690. У разі падіння пари ведмеді спробують забрати контроль за 1.2530. Якщо це вдасться зробити, пробій діапазону завдасть удару по позиціях бугаїв і зіткне GBPUSD до мінімуму 1.2500 з перспективою виходу на 1.2450.
