Американська валюта намагається закріпитися на завойованих позиціях, але іноді поступається європейською. Грінбек почав цей тиждень із позитиву, але зараз трохи відступив. Євро скористався ситуацією та продемонстрував підйом, який виявився досить успішним.
Після вражаючого ралі, зафіксованого минулого тижня, «американець» взяв перепочинок. Однак, ралі долара було нерівним, оскільки інвестори намагалися розібратися, коли ФРС почне знижувати ставки. Майбутні засідання центральних банків у Японії та Європі, а також невпевненість учасників ринку щодо дій Федрезерва призупинили ралі USD, який зміцнився на тлі сильних економічних даних із США.
Макроекономічні звіти, опубліковані минулого тижня, продемонстрували, що економічна активність у США, як і раніше, сильна, незважаючи на те, що відсоткові ставки знаходяться на найвищому рівні за останні кілька років. Ситуація, що склалася, змусила ринки переглянути свої очікування щодо якнайшвидшого зниження відсоткових ставок ФРС у березні 2024 року.
Цього тижня також очікується багато економічних даних. Окрім засідання ЄЦБ, яке заплановано на четвер, 25 січня, сьогодні буде опубліковано останній огляд єврорегулятора з банківського кредитування, а в середу, 24 січня, – попередній індекс PMI за січень. Раніше схожі дані серйозно вплинули на динаміку євро, тож ринки уважно стежать за ними напередодні засідання ЄЦБ.
У подібній ситуації євро досить приводів для занепокоєння, вважають в ING. Проте валютні стратеги банку позитивно налаштовані щодо найближчих перспектив єдиної валюти. На думку аналітиків, у короткостроковій перспективі пара EUR/USD торгуватиметься близько 1,0900, а найближчим часом залишиться в широкому діапазоні 1,0850–1,0960. Вранці у вівторок, 23 січня, пара EUR/USD досягла круглого рівня 1,0900 і якийсь час спробувала втриматися на цих позиціях. Загалом євро супроводжував успіх, а деякі просідання виявилися короткочасними.
Напередодні виходу макроданих та низки засідань регуляторів Японії та Європи, які озвучать свої рішення щодо грошово-кредитної політики, долар торгувався майже без змін. На думку фахівців, ці рішення визначать спрямування американської валюти у 2024 році.
За попередніми оцінками, згідно з консенсус-прогнозом, у четвер реліз даних покаже, що зростання ВВП у четвертому кварталі 2023 року знизиться до 2% кв/кв. Нагадаємо, що колишній показник становив 4,9%. На думку аналітиків, це підтримає сценарій «м'якої посадки» американської економіки та допоможе зростанню грінбеку. Важливі економічні макродані, опубліковані цього тижня, здатні зміцнити позицію очікування ФРС.
На думку економістів Scotiabank, на цьому тлі перспективи грінбека виглядають перспективними. «Долар, як і раніше, консолідується після відскоку на початку січня цього року. Його відновлення ще не закінчено, оскільки короткострокова дохідність у США переоцінює ризики, пов'язані із березневим засіданням регулятора. Крім того, американська валюта може знайти підтримку з боку «бичачих» сезонних трендів, при цьому довгострокові технічні сигнали вказують на потенціал відновлення долара», – резюмують у Scotiabank.
Нагадаємо, що в поточному місяці грінбек суттєво зміцнився щодо ключових валют. З початку 2024 року його зростання склало майже 1,8%, попри недавнє ралі. У подібній ситуації учасники ринку очікують на початок зниження вартості запозичень у травні, а не в березні, як зазначалося раніше. Проте, між очікуваннями ринку та прогнозом представників ФРС щодо масштабів скорочення ключової ставки, як і раніше, зберігається істотна різниця (у розмірі 100 б. п.).
Щодо подальших дій ЄЦБ також можливі зміни. Керівництво центрального банку припускає, що наступним кроком стане зниження вартості запозичень. При цьому у відомстві наголошують, що воно відбудеться пізніше, ніж було заплановано, і буде менш масштабним, ніж очікують на ринки.
Однак деякі аналітики сумніваються в точності прогнозів ЄЦБ щодо інфляції та допускають щонайменше п'ять знижень ключової ставки до кінця 2024 року. Подібний сценарій можливий, але про високу ймовірність його реалізації говорити зарано. За словами аналітиків Rabobank, "обережний тон заяв представників ЄЦБ багато в чому схожий на тон ФРС". Завдяки цьому наприкінці 2023 року долар зміг набрати обертів і зайняти лідируючі позиції. Проте будь-якої миті ситуація може змінитися.
«Стійкість останніх публікацій економічних даних із США передбачає подальший потенціал зростання для грінбека. При цьому слабкі очікування зростання в єврозоні чинять тиск на євро. На цьому тлі у перспективі найближчих трьох місяців пара EUR/USD може відкотитися до 1,0500», – резюмують у Rabobank.
