В останніх своїх оглядах я неодноразово зачіпав тему ставок у США. Особисто я зробив висновок, що зниження ставки не буде ані в січні, ані в березні. Зробив цей висновок я ще на початку року, а вже після цього ринок почав змінювати свою власну думку на протилежну. Нагадаю, що спочатку закладалася 80%-ва ймовірність зниження ставки FOMC у березні. На поточний момент вона становить уже близько 40%. Не можу сказати, що я мав рацію на 100%, оскільки ніхто не знає, що може статися з інфляцією до березневого засідання, але поки що мій прогноз правильний.
Безумовно, якщо за підсумками лютого інфляція різко знизиться під 3%, то Комітет з грошово-кредитної політики розгляне варіант із пом'якшенням. Однак я вважаю, що інфляція має підійти впритул до позначки 2,5%, і лише після цього FOMC почне всерйоз говорити про зниження відсоткової ставки. За підсумками січня інфляція прискорилася до 3,4%, тому за підсумками лютого вона навряд чи знизиться до 2,5%.
Однак колишній член монетарного комітету й колишній голова ФРБ Сент-Луїса Джеймс Буллард вважає, що ФРС може почати знижувати ставки вже в березні. Буллард вважає, що регулятор не чекатиме досягнення позначки 2%, оскільки на той момент приступати до пом'якшення буде вже занадто пізно. Він вважає, що американська інфляція може знизитися до 2% вже до третього кварталу поточного року, а ФРС не хоче потрапити в ситуацію, коли ставку доведеться знижувати стрімко й швидко.
"Якщо інфляція перебуватиме між 2% і 2,5%, а ФРС ще жодного разу не посунула ставку вниз, то доведеться її знижувати відразу по 50 базисних пунктів, і це буде дуже непросто. Навіщо шокувати економіку масштабними змінами, якщо пом'якшення можна провести набагато більш поступово?", – вважає Буллард. Я можу сказати, що погоджуюся з думкою колишнього очільника ФРБ, але водночас звертаю увагу ще раз: інфляція становить зараз 3,4%. Немає жодної гарантії, що вона знижуватиметься, як бачить це собі Джеймс Буллард. Якщо інфляція опуститься до 2,5%, тоді можна буде очікувати на найближчому засіданні зниження ставки, але поки що до цього моменту ще дуже далеко. Мій прогноз залишається незмінним – у березні зниження ставки ми не побачимо.
Виходячи з проведеного аналізу, я роблю висновок, що побудова знижувального набору хвиль триває. Хвиля 2 або b набула завершеного вигляду, тому найближчим часом я очікую продовження побудови імпульсної низхідної хвилі 3 або с зі значним зниженням інструменту. Невдала спроба прориву позначки 1,1125, що відповідає 23,6% за Фібоначчі, вказала на готовність ринку до продажів ще місяць тому. Я зараз розглядаю тільки продажі з цілями, що знаходяться близько розрахункової позначки 1,0462, що відповідає 127,2% за Фібоначчі.
Хвильова картина інструменту Фунт/Долар передбачає зниження. Наразі я розглядаю продажі інструменту з цілями, розташованими нижче позначки 1,2039, тому що хвиля 2 або b зрештою має завершитися і може завершитися в будь-яку мить. Однак поки що ми спостерігаємо тільки флет, тому поспішати з продажами я зараз не раджу. Оскільки рух уже місяць горизонтальний, я б почекав вдалої спроби прориву позначки 1,2627, після чого вірити в подальше зниження інструменту стане набагато простіше.
