Долар розпочав квітень на позитивній ноті. Напередодні «американець» зміцнився приблизно на 0,4% по відношенню до основних конкурентів і зафіксував найвище закриття з середини листопада трохи нижче за позначку 105,00.
Тим часом пара EUR/USD опинилася під знижувальним тиском. За підсумками вчорашньої сесії вона втратила майже 50 пунктів і фінішувала поблизу мінімальних значень із 15 лютого в області 1,0740.
Долар здатний на сюрпризи
У першій половині дня у понеділок активність на ринку залишалася слабкою, оскільки багато трейдерів у Європі були на великодніх канікулах.
На цьому фоні грінбек коливався поблизу позначки 104,50, а пара EUR/USD змінювалася в межах 10–15 пунктів, тримаючись у районі нижче 1,0800.
Учасники ринку продовжили відігравати коментарі голови ФРС Джерома Пауелла, що прозвучали в п'ятницю.
Його заяви були близькі до того, що голова американського ЦБ говорив після березневого засідання FOMC.
Дж. Пауелл дав зрозуміти, що останні дані щодо інфляції в США відповідають тому, що регулятор хотів би бачити, і базовим сценарієм ФРС залишається зниження вартості запозичень пізніше цього року.
У п'ятницю стало відомо, що у лютому базовий індекс цін витрат на особисте споживання (PCE) у США зріс на 0,3% у місячному вираженні після збільшення на 0,5% у січні.
Такі цифри навряд чи суттєво змінять прогнози чиновників FOMC щодо ставок. У середньому вони все ще очікують на зниження ставок на 75 б.п. в цьому році.
Оскільки ринкове ціноутворення вже помітно просунулося у бік більшої відповідності з власним прогнозом ФРС, грінбек у березні зріс лише на 0,3%, а пара EUR/USD втратила лише 15 пунктів.
Проте з погляду відносних процентних ставок долар вийшов переможцем багато в чому завдяки очікуванням, що ЄЦБ може пом'якшити монетарну політику раніше за ФРС.
Крім того, зберігається розбіжність між стійкою економікою у Сполучених Штатах та млявим зростанням у єврозоні.
На старті американської сесії у понеділок Інститут управління постачанням (ISM) повідомив, що виробнича активність у США у березні зросла вперше за 1,5 роки.
Минулого місяця показник піднявся до 50,3 пунктів з 47,8 пунктів у лютому, перевищивши прогноз у 48,4 пунктів.
При цьому було зафіксовано зростання підіндексів нових замовлень, запасів, зайнятості та сплачених цін.
Після публікації цих даних ймовірність зниження ставок ФРС у червні дещо зменшилася, що підштовхнуло долар вгору і змусило ковзати вниз пару EUR/USD.
Усього за один торговий день грінбек виріс сильніше, ніж за попередній місяць, що свідчить про те, наскільки учасники ринку були здивовані зростанням індексу ділової активності у виробничій сфері США.
«Виробничий індекс ISM здивував багатьох. Показник уперше з 2022 року перейшов на позитивну територію. При цьому спостерігалося зростання виробництва, збільшення нових замовлень та посилення інфляційного тиску. Інвестори інтерпретували ці дані як зниження шансів на червневе скорочення ставок ФРС», – наголосили стратеги ING.
Останні дані CFTC свідчать, що спекулянти збільшили свою чисту довгу позицію щодо долара до максимальних значень з вересня 2022 року.
«Диференціал ставок із дворічних свопів EUR/USD зараз становить 145 б.п. на користь долара. Це найсприятливіші умови для грінбека з грудня 2022 року», – заявили фахівці ING.
За їх словами, поточне зміцнення американської валюти є продовженням тенденції, що спостерігалася наприкінці минулого тижня.
Будь-яка зміна курсу долара, якщо вона відбудеться, має ґрунтуватися на даних, вважають у банку.
Євро ризикує продовжити відкат
У вівторок грінбек оновив максимуми з 14 листопада в області 105,10, а пара EUR/USD просіла до мінімумів із 14 лютого в районі 1,0725.
Цього тижня увага учасників ринку буде зосереджена на стані ринку праці США.
Пізніше сьогодні вийде звіт JOLTS з вакансій за лютий.
«Якщо ці дані будуть слабкими, долар може втратити частину нещодавніх досягнень», – повідомили експерти ING.
«Однак якщо сьогоднішні дані JOLTS не виявляться слабкими, USD зможе комфортно торгуватися вище за область 105,00 на початку тижня», – додали вони.
У банку зазначають, що мінімуми в районі 1,0695–1,0700, зафіксовані в середині лютого, тепер є очевидною короткостроковою метою для «ведмедів» EUR/USD.
На думку аналітиків ING, лютневі дані з відкритих вакансій у США матимуть велике значення для того, щоб EUR/USD торгувалася сьогодні значно нижче 1,0700.
Тим часом, слабкий звіт JOLTS може зумовити відскок пари до 1,0770–1,0780, вважають вони.
Інвестори також уважно стежитимуть за даними щодо зайнятості в несільськогосподарському секторі США, які будуть оприлюднені у п'ятницю.
Якщо не відбудеться значного уповільнення зростання зайнятості в США, долар, швидше за все, продовжить торгуватися на сильніших позиціях щодо євро цього тижня, особливо якщо підвищаться шанси на те, що ФРС може відстати від свого європейського колеги щодо початку зниження ставок.
«Пара EUR/USD може впасти четвертий тиждень поспіль, якщо звіти по США, як і раніше, будуть позитивними для долара, а дані, що надходять з Європи, чинитимуть тиск на єдину валюту», – заявили стратеги Convera.
У середу вийде звіт щодо інфляції в єврозоні за березень.
Євро виглядає вразливим до будь-яких знижувальних сюрпризів з боку даних CPI, які можуть спонукати інвесторів переглянути свої очікування зниження ставок ЄЦБ у найближчій перспективі, кажуть фахівці Credit Agricole.
Вони вважають, що квітневе засідання ЄЦБ з питань монетарної політики, яке відбудеться наступного тижня, може посилити ризики зниження пари EUR/USD, особливо якщо президент ЄЦБ Крістін Лагард анонсує зниження ставок у червні, тоді як оновлене керівництво регулятора вкаже на подальші скорочення. після цього.
У банку чекають, що пара EUR/USD перебуватиме в низхідному тренді в найближчі місяці і досягне позначки 1,0500 у четвертому кварталі 2024 року.
«В основі нашого "ведмежого" прогнозу щодо пари EUR/USD лежить зростаюча розбіжність у монетарній політиці між ЄЦБ, який стає все більш м'яким, і ФРС, яка стає все більш консервативною», – повідомили в Credit Agricole.
EUR/USD продемонструвала стійкий відкат після формування максимуму, що знижується, в районі 1,0980 минулого місяця, відзначають економісти Societe Generale.
Нездатність пари повернути позначку 1,0835 може призвести до продовження зниження до лютневого мінімуму на 1,0710-1,0695 і, можливо, навіть до 1,0610 (рівень корекції Фібо на 76,4%), вважають вони.
