І перші стануть останніми. У січні-травні американський долар і фунт впевнено очолювали перегони найкращих виконавців серед валют G10. Однак уповільнення економіки США та наближення парламентських виборів у Британії можуть серйозно змінити розклад сил на Forex. Не дивно, що індекс USD просів після невтішної статистики щодо американської зайнятості за квітень, а успіхи "биків" за GBP/USD були найменш відчутні порівняно з іншими доларовими парами.
Вибори до місцевих органів влади в Британії завершилися оглушливою поразкою Консерваторів, що наближає опозиційних Лейбористів до перемоги на голосуванні за склад парламенту в другій половині року. Скільки б не заманювали Ріші Сунак та Джеремі Хант електорат обіцянками фіскальних стимулів, жалюгідний стан економіки розширив гандикап у рейтингах до 20 п.п. на користь партії праці.
На думку ING, політика не є фактором ризику для стерлінга, проте можна з цим посперечатися. Дивлячись на його скромні успіхи проти долара США після виходу у світ статистики щодо американської зайнятості за квітень, напрошується висновок, що щось стримувало "биків" за GBP/USD. Чи не політика вже?
Deutsche Bank вважає, що економіка. На його думку, слабкість останньої укупі з упевненістю членів MPC у подальшому уповільненні інфляції дає змогу розраховувати на додатковий голос на користь зниження ставки РЕПО в травні. Цілком можливо, Банк Англії подасть сигнал про старт монетарної експансії в червні, що стало б серйозним ударом для фунта. Наразі строковий ринок не очікує ослаблення грошово-кредитної політики раніше вересня.
Динаміка зарплат, інфляції та безробіття в Британії
JP Morgan прогнозує, що після чотирьох місяців падіння поспіль спадний тренд по GBP/USD продовжиться і в травні. Банк робить посилання на сезонну слабкість стерлінга. За підсумками останнього місяця весни він втрачав позиції проти долара США у 12 випадках з останніх 15. JP Morgan вважає, що в другому кварталі пара опуститься до позначки 1,22.
На перший погляд, подібні прогнози не позбавлені підстав. ОЕСР прогнозує, що ВВП Туманного Альбіону у 2024 році зросте на скромні 0,4%, що є найгіршою динамікою показника серед усіх країн G7, за винятком Німеччини. Інфляція сповільниться до 2,7% до кінця поточного року і до 2,3% до кінця наступного. Основними причинами називаються м'який зовнішній попит, який перешкоджатиме поліпшенню умов торгівлі, і політична невизначеність, що ставить палиці в колеса інвестиціям у бізнес.
Місячна динаміка фунта проти долара США
ОЕСР очікує, що Банк Англії знизить ставку РЕПО з 5,25% до 3,75% до фінішу 2025 року. Почне він це робити в третьому кварталі.
Технічно на денному графіку GBP/USD було сформовано пін-бар. Якщо "ведмедям" вдасться оновити його мінімум на 1,252, з'явиться можливість наростити відкриті від 1,261 шорти. У протилежному випадку фіксуємо прибуток за ними та починаємо шукати точки для входу в лонг у напрямку 1,27 і 1,28.
