Чиста довга позиція щодо долара США скоротилася, як випливає з останнього звіту CFTC, на 3.5 млрд за тиждень, це найбільше скорочення за 5 місяців. І дані для звіту були зібрані ще до того, як ФРС завершила своє засідання з голубиним настроєм у середу, знизилися обидва ISM, а зростання числа робочих місць у квітні виявилося гіршим за прогнози.
Також слід зазначити, що скорочувалися короткі позиції щодо сировинних валют (AUD, CAD і NZD), щодо євро та фунта зміни невеликі.
Можна припустити, що поточний тиждень також може завершитися розпродажем долара з огляду на останні фундаментальні дані. Це поки що не розворот тренду на його зміцнення, але як мінімум сигнал, який не можна ігнорувати.
Звіт із зайнятості в США виявився набагато слабшим, ніж очікувалося. У квітні було створено 175 тис. нових робочих місць, що нижче за переглянуті 315 тис. за березень і очікуваних 240 тис. Рівень безробіття трохи зріс, до 3,9% з 3,8%, частка робочої сили залишилася незмінною, на рівні 62, 7%. Середня погодинна оплата зросла на 0,2% на місяць, що нижче за очікувані 0,3%, що вказує на м'якіший інфляційний тиск, зумовлений заробітною платою.
Загалом звіт із зайнятості показав зниження темпів створення нових робочих місць, вищий рівень безробіття та ослаблення інфляційного тиску з боку заробітної плати. Як наслідок, долар США послабився синхронно зі зниженням прибутковості, фондові індекси зросли, прогноз щодо ставки ФРС знову змінився.
Якщо на початку минулого тижня ринки бачили лише одне зниження ставки цього року, то тепер два – у вересні та грудні, і це явно ведмежий сигнал для долара.
Засідання FOMC відбулося без сюрпризів. Глава ФРС Пауелл знову дав зрозуміти, що ФРС не має наміру різко змінювати монетарну політику, і не став спекулювати на тему потенційного підвищення ставки, що викликало на ринках помірну голубину реакцію. Зниження темпів QT також не стало несподіванкою. Повернення інфляційного тиску в 1 кварталі також отримало своє пояснення, цей процес оголошений наслідком зниження продуктивності, і слабкі нонфарми в п'ятницю загалом підтвердили позицію ФРС, вона очікувала на зниження темпів зростання заробітної плати у квітні і чекає схожих цифр і в найближчі місяці.
За сукупністю факторів – розворот у звітах CFTC, миролюбна політика ФРС, слабкі нонфарми – можна дійти невтішного висновку, що, можливо, долар дозрів для корекції. Зростання інфляції в 1 кварталі ринками відіграно, зміни прогнозу за ставкою теж відіграно, і до появи даних щодо інфляції у квітні підстав для подальшого зростання долара може і не знайтися. Чекаємо на торгівлю в бічному діапазоні проти більшості основних валют.
