Пара євро-долар сьогодні демонструє низхідну динаміку після вчорашнього несподіваного злету. У понеділок покупці EUR/USD відзначилися на позначці 1,1009, оновивши восьмимісячний ціновий максимум. Але на хвилі імпульсного зростання вони не змогли закріпитися в межах 10-ї фігури. Тепер бикам пари необхідно утримати свої позиції над рівнем 1,0900, щоб не впасти в діапазон 1,0800–1,0850. Це, так би мовити, завдання-мінімум. Завдання-максимум – знову підійти до позначки 1,1000 і в ідеальному варіанті закріпитися вище даного таргету.
Учасники ринків зараз намагаються прийти до тями після чорного понеділка, оцінюючи наслідки вчорашніх подій. Японські індекси Nikkei 225 та TOPIX вчора впали більш ніж на 13% кожен. Індекси S&P 500 та NASDAQ Composite падали на 4,2% та 6,3% відповідно, DJIA знизився на відносно скромні 2,8%.
Ефект доміно запустили липневі нонфарми, які відобразили нездорові тенденції в сфері ринку праці США. Зростання безробіття (4,3%), дуже слабке зростання кількості зайнятих (114 тисяч) та уповільнення темпів зростання заробітної плати (3,6%) – всі ці сигнали трейдери сприйняли вкрай негативно. На ринках заговорили про погіршення економічного стану в США та перспективи рецесії. Оливи до вогню підлив і виробничий індекс ISM, який все ще застряг у зоні скорочення: у липні він ще більше знизився, опинившись на позначці 46,8 при прогнозі зростання до 48,8. Інвестори, занепокоєні станом американської економіки, масово розпродавали акції. У тому числі й такі важковаговики, як Воррен Баффет. За інформацією CNN, його фонд Berkshire Hathaway скоротив свою частку у технологічному гіганті Apple майже на 50% (з 790 мільйонів акцій до 400 мільйонів).
Як правило, безпечний долар є бенефіціаром таких потрясінь на фондових ринках. Але не цього разу. На тлі занепокоєння щодо долі американської економіки серед трейдерів суттєво зросли та голубині очікування щодо подальших дій ФРС. З'явилося відчуття, що Федрезерв попросту запізнився з першим кроком з пом'якшення монетарної політики – і тепер буде намагатися у спішному порядку наздогнати згаяне.
Вчора, на піку панічних настроїв, трейдери оцінювали ймовірність 50-пунктного зниження ставки на вересневому засіданні у 94%, згідно з даними CME FedWatch. Сьогодні учасники ринку трохи охололи, але не переглянули свої прогнози. На цей момент ймовірність зниження ставки на 50 базисних пунктів у вересні оцінюється у 74,5% (ймовірність 25-пунктного зниження, відповідно, 25,5%). Крім того, не виключається і додаткове зниження ставки (за умови 50-пунктного зниження у вересні) на подальших засіданнях 2024 року – у листопаді або грудні. Деякі експерти припускають, що Федрезерву доведеться знижувати ставку й у вересні, і у листопаді, і у грудні.
Таке різке і безапеляційне посилення голубиних настроїв – це вирок грінбеку. Панічні настрої на ринках вщухнуть, але залишиться впевненість у тому, що американський регулятор більше не буде тягнути з першим кроком з пом'якшення ДКП.
У той час як Європейський Центробанк може собі дозволити не поспішати з черговим зниженням процентних ставок, на тлі прискорення інфляції у Німеччині та непокірності загальноєвропейських інфляційних показників. Як відомо, економіка єврозони продемонструвала слабкий, але все ж таки більш впевнений ріст відносно прогнозів більшості експертів. У квартальному обчисленні європейська економіка зросла у другому кварталі на 0,3% – як і у першому кварталі (прогноз був на рівні 0,2%). У річному вираженні обсяг ВВП збільшився на 0,6% (зростання фіксується третій квартал поспіль).
Про що це все говорить? Про те, що намічається дивергенція курсів ЄЦБ та ФРС. Ймовірність реалізації такого сценарію ще більше зросте, якщо інфляція у єврозоні почне прискорюватися (або навіть якщо застопориться на поточних рівнях), а ключові макроекономічні показники США будуть лякати інвесторів своїм «червоним забарвленням».
Таким чином, на мій погляд, пара EUR/USD зберігає потенціал зростання, а отже покупці можуть повторно протестувати рівень опору 1,1000 і навіть закріпитися над цією ціновою позначкою. Поточний ціновий спад має корекційний характер – навіть якщо ведмеді дотягнуться до позначки 1,0850.
З погляду техніки пара на денному та тижневому графіках знаходиться між середньою та верхньою лініями індикатора Bollinger Bands, а також над всіма лініями індикатора Ішимоку, який сформував бичачий сигнал «Парад ліній». Найближчою ціллю північного руху виступає таргет 1,0960 – це верхня лінія індикатора Bollinger Bands на таймфреймі D1. Основною ціллю є позначка 1,1000. Тільки після того, як покупці закріпляться над цим ціновим рівнем, можна буде з упевненістю говорити про перелом тренду. Заходити у продажі – ризиковано, оскільки на цей момент немає жодних підстав для стійкого низхідного руху ціни у середньостроковій перспективі. Ситуацію може змінити «чорний лебідь» у вигляді війни на Близькому Сході, але такий варіант розвитку подій має все ж таки форс-мажорний характер.
