За даними дослідження JPMorgan Chase & Co., потрясіння на світовому фінансовому ринку цього тижня, викликані серією оголошень США про запровадження нових торгових тарифів і обмежень, виглядають як початок нестабільного року. Згідно з щорічним опитуванням, найбільший вплив на ринки у 2025 році матимуть інфляція та загороджувальні тарифи, за якими йде геополітична напруженість. Близько 41% опитаних зазначили волатильність як найбільшу очікувану щоденну проблему для торгівлі, порівняно з 28% минулого року.
У 2025 році інфляція продовжуватиме чинити значний тиск на світові ринки. Країни, які знову зіткнулися з високими темпами інфляції, будуть змушені вживати заходів для регулювання економіки: підвищення або збереження процентних ставок без змін і скорочення державних витрат можуть стати основними інструментами боротьби зі зростанням цін. Це, у свою чергу, вплине на споживчі витрати та інвестиційну активність, створюючи ризики для економічного зростання. Загороджувальні тарифи, впроваджені для захисту місцевих виробників, також будуть важливим фактором змін у ринковій структурі. Такі заходи можуть призвести до зростання цін на імпортні товари, що додатково погіршить інфляцію і знизить рівень життя громадян. Крім того, це може спричинити негативні реакції з боку торговельних партнерів, загострюючи міжнародні торговельні конфлікти.
«Цей рік відрізняється дещо несподіваним періодом волатильності», — зазначено у звіті JPMorgan. «Ринки реагують на заголовки новин дивовижним чином, і, схоже, ця тенденція збережеться в нинішніх умовах».
Очевидно, що трейдери перебувають у напрузі через відсутність ясності щодо того, який вплив тарифи матимуть на різні класи активів. Щорічне опитування понад 4200 інституційних трейдерів було проведено минулого місяця, ще до того, як президент Дональд Трамп дестабілізував світові ринки серією торговельних мит. Очікується, що ці побоювання підштовхнуть торгівлю такими валютами, як канадський долар, мексиканське песо та офшорний китайський юань, а також негативно позначаться на подальших перспективах зростання американського фондового ринку, включно з індексами S&P500 і Nasdaq.
Ризик того, що вищі ціни на імпорт можуть знову розпалити інфляцію, зберігається з моменту обрання Трампа президентом у листопаді, розбивши будь-які очікування щодо подальшого зниження процентних ставок Федеральною резервною системою цього року. Після того як Трамп наказав запровадити 25%-ві мита на всі товари з Канади та Мексики, але відклав їх після того, як лідери двох країн зобов'язалися докласти більше зусиль для стримування хвилі нелегальної міграції та незаконного обігу наркотиків, попит на ризикові активи повернувся. Але чи вистачить Трампа з його вичікувальною позицією – питання доволі складне.
Також відновилися і фондові ринки, зокрема ринки азійського регіону. Всеохопні мита у розмірі 10% на імпорт із Китаю набули чинності, але відповідні заходи Пекіна були досить м'якими, що спонукало до розмов про те, що ніхто не хоче розв'язування жорсткої торгової війни.
Щодо технічної картини S&P500, то попит залишається на високому рівні. Основним завданням покупців на сьогодні буде подолання найближчого опору $6069. Це допоможе продовжити висхідний тренд, а також відкриє можливість для ривка на новий рівень $6079. Не менш пріоритетним завданням «биків» буде і контроль над $6092, що зміцнить позиції покупців. У разі руху вниз на тлі зниження апетиту до ризику покупці просто зобов'язані заявити про себе в районі $6058. Пробій швидко зіштовхне торговий інструмент назад на $6047 і відкриє дорогу до $6038.
