Відсутність даних? Чи не проблема. Коли ФРС вже має думку, статистика — просто декорація.
Аналітики Morgan Stanley упевнені: навіть якщо уряд США продовжуватиме мовчати, регулятор все одно зробить те, що задумав, — знизить ставку. І не тому, що хтось у ФРС має пророчий дар, а тому, що тепер сумнівів немає — ринок праці втомився, інфляція здала, а нерви інвесторів і так на межі.
Третій тиждень шатдауну перетворив американську економіку на сліпу зону. Дані щодо зайнятості та цін відкладено, звіти зависли, а аналітики сидять без звичних графіків — все виглядає як «Економіка на дотик». Але Майкл Гапен та його команда з Morgan Stanley впевнені: цього більш ніж достатньо, щоб зрозуміти, що ФРС перестаралася із жорсткістю.
"Відсутність даних не заважає ФРС", - пишуть вони. "Регулятор вже зрозумів, що політика стала надмірно обмежувальною".
Перекладаючи з економічного: можна не чекати на нові цифри, щоб визнати — гальмо натиснули надто сильно.
ФРС вже знизила ставку на 25 б.п. у вересні, удаючи, що все під контролем. Тепер ринок закладає те саме на жовтень та грудень — за даними CME FedWatch, впевненість майже повна: «ніхто не бачив, але всі вірять».
Тим часом Вашингтон продовжує сваритись. Конгрес не може домовитися про фінансування і шатдаун став новою рутиною. Міністерство фінансів оцінює втрати $15 млрд на тиждень — приблизно стільки коштує політична впертість.
Morgan Stanley ввічливо попереджає інвесторів "бути готовими" до того, що протистояння затягнеться. У перекладі з аналітичної мови це означає: забудьте про «швидко».
Республіканці та демократи грають у політичний покер на гроші платників податків, а ФРС намагається вдати, що все це не заважає їй «оцінювати баланс ризиків».
Поки одні сперечаються про бюджет, інші чекають на нове зниження ставки.
Іронія в тому, що ФРС зараз виглядає найрішучішим гравцем у Вашингтоні просто тому, що у всіх інших закінчилися аргументи.
