Головний економіст Банку Англії Х'ю Пілл дав зрозуміти: настав час зменшити оберти. Центральний банк, за його словами, знижуватиме ставки повільніше, ніж очікувалося. Причина проста – інфляція не здається.
Пілл, один із найпослідовніших прихильників жорсткої лінії в Комітеті з грошово-кредитної політики, нагадав, що зростання базових цін залишається «надто стійким». І хоча регулятор уже почав курс на пом'якшення, тепер доведеться обережніше діяти.
«Настав час визнати: тиск цін нікуди не зник. Це не зупинка, а просто обережніший крок уперед», — сказав він на виступі в Інституті дипломованих бухгалтерів Англії та Уельсу.
Він припустив, що ставки продовжать знижуватися протягом наступного року — але тільки якщо економіка поводитиметься «за планом». А план, як відомо, рідко витримує зустріч із реальністю. Тому Пілл наголосив: надто швидке чи глибоке пом'якшення може обернутися тим, що інфляція знову підніме голову.
Для Банку Англії пауза — не капітуляція, а перепочинок. Або, як висловився сам Пілл, це «перепустка, а не зупинка» у процесі нормалізації політики.
Але в його словах чується більше тривоги, аніж спокою: інфляційні очікування закріпилися, і ігнорувати їх тепер не можна.
Сигнал пролунав чітко: Банк Англії буде обережним, навіть якщо ринок потребує шоу. Тим, хто сподівався на серію швидких знижень ставок, варто переглянути сценарій — тепер усе піде повільніше, холодніше та з огляду на цифри, які знову не сходяться з прогнозами.
