Практически всички икономисти и търговци са убедени, че намаление на лихвените проценти в Съединените щати през декември е неизбежно. Това е основната причина за отслабването на щатския долар в последните седмици.
Вчера дори обикновено агресивните икономисти от JPMorgan Chase & Co. публикуваха нов доклад, в който се посочва, че Федералният резерв почти сигурно ще намали лихвените проценти този месец. Преди това банката вярваше, че политиците ще отложат понижаването на разходите за заеми до януари.
Екип от експерти, воден от главния икономист на САЩ Майкъл Фероли, посочи, че коментарите на ключови служители на Федералния резерв - по-специално Джон Уилямс, президент на Федералната резервна банка на Ню Йорк - в подкрепа на краткосрочно намаляване на лихвения процент ги подтикна да преразгледат своята прогноза.
Такава единодушност сред прогнозите създава значителен натиск върху долара. Инвеститорите, очаквайки спад на доходностите по деноминирани в долари активи, активно се насочват към други валути и инструменти, което естествено води до по-ниско търсене на американската валута. Това от своя страна води до поскъпване на други активи, като златото и чувствителните към риск валути, които традиционно се възприемат като алтернатива на долара в периоди на нестабилност.
Въпреки това, си заслужава да се помни, че пазарите често реагират на очаквания, а не на самите събития. Ако Федералният резерв действително намали лихвените проценти през декември, както е прогнозирано, негативната реакция за долара може вече да бъде част от цената. В такъв случай дори може да видим временно укрепване на долара след реалното обявяване.
Освен това, много ще зависи от съпътстващата риторика на Федералния резерв. Ако регулаторът посочи в изявлението си, че това намаление на лихвения процент е еднократна мярка, а не начало на цикъл на намаляване на паричната политика, доларът може да се възстанови. В противен случай, ако Федералният резерв намекне за бъдещи намаления на лихвените проценти, натискът върху долара ще продължи.
Федералният комитет за отворен пазар, председателстван от Джером Пауъл, ще проведе своето заседание във Вашингтон на 9 и 10 декември. JPMorgan прогнозира, че Федералният резерв ще извърши две намаления с четвърт процентен пункт – едно следващия месец и друго през януари 2026 г.
"Въпреки че предстоящото заседание на ФКОМ остава несигурно, ние смятаме, че последните изявления на Федералния резерв наклоняват везните в полза на Комитета да реши да намали лихвите след две седмици," казва банката.
Обновената прогноза на JPMorgan съответства на пазара на дилъри на суапове, които в момента оценяват приблизително 80% шанс за намаление с четвърт пункт от страна на Федералния резерв следващата седмица – рязък скок от под 30% само седмица по-рано.
Що се отнася до текущата техническа картина на EUR/USD, купувачите сега трябва да мислят как да вземат контрол върху нивото 1.1625. Само това ще им позволи да се насочат към тест на 1.1655. Оттам може да бъде възможно изкачване до 1.1680, но да се направи това без подкрепа от големите играчи ще бъде доста трудно. Най-отдалечената цел ще бъде върхът от 1.1715. В случай на спад на инструмента, очаквам значителен интерес за покупки само около 1.1590. Ако никой не се появи там, ще бъде препоръчително да се изчака актуализация на дъното от 1.1560 или да се отворят дълги позиции от 1.1530.
Що се отнася до текущата техническа картина на GBP/USD, купувачите на паунда трябва да завладеят най-близката съпротива на ниво 1.3230. Само това ще им позволи да се насочат към 1.3250, като пробив над този предел ще бъде доста предизвикателен. Най-отдалечената цел ще бъде нивото 1.3270. Ако двойката падне, мечките ще се опитат да възвърнат контрола над 1.3200. Ако успеят, пробивът под тази граница ще нанесе сериозен удар по позициите на биковете и ще изтласка GBP/USD до дъното от 1.3177, с възможност да достигне до 1.3150.
