歐元真的如幾週前看起來那麼強勢嗎？根據德國央行的報告，德國經濟在第二季度呈現停滯，而美國決定將對歐盟進口產品的關稅提高到30%，這很可能會使德國陷入經濟衰退。歐洲正在承擔從美國向烏克蘭供應武器以及同時在兩個戰線上作戰的代價——與美國和中國。中國正在積極改變其出口流向，許多商品最終流入歐盟。
德國的經濟趨勢和預測
對於由27個成員國組成的歐盟來說，應對美國關稅是相當複雜的。據彭博社內部人士透露，大約有半打的國家，以法國為首，尚未準備妥協。如果華盛頓和布魯塞爾未能在8月1日前達成減少關稅的協議，他們希望啟動所謂的反制約措施。
該反制約工具將賦予歐盟廣泛的報復權力，包括對美國科技巨頭徵收新稅、在美國投資上採取有針對性的限制、以及限制美國進入歐盟市場。作為初步回應，對720億歐元美國商品課徵的反關稅可能僅僅是個開始。
然而，在歐盟中，所有決定都需要達成共識。許多成員國偏好採取謹慎的方式，且有幾個國家尚未公開表態。這種分歧正合唐納德·特朗普的心意。美國總統利用分而治之的策略。如果不是因為他推動美元疲軟，當前的歐元對美元修正可能已經演變成全面的趨勢逆轉。
然而，RBC認為美元的疲軟是結構性的。貿易加權的美元指數今年以來已經下降了12%。該銀行將此看作是結構性下滑的早期階段。預期對沖基金和資產管理公司將增加美國資產的貨幣風險對沖，進一步壓低2025-2026年的美元指數。
美歐股票指數在全球股市中的相對權重
RBC認為，資本流動轉向和投資組合多樣化——旨在減少對美國資產的曝險——將繼續支持歐元/美元的上升趨勢。該銀行建議在回調時買入。
因此，儘管歐元存在其脆弱性，但特朗普堅定削弱美元的意圖，加上資本流動動態和對外匯風險對沖需求的增加，支持了主要貨幣對看漲趨勢的說法。
技術上來看，在每日的歐元/美元圖表上，我們看到在上升趨勢中的回調。在突破公平價值下方後，增加了向區間下限1.1525–1.1815附近下跌的風險。在達到首個短期目標1.1615後，應持有倉位以期待第二個目標1.1530。
