美元展現出韌性，並在本週錄得最佳表現，主要有兩項關鍵因素。首先，交易員正在調整他們對聯準會降息時間與幅度的預期。最新的經濟數據以及聯準會官員的說法顯示，貨幣政策寬鬆週期可能會比先前預期更晚開始，或是力度不如預期強勁。這提升了美元的吸引力，因為較高的利率得以維持更長時間，從而提高以美元計價資產投資的收益率。
其次，美國與伊朗之間可能爆發軍事衝突所引發的地緣政治緊張升級，通常會刺激市場對美元這一避險資產的需求。在不確定性和風險上升的時期，投資者往往會將資本轉移至更可靠、流動性更高的資產，包括美元。面對潛在的全球動盪，投資者為了保全資本而加大對美元的配置，對其他貨幣與大宗商品形成額外壓力。
本週，美元指數上漲了 1.0%，創下自去年 10 月以來的最大單週漲幅。通脹憂慮升溫，壓過了市場對 Fed 今年放鬆貨幣政策的預期，從而為美元提供了支撐。
RBC Capital Markets 表示：「市場正在轉向認為美國與伊朗發生軍事互動的可能性更大。」「油價上升使歐元和日圓難以被視為投資者的避險貨幣，從而讓美元得以填補這一空缺。」
值得注意的是，近幾個月來美元一直承受壓力，原因在於其他主要央行維持利率不變或釋放升息訊號，而在 Donald Trump 總統提名 Kevin Warsh 擔任下一任 Fed 主席後，市場對 Fed 進一步降息的預期卻有所升溫。圍繞美國貿易政策的不確定性也拖累了美元，美元在 2025 年錄得八年來最大年度跌幅。
然而，上次 FOMC 會議紀要顯示，與外界預期相反，官員們在上月會議中對降息採取了謹慎態度，其中一些人甚至認為，如果通脹持續高企，央行最終可能需要提高借貸成本。
本週稍晚公布的一系列經濟數據——包括初請失業金人數的大幅下降——進一步削弱了大幅降息的理由。交易員目前預期今年累計降息約 58 個基點，而上週末的預期約為 63 個基點。
EUR/USD 目前技術走勢
目前，多頭需要專注於重新站上 1.1770 水平，只有在收復該位之後，才能指望測試 1.1790。其後，匯價有望上探 1.1825，但若沒有主力資金的配合，要達成這一點將相當不易。最遠目標將是 1.1850 高位。若交易品種回落至約 1.1745 一帶，我預期主要買家會有較為積極的動作；若買盤仍然缺乏，則宜等待在 1.1720 一線出現新低，或考慮自 1.1690 進場做多。
GBP/USD 目前技術走勢
就英鎊而言，多頭需要重新奪回最近的阻力位 1.3460，只有在站穩該位後，才能進一步指向 1.3490，而要有效突破該水平之上將相當困難。最遠目標將落在 1.3515 附近。若匯價回落，空頭將試圖奪取 1.3430 的控制權；一旦成功，自該區間的跌破將對多頭部位造成嚴重打擊，並可能推動 GBP/USD 下探至 1.3405 低點，後續不排除進一步下試 1.3380 的可能。
