在過去兩週內，GBP/USD 貨幣對已上漲將近 300 點。在我們最近的評述中，一再指出前一輪的下跌缺乏邏輯，而隨後的上漲則受到兩個重要因素的影響。第一，是「公允價值的回歸」——近幾個月來英鎊並沒有理由出現如此大幅的下跌。第二，是技術面因素：在週線級別上，一個橫向區間已經維持了一整年。因此，在測試該區間下沿之後，匯價開始向上沿移動。同時也值得一提的是 38.2% 的 Fibonacci 回撤水準。歐元出現了 38.2% 的回調，英鎊的回調幅度也相同。走勢在細節上略有差異，但從長期來看幾乎一致。
因此，這兩大主要貨幣對在未來幾年都仍然維持看漲前景。在接下來數週內，匯價有望升至 1.3700 一線，而橫向區間的上沿也正位於該水準附近。那麼，哪些因素可能有助於或阻礙英鎊再漲 300 點？
地緣政治。在我們看來，市場已不會再對每一個局部事件做出反應。新一輪談判的再次失敗、在關鍵議題上毫無進展、新的停火違約、以及新的飛彈襲擊——這些如今都已難以再觸發市場明顯反應。交易者可能只會對戰事的全面重啟，或者對徹底且長期的和平作出反應。
央行貨幣政策。目前，市場對英國央行與聯準會的貨幣政策，疑問遠多於答案。聯準會展現出收緊政策的準備，但並未急於做出決定，而是寄望於在油價下跌的背景下通膨能夠放緩。下週二，6 月份的消費者物價指數將公佈，屆時我們就能知道聯準會的預期是否站得住腳。至於英國央行，則並未為升息做準備，儘管其預期通膨會在 2026 年下半年加速。因此，在下次會議上，兩家央行都不打算升息；在這種情況下，美元與英鎊的立場相對對等。
至於 2026 年的宏觀經濟數據，對交易員情緒的影響相對間接。因此，即便下一份數據報告相當重要，也不必期待市場會有劇烈反應。近幾週英鎊的波動率同樣偏低，這也反映出當前市場的交易意願並不強。
我們需要提醒的是，「盤整」是大型市場參與者為未來布局、進行頭寸累積或派發的時期。簡單來說，任何盤整都只是新趨勢來臨前的平靜。在這種情況下，新趨勢應該朝哪個方向發展？在我們看來，只能是向上。美元缺乏長期上漲的基礎，而英鎊已經處於下行趨勢約 16 年之久。我們認為，即便僅從技術層面來看，上漲行情仍有可能持續延伸。
在過去 5 個交易日內，GBP/USD 貨幣對的平均波動幅度為 64 點。對於英鎊/美元而言，這一數值被視為「中低」波動。7 月 13 日（週一），我們預計價格將在 1.3335 至 1.3463 的區間內波動。線性回歸上通道向下傾斜，表明目前處於下行趨勢。CCI 指標曾兩次進入超賣區並形成兩次看漲背離，對下行趨勢即將結束發出警示，但目前又形成了一次新的看跌背離。
最近支撐位：
S1 – 1.3367
S2 – 1.3306
S3 – 1.3245
最近阻力位：
R1 – 1.3428
R2 – 1.3489
R3 – 1.3550
交易建議：
GBP/USD 貨幣對目前維持下行趨勢。Donald Trump 的政策將持續對美國經濟施加壓力，因此從長期來看，我們並不預期美元會有增長。由於地緣政治因素，以及近期 Fed 準備上調關鍵利率，2026 年對美元而言呈現出極為正面的局面。然而，在週線時間框架上，1.3150 至 1.3780 之間仍然是一個盤整區間，且位於一個為期四年的上升趨勢之內。當價格位於移動平均線之上時，可以考慮做多，目標位為 1.3428 和 1.3463。當價格位於移動平均線之下時，則可考慮向下交易，目標位為 1.3245。
圖示說明：
線性回歸通道有助於判斷當前趨勢。如果兩條通道方向一致，則表明目前趨勢較為強勁；
移動平均線（參數 20,0，平滑）用於判斷短期趨勢以及交易應該順勢進行的方向；
Murray 水平為行情運動與修正的目標價位；
波動性水平（紅線）根據當前波動率指標，標示出未來幾天該貨幣對可能運行的價格通道；
CCI 指標——當其進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）時，表明趨勢即將出現反轉，朝相反方向發展。
