週二，黃金（XAU/USD）再度承受拋售壓力，回吐了部分前一交易日的漲幅；此前金價一度上探至4,150美元一線附近的阻力。不過，在歐洲時段開盤時，金價仍維持在4,100美元上方。市場對美國聯準會（US Federal Reserve）升息的預期升溫，成為推動投資者削減黃金部位的主要因素。與此同時，由於有關美國與伊朗之間外交接觸的消息相互矛盾，美元尚未吸引到持續的買盤。這在一定程度上為黃金提供了支撐，而交易員則在美國消費者通膨數據公布前採取觀望態度。
在中東局勢最新進展的背景下，美國總統 Donald Trump 表示，在終結與伊朗衝突方面出現了正面進展。他稱恢復空襲的可能性不大，等同於宣告衝突已經結束。然而，伊朗最高國家安全委員會秘書 Mohsen Rezaei 否認正在進行積極談判的報導，並將相關消息形容為「假新聞（fake news）」。他同時重申，華盛頓必須接受德黑蘭提出的七項條件，衝突才有可能化解。這種不確定性繼續支撐地緣政治風險溢價。雖然這並未明顯推升一向被視為「避險資產」的美元需求，但對金價仍然形成一定支撐。
另一方面，上週五公布的美國非農就業（NFP）報告顯示，10 月份就業人口增加 165,000 人，超出市場最樂觀的預期。8 月與 9 月數據也被上修，合計調整幅度為 84,000 人。失業率降至 4.1%，顯示經濟具備一定韌性，並進一步強化了市場對聯準會持續收緊貨幣政策的預期。根據 CME Group 的 FedWatch 工具，交易員目前給予美聯準會在 12 月升息的機率已超過 80%。這些預期對黃金價格構成壓力。
儘管如此，市場參與者仍在等待更多有關聯準會下一步行動的訊號。美國消費者物價指數（CPI）成為焦點，其公布結果可能對美元產生顯著影響，並為黃金提供新的方向指引。因此，在認定 XAU/USD 近期反彈行情已告一段落、並提前佈局過去兩個月所呈現的下跌趨勢將恢復之前，更謹慎的做法是先等待拋售壓力再度增強的明確信號。上個月，該貨幣對曾自約3,870美元附近的低點反彈，該價位為 2025 年 9 月以來的最低水平。
短期內，XAU/USD 的前景仍偏正面。四小時圖上，匯價近期突破了 100 期與 200 期簡單移動平均線（SMA），為走勢提供了技術支撐。動能指標方面也維持溫和偏多訊號：相對強弱指數（RSI）徘徊在57附近，而 MACD 亦處於正值區間。這顯示行情仍具備進一步上行的潛力，且暫未出現市場過熱的跡象。
若出現回調，最近的支撐位可能位於 9 期指數移動平均線（EMA）附近的4,106美元，以及4,100美元整數關口。更關鍵的支撐在 100 期 SMA，約4,048美元一帶；守住該水平對維持當前看漲結構至關重要。上方最近的阻力則位於約4,155美元，若順利突破，4,200美元水準有望成為買方的下一個目標區域。
下表顯示，自本週開盤以來美元相對主要貨幣的百分比變化。美元相對加拿大元的漲幅最大。
