Globální trhy skončily minulý týden očekávanou dynamikou, která následovala poté, co J. Powell na sympoziu Jackson Hole oznámil novou měnovou politiku Fedu. Jeho úkolem je dosáhnout míry inflace 2 % nebo vyšší, a to i na krátkou dobu.
Co se stane na světových trzích obecně a směnné kurzy z dlouhodobého a krátkodobého hlediska?
Ohlášená sazba Fedu se očekává dlouhodobě - nejprve bude podporovat americký akciový trh, který od šéfa centrální banky obdržel silné záruky, že velmi nízká měnová sazba bude prodloužena. V této situaci začnou výnosy státních dluhopisů americké státní pokladny opět klesat, protože extrémně nízké úrokové sazby Fedu na ně budou vyvíjet tlak. To bude důležitý negativní faktor pro dolar, který bude nadále klesat, dokud bude saturace dolarů v globálním finančním systému na kriticky vysoké úrovni.
Věříme, že tato myšlenka v nadcházejících měsících ovládne měnový trh. S ohledem na dlouhodobé období je zaznamenáno jak riziko dalšího oslabení dolaru, tak jeho ukončení. Nepochybujeme o tom, že udržení měnových sazeb centrálních bank, jejichž měny patří mezi hlavní a obchodují se vůči dolaru, bude prokazovat trvalou slabost. Pokud však budou mít ECB nebo RBA obavy ze silného směnného kurzu jejich národních měn vůči dolaru, který bude bránit úspěšné konkurenci jejich výrobců na globálním trhu, což oslabí úspěšnou konkurenci jejich výrobců na globálním trhu, pak opatření z jejich strany na oslabení směnných kurzů zastaví dolarovou proti-rally.
Jak se bude tento týden vyvíjet situace na měnovém trhu?
Tento týden vyjde spousta důležitých ekonomických dat, která mohou určitě ovlivnit dynamiku dolaru i hlavních měn. Jedná se o údaje o výrobních ukazatelích v Evropě, USA a Kanadě a hodnoty spotřebitelské a průmyslové inflace v eurozóně. Trh se samozřejmě zaměří na počet nových pracovních míst v USA než na americkou ekonomiku v srpnu. Na druhé straně se bude v Austrálii konat zasedání o měnové politice, je však třeba poznamenat, že měnové páry, kde je americký dolar přítomen, budou plně záviset na příchozích datech z USA, protože jejich dynamika buď potvrdí potřebu pro opatření dlouhodobého inflačního cílení Fedu nebo oslabí naděje na extrémně dlouhodobou měkkou měnovou politiku, která je pro dolar zjevně negativní.
Předpověď dne:
Pár AUD / USD koriguje směrem dolů na vlně místního překoupení a zveřejnění slabších statistik z Číny. Pokles ceny pod úroveň 0,7340 by vedl k poklesu směrem k 0,7315, než se dvojice obnoví na 0,7400.
Pár NZD / USD se také koriguje směrem dolů. Jeho pokles pod 0,6720 povede k poklesu ceny na úroveň 0,6685.
