Měnový pár GBP/USD v pátek nevykázal žádný rozhodující pohyb – ani výrazně nevzrostl, ani neklesl. Mnoho analytiků interpretovalo údaje z amerického trhu práce a o nezaměstnanosti jako pozitivní jen proto, že nebyly horší, než se očekávalo. Z našeho pohledu je to však pro americký dolar jen slabá útěcha. Ano, nonfarm payrolls mírně překonaly odhady, ale většina předchozích údajů z USA byla katastrofální a březnový údaj o zaměstnanosti byl navíc revidován směrem dolů. Je pravda, že nezaměstnanost nevzrostla, ale odkdy je pouhá absence horších výsledků silným pozitivním faktorem? Problém je, že trh ignoruje opravdu pozitivní faktory pro dolar. Přehlušuje je negativní sentiment, který vytváří Donald Trump svým tlakem na revizi obchodních vztahů s polovinou světa. Trump věří, že nová obchodní politika dlouhodobě posílí americkou ekonomiku. Jenže odborníci – včetně nás – o tom silně pochybují. A trh očividně také.
Z toho důvodu se dolar může aktuálně spolehnout jen na technickou korekci. Nedomníváme se, že růst z minulého týdne byl způsoben pozitivními fundamenty nebo makroekonomickými daty – jednoduše proto, že žádná taková data nebyla. Vzhledem k absenci nové eskalace v globální obchodní válce trh pravděpodobně začal vybírat zisky z dolarových short pozic. Co aktuálně vidíme, je korekce.
Jedinými skutečně důležitými událostmi nadcházejícího týdne jsou zasedání Federálního rezervního systému a Bank of England. Ale i tyto události – které běžně vyvolávají pohyb o 100–200 pipů – mohou být tentokrát snadno přehlédnuty. Fed s vysokou pravděpodobností ponechá klíčovou sazbu beze změny. Jerome Powell a jeho kolegové se nechtějí unáhlit a jsou připraveni upravit měnovou politiku na základě konkrétních makroekonomických změn, nikoli spekulativních obav. Powell sleduje inflaci, zpomalení růstu a růst nezaměstnanosti, ale otázkou zůstává, jak špatná situace bude. Pokud americká ekonomika zpomalí jen mírně, je to něco jiného, než kdyby vstoupila do vleklé recese.
Bank of England však pravděpodobně sníží klíčovou úrokovou sazbu o 0,25 %. Dosud k měnovému uvolnění nepřistoupila, ale vzhledem ke zpomalující inflaci ve Spojeném království není důvod sazbu dál držet. Očekává se tedy, že BoE sazby sníží, ale Fed ne, což hraje ve prospěch amerického dolaru. Otázkou však je, zda na to trh vůbec zareaguje, nebo zda mu bude stále stačit jen zavírat dolarové shorty a obchodovat podle Trumpa. V posledních měsících se trh chová nelogicky a nikde není záruka, že se to tento týden změní. Libra se jen sotva držela pod klouzavým průměrem a ani neprorazila poslední lokální maximum.
Průměrná volatilita páru GBP/USD za posledních pět obchodních dní činí 98 pipů, což se považuje za "průměr". V pondělí 5. května očekáváme pohyb v rozmezí 1,3167–1,3363. Dlouhodobý regresní kanál směřuje nahoru a ukazuje tak na jednoznačný býčí trend. Indikátor CCI vytvořil medvědí divergenci, která spustila aktuální pokles.
Nejbližší úrovně supportu:
S1 – 1,3184
S2 – 1,3062
S3 – 1,2939
Nejbližší úrovně rezistence:
R1 – 1,3306
R2 – 1,3428
R3 – 1,3550
Obchodní doporučení
Pár GBP/USD si udržuje býčí trend, ale usadil se pod klouzavým průměrem. Dál máme za to, že libra nemá pádný důvod k růstu. Libra totiž neposiluje, ale dolar oslabuje – a to už dva měsíce. Tento pokles je v plné míře následkem Trumpa, jehož kroky mohou tudíž vyvolat prudký pokles stejně snadno jako novou rally. Pokud obchodujete čistě podle technických signálů nebo titulků na téma Trump, long pozice zůstávají relevantní nad klouzavým průměrem s cíli 1,3428 a 1,3550. Short pozice jsou také atraktivní, a to s prvními cíli 1,3184 a 1,3167. Čtyřdenní rally dolaru už mnohé překvapila – vypadá to, že jsme svědky technické korekce.
Vysvětlivky k obrázkům:
Kanály lineární regrese pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejným směrem, znamená to, že trend je silný.
Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazený) určuje krátkodobý trend a směr, kterým by se mělo obchodovat.
Úrovně Murray slouží jako cílové úrovně pohybů a korekcí.
Úrovně volatility (červené linie) představují pravděpodobné cenové pásmo páru v nadcházejících 24 hodinách na základě aktuálních hodnot volatility.
Indikátor CCI: Jeho vstup do zóny přeprodanosti (pod 250) nebo překoupenosti (nad +250) signalizuje, že se blíží obrat trendu do opačného směru.
