Výsledky čtvrtého zasedání Federálního rezervního systému v roce 2025 budou oznámeny ve středu večer. Někteří analytici tuto událost označili za "bod zlomu", i když si nejsem úplně jistý, co se má změnit. V současnosti závisí poptávka po americkém dolaru z 80 % na vývoji globální obchodní války a z 20 % na dalších rozhodnutích Donalda Trumpa týkajících se globální politiky. Rozhodnutí centrálních bank (byť to může znít překvapivě) nejsou v tuto chvíli příliš důležitá. Trump přesměrovává tok kapitálu a ovlivňuje ekonomiku efektivněji než jakákoli centrální banka. Pokud jde o "dopad", Trump v tuto chvíli zaostává pouze za koronavirem, který v roce 2019 způsobil nejhlubší pokles hospodářského růstu za několik desetiletí.
Trump však není globální pandemie, která by nutila lidi zůstávat měsíce doma, vynechávat práci nebo nedávat děti do školy. Trump přišel se slogany vítěze – ačkoli Amerika "vítěze" zřejmě nepotřebovala, alespoň ne za takovou cenu. Výsledkem Trumpovy politiky je, že trh je zcela lhostejný k tomu, jaké změny mohou nastat v měnové politice v roce 2025. Evropská centrální banka i Bank of England by mohly snížit sazby na nulu a Fed by je mohl zvýšit na 10 % — poptávka po americkém dolaru by i tak klesala.
Na základě výše uvedeného si myslím, že skutečná otázka středečního večera bude: přijme Fed rozhodnutí, které pošle dolar na nová minima? Pokud Jerome Powell nebo tzv. "dot plot" naznačí holubičí posun v postoji Fedu, znamenalo by to očekávání dvou snížení sazeb ve druhé polovině roku 2025. Připomínám, že první dot plot letošního roku právě takový scénář naznačoval. V takovém případě by trh měl nové důvody k prodeji dolaru.
Pokud Fed zaujme jestřábí postoj a bude trvat na strategii "počkáme a uvidíme", tedy bude rozhodnutí odkládat na základě dalších dat, může poptávka po americkém dolaru zůstat stabilní – ale žádný scénář by neospravedlňoval jeho posílení. Momentálně působí snaha ospravedlňovat posilování dolaru spíš jako science fiction.
Vlnová struktura pro pár EUR/USD:
Na základě mé analýzy páru EUR/USD docházím k závěru, že nástroj nadále buduje růstový segment trendu. Počet vln stále zcela závisí na aktuálních zprávách spojených s rozhodnutími Donalda Trumpa a americkou zahraniční politikou. Cíle vlny 3 mohou sahat až k úrovni 1,2500. Z tohoto důvodu zvažuji nákupy s počátečními cíli kolem 1,1708 (odpovídá Fibonacciho 127,2 %) a případně výše. Deeskalace obchodní války by mohla růstový trend zvrátit, ale v tuto chvíli neexistují žádné známky obratu ani deeskalace.
Vlnová struktura pro pár GBP/USD:
Vlnová struktura páru GBP/USD se nezměnila. Nyní pozorujeme býčí, impulsní segment trendu. Za Trumpovy éry mohou trhy stále čelit značné volatilitě a nečekaným obratům, které nebudou odpovídat počtu vln ani technické analýze. Aktivní scénář však zůstává i nadále relevantní a Trump se stále snaží všemožně potlačit poptávku po americkém dolaru. Cíle pro růstovou vlnu 3 se nacházejí kolem úrovně 1,3708, což odpovídá Fibonacciho 200,0 % předpokládané globální vlny 2. Proto nadále zvažuji long pozice, protože trh zatím neprojevil ochotu trend obrátit.
Základní principy mé analýzy:
- Vlnové struktury by měly být jednoduché a snadno pochopitelné. Komplexní struktury se obtížně obchodují a často vedou ke změnám.
- Pokud neexistuje důvěra v podmínky na trhu, je lepší zůstat mimo trh.¨
- Neexistuje 100% jistota ve směru trhu a nikdy nebude. Nezapomínejte používat příkazy stop loss.
- Vlnová analýza se může kombinovat s jinými formami analýzy a obchodními strategiemi.
