Die wichtigsten US-Börsenindizes DOW Jones, NASDAQ und S&P 500 beendeten den Freitag mit einem neuen Absinken. Nur der DOW Jones konnte zum Ende des Handelstages und der Woche noch etwas nachgeben und einen schweren Sturz vermeiden. Aus unserer Sicht passiert nichts Unerwartetes. Weder der NASDAQ noch der DOW Jones haben es im Rahmen der letzten Aufwärtsbewegung geschafft, das vergangene lokale Hoch zu überwinden. Der S&P 500 hat es nur leicht übertroffen. Der fundamentale Hintergrund bleibt äußerst komplex, und eine wachsende Anzahl von Experten beginnen offen zu sagen, dass der Aktienmarkt eine sehr schwierige Zeit durchlaufen muss, in der die Fed die Zinsen erhöhen und ihre Bilanz entladen wird. Und der Hauptgrund für die großen Veränderungen in der Geldpolitik ist die Inflation, die in den USA seit langem die 40-Jahresrekorde überschritten hat.
Der neue Inflationsbericht wird übrigens schon morgen veröffentlicht. Und Experten sagen voraus, dass sich dieser Indikator bereits auf 8,3 bis 8,5% des Jahres beschleunigen könnte. So bleibt es nicht lange auf zweistellige Zahlen... Aber je stärker die Inflation ist, desto höher ist die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen in diesem Jahr um 0,5% anheben wird. Und das ist kein Witz. Die meisten großen Geschäftsbanken glauben, dass die Fed den Zinssatz im Mai und Juni insgesamt um 1% erhöhen wird. Daher ist die steigende Inflation ein zusätzlicher Wachstumsfaktor für den US-Dollar und ein zusätzlicher Fallfaktor für Aktienindizes.
Geopolitik. In den letzten zwei Wochen kommen nur sehr wenige Nachrichten aus der Ukraine und Russland sowie von den Fronten. Es gibt Informationen, dass die Kämpfe in Ost- und Südostrichtungen weitergehen. Ukrainisch-russische Verhandlungen... Erinnert sich noch jemand an sie? Die Video-Beratungen dauern an, aber seit der letzten Verhandlungsrunde in der Türkei hat es keine offiziellen Aussagen zu Fortschritten auf beiden Seiten gegeben. Gemäß dem Berater des Präsidenten der Ukraine Alexey Arrestovich hat die zweite Phase von Feindseligkeiten bereits vor fünf Tagen begonnen, und sie wird den ganzen östlichen Teil der Ukraine abdecken. Was die Fristen angeht, glauben viele, dass die aktive Kriegsphase im April und Mai enden wird. Weiter kann der Konflikt im Modus "Donbass 2.0" weitergehen.
Im Allgemeinen bleibt die Situation ziemlich schwierig, und wir sehen in naher Zukunft keinen Ausweg daraus.
