Unterdessen fand eine neue Rede
von Fed-Chef Jerome Powell statt. Auf seine Auftritte wird jetzt viel
Aufmerksamkeit gerichtet, da die Regulierungsbehörde bereits im Mai die Zinsen
sofort um 0,5-0,75% erhöhen kann. Der Markt ist also offen über diese Frage
besorgt, und Powell und das Unternehmen können theoretisch eine Antwort darauf
geben, ohne auf das Treffen selbst zu warten. Gestern sprach Powell jedoch über
die Ukraine. Insbesondere stellte er fest, dass "Amerika weiter vom Konflikt
entfernt ist als die Europäische Union, daher werden die Folgen schwächer sein".
"In den USA wird jedoch erwartet, dass die Inflation aufgrund des militärischen
Konflikts in der Ukraine und der Schwächung der Industrieproduktion steigt",
sagte Powell. In der Europäischen Union, wie wir bereits gesagt haben, können
die Folgen viel gravierender sein. Die Nahrungsmittel- und Energiekrise.
Gleichzeitig sagte die Chefin der
Notenbank von San Francisco Mary Daley, dass der Leitzins bis zum Jahresende
auf 2,5% angehoben werden sollte. Sie berichtete, dass die Zinsen in mehreren
Sitzungen 2022 sofort um 0,5% erhöht werden könnten, und stellte außerdem fest,
dass die Fed noch nicht weiß, wie weit die Zinsen über das neutrale Niveau von
2,5% steigen können, um die Inflation zu stoppen. Daley bemerkte auch, dass die
Inflation noch nicht auf ihren Spitzen ist, da der ukrainisch-russische
Konflikt, die Lockdowns in China und die Unregelmäßigkeiten in den Lieferketten
weiterhin negative Auswirkungen auf die Preisstabilität haben werden. So machte
Frau Daley den Märkten deutlich, dass sie die Zinserhöhung von 0,75% im Mai
wahrscheinlich nicht unterstützen würde, sie sollte ihrer Meinung nach
vorsichtig handeln, mit klaren langfristigen Zielen.
Gleichzeitig wies der Chef der
Chicago Fed Charles Evans darauf hin, dass er keinen Grund sehe, auch im
nächsten Jahr einen Rückgang der Inflation auf das Zielniveau zu erwarten. Er
äußerte lediglich die Hoffnung, dass sich die Faktoren, die die Inflation
provozieren, "nicht mehr verstärken werden". Natürlich spricht Evans über den
Konflikt in der Ukraine und die "Lockdowns" in China, die zu einer noch
größeren Störung der Logistikketten führen. Wir möchten Sie daran erinnern,
dass wir immer wieder von einem weiteren Anstieg der Inflation gesprochen
haben. Nicht nur in den USA, sondern auch in der Europäischen Union, wo
EZB-Vizepräsident von Luis de Guindos gestern eine mögliche Zinserhöhung im
Juli ankündigte. Das heißt, die Inflation wird überall steigen, obwohl sie in
Europa immer noch auf ein "unabhängiges" Absinken hoffen. Die Zinsen könnte die
EZB sicherlich erhöhen, nur im Gegensatz zu den USA würde dies zu einer "übermäßigen
Abkühlung" der Wirtschaft führen. Als Erinnerung sagen wir, dass das EU-BIP im
letzten Quartal um 0,3% q/q und in den USA um mehr als 6% gestiegen ist. In den
Staaten ist die Wirtschaft "überhitzt", was mehrere Zinserhöhungen erlaubt, und
in der EU, um es so auszudrücken, wird sie "untergewärmt" und Zinserhöhungen
führen zu einer Rezession. Aber selbst wenn man nur die Vereinigten Staaten
berücksichtigt, können Zinserhöhungen sehr bald beginnen, positive Auswirkungen
auf die Inflation zu haben. Wir glauben, dass die Beschleunigung des Preisanstiegs
in den nächsten Monaten anhalten wird.
