Amerikanische Aktien stehen im Aufschwung: Der Dow Jones Industrial Index (.DJI) legte um weitere 0,28 % zu und liegt jetzt bei 35.560,19 Punkten, der S&P 500 (.SPX) konnte seine Positionen um 0,15 % auf 4.589,15 ausbauen und der Nasdaq Composite (.IXIC) stolz 0,21 % auf 14.346,02 hinzufügen. Echte Technologieriesen wie Apple Inc. (AAPL.O) und Amazon.com (AMZN.O) bereiten sich darauf vor, ihre Berichte am Donnerstag vorzulegen. Ihnen schließen sich große Player wie Caterpillar Inc. (CAT.N), Starbucks Corp (SBUX.O) und Advanced Micro Devices (AMD.O) an, deren Ergebnisse ebenfalls mit Spannung erwartet werden. In der Zwischenzeit gewinnen die europäischen Aktienmärkte an Schwung, auch wenn die Inflation in der Eurozone im Juli weiterhin abnimmt. Die meisten Indikatoren für das Wachstum der Kernpreise sinken ebenfalls, was die Märkte als ermutigendes Signal für die Europäische Zentralbank (EZB) wahrnehmen, die eine Strategie zur Beendigung des endlosen Zyklus der Zinserhöhungen entwickelt. Der paneuropäische Index STOXX 600 (.STOXX) verzeichnete den zweiten aufeinanderfolgenden Monat mit einem Wachstum von 0,12 %. Auch der MSCI World Equity Index (.MIWD00000PUS) legte um 0,15 % zu.
Bescheidener Fortschritt vor dem Hintergrund des vierten Rückgangs der chinesischen Produktionstätigkeit im Juli. Sowohl die inländische als auch die ausländische Nachfrage bleibt weiterhin gering, wie aus den am Montag veröffentlichten offiziellen Umfragen hervorgeht. "Die Märkte reagieren viel sensibler auf Informationen, und die Menschen analysieren neue Daten genau", bemerkt Florian Ielpo, Leiter der Makroökonomie bei Lombard Odier Investment Managers. Wichtige wirtschaftliche Kennzahlen, denen Investoren in dieser Woche genau folgen werden, sind die US-ISM-Umfragen für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor sowie der Lohnbericht für den Monat Juli.
"Die heutigen Daten stimmen weitgehend mit der Erzählung von einer 'sanften Landung' überein", stellen Markstrategen von Citi in ihrer neuesten Überprüfung fest. "Allerdings könnte eine mögliche Rückkehr zu einem Beschäftigungswachstum, das die Erwartungen leicht übertrifft, Fragen aufwerfen, ob niedrige Inflation mit einem engen Arbeitsmarkt vereinbar ist."
Alle drei wichtigen US-Indizes sind kürzlich gestiegen, da sich Hinweise auf eine verlangsamte Inflation und wirtschaftliche Stabilität verstärkten und die Investorenängste hinsichtlich der Fähigkeit der Wirtschaft, über einen längeren Zeitraum hinweg hohe Zinsen zu verkraften, verringerten. Gleichzeitig heizten lebhafte Quartalsberichte der Großkonzerne Alphabet (GOOGL.O) und Meta Platforms (META.O) sowie der Chip-Hersteller Intel (INTC.O) und Lam Research (LRCX.O) die Begeisterung der Investoren an. Etwa 30% der Unternehmen im S&P 500 berichteten in dieser Woche über ihre Ergebnisse. Insgesamt verzeichnet der Index in diesem Jahr einen Anstieg von fast 20%. Dennoch warnt Paul Christopher, Leiter der globalen Anlagestrategie beim Wells Fargo Investment Institute, zur Vorsicht und weist auf das Potenzial für ein verlangsamtes Wirtschaftswachstum, eine niedrigere Inflation und reduzierte Unternehmensgewinne hin.
"Dieses Jahr brachte eine beeindruckende Aktienrallye mit sich, die weniger durch Gewinnwachstum oder verbesserte wirtschaftliche Indikatoren unterstützt wurde, sondern vielmehr durch eine allgemeine emotionale Aufwärtsbewegung, die keinen echten Grund für die aktuellen Marktvervielfacher und Bewertungen liefert", bemerkte Christopher in seinem Memo.
Der Präsident der Federal Reserve Bank von Chicago, Osten Gulsby, äußerte am Montag Zuversicht, dass die US-Notenbank "erfolgreich eine Gratwanderung vollzieht", indem sie versucht, die Inflation zu reduzieren, ohne eine Rezession zu riskieren. Er betonte, dass die Bank die wirtschaftlichen Daten genau überwachen werde, wenn der September näher rückt, um über die Angemessenheit einer weiteren Straffung der Geldpolitik zu entscheiden. Gleichzeitig wird erwartet, dass die Bank of England mindestens einen Viertelprozentpunkt Zinserhöhung vornimmt. Händler reduzieren ihre Wetten auf den weiteren Anstieg des britischen Pfunds und rechnen mit der höchsten Stufe seit Mitte Juni in Erwartung der Zinsentscheidung der Bank of England, die für Donnerstag erwartet wird. Das britische Pfund bewegt sich selbstbewusst nach oben und verzeichnet einen Anstieg von 24% gegenüber dem Rekordtief von 1,033 $ im September nach einem verheerenden Haushalt und erreichte Mitte Juli einen Höchststand von 1,314 $.
Der US-Dollar stieg am Montag, als eine Umfrage der Federal Reserve zeigte, dass US-Banken im zweiten Quartal strengere Kreditrichtlinien und eine geringere Nachfrage nach Krediten meldeten, was darauf hinweist, dass Zinserhöhungen anfangen, sich auf die Wirtschaft auszuwirken.
Der japanische Yen schwächte sich um etwa 0,8% gegenüber dem Dollar ab, da Investoren weiterhin die Entscheidung der Bank of Japan vom Freitag bewerten, die Anleiherenditebeschränkungen aufzugeben und von der früheren sehr lockeren Geldpolitik abzuweichen. Die Rendite der japanischen 10-jährigen Anleihen stieg am Montag auf den höchsten Stand seit 9 Jahren von 0,6% und näherte sich einem neuen Schwellenwert von 1,0%. Gleichzeitig ging die Rendite der US-Staatsanleihen leicht zurück, da Investoren auf neue Beschäftigungsdaten warten, um die Auswirkungen der geldpolitischen Straffungskampagne der Federal Reserve auf die Wirtschaft zu bewerten. Die 10-jährigen US-Anleihen verringerten sich um 1 Basispunkt auf 3,961%.
Im Rohstoffsektor stiegen die Goldpreise und somit war der vergangene Monat der beste in den letzten vier Jahren. Dies geschah aufgrund eines schwächeren Dollars und der Erwartung, dass die großen globalen Zentralbanken sich dem Höhepunkt des Zinserhöhungsprozesses nähern. Der Preis für Spotgold stieg um 0,3% auf 1965 US-Dollar pro Unze.
Die Ölpreise erreichten ein neues Dreimonatshoch und verzeichneten den größten monatlichen Anstieg seit Januar 2022. Dies geschah aufgrund von Anzeichen für eine Reduzierung des globalen Angebots und einer erwarteten Nachfragesteigerung bis zum Jahresende. Das US-amerikanische West Texas Intermediate (WTI) Öl stieg um 1,63% auf 81,89 US-Dollar pro Barrel und Brent Rohöl stieg um 0,67% und notierte bei 85,56 US-Dollar pro Barrel.
