Wie der gestrige Bericht des US Bureau of Economic Analysis zeigte, sind die Risiken einer Rezession, die bereits in der zweiten Hälfte dieses Jahres in den USA eintreten könnte, gestiegen. Laut den vorgelegten Daten verlangsamte sich das Wachstum des US-BIP stärker als von Ökonomen erwartet, von +2,6% auf +1,1% (bei einer Wachstumsprognose von +2,0%).
Negativ waren auch die gestern vorgelegten Berichte des Nationalen Verbandes der Immobilienmakler mit März-Daten über die Anzahl der unvollständigen Immobilientransaktionen in den USA, die einen Rückgang um 5,2% zeigten (gegenüber einer Prognose für ein Wachstum von +0,5% und einem Nullwachstum im Vormonat), sowie der Quartalsbericht der Federal Reserve Bank of Kansas mit Daten über das Niveau der industriellen Aktivität in mehreren Bundesstaaten des Landes (der Indikator fiel stark auf -21,0 von seinem vorherigen Wert und einer Prognose von 3,0).
Trotzdem reagierten die Marktteilnehmer uneinheitlich auf die vorgelegten Berichte, und der gestrige Tag endete mit einem leichten Anstieg des Dollar-Index DXY um 5 Punkte, während der Anstieg des Dollar-Index in der ersten Hälfte des heutigen Handelstages beschleunigt wurde. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels wurden DXY-Futures in der Nähe von 101,77 gehandelt, 52 Punkte über dem Schlusskurs des gestrigen Handelstages.
Heute stärkt sich der Dollar auf dem gesamten Devisenmarkt. Dies ist teilweise unserer Meinung nach auf die Festlegung eines Teils der vielen Short-Positionen am Ende der Handelswoche und des Monats zurückzuführen. Gleichzeitig könnte die Volatilität des Dollars heute vor der Sitzung der Federal Reserve in der nächsten Woche zunehmen.
Die Meinungsverschiedenheiten der Marktteilnehmer drehen sich hauptsächlich um die Aussichten ihrer Geldpolitik. Ökonomen prognostizieren eine Erhöhung des Zinssatzes der Federal Reserve um 25 Basispunkte auf 5,25%, und dann werden die Führungskräfte der Federal Reserve aufgrund der Risiken einer Verschärfung des Drucks auf den Bankensektor und die Wirtschaft insgesamt eine Pause einlegen, um bis zum Ende des Jahres zu einer Lockerung der Kredit- und Geldpolitik überzugehen (siehe auch unsere jüngste Analyse).
Die Federal Reserve steht vor der schwierigen Aufgabe, die Inflation zu senken, ohne der Wirtschaft zu schaden, unter Berücksichtigung der bereits riesigen (über 31 Billionen Dollar) Staatsschulden und der Risiken eines Staatsbankrotts der US-Wirtschaft, wenn die Regierung keine Maßnahmen zur Erhöhung oder Aufhebung der Schuldenobergrenze ergreift.
Was einen der wichtigsten Konkurrenten des Dollars auf dem Devisenmarkt, das Pfund, betrifft, so erwarten die Marktteilnehmer von der Bank of England eine weitere Erhöhung des Zinssatzes. Ihre Sitzung findet eine Woche später am 11. Mai statt, und die meisten Ökonomen sind der Ansicht, dass der Zyklus der Zinserhöhungen durch die Bank of England noch nicht abgeschlossen ist.
Die Unterstützung des britischen Pfunds wird durch kürzlich veröffentlichte Inflationsdaten für März gewährleistet. Der Verbraucherpreisindex CPI betrug 10,1% (im Jahresvergleich), was über der Prognose von 9,8% und der psychologischen Marke von 10,0% liegt. Angesichts der anhaltend hohen Inflation wird die Bank of England bei ihrer Sitzung am 11. Mai dennoch gezwungen sein, den Zinssatz zu erhöhen (einige Ökonomen glauben, dass dies sofort um 0,50% auf 4,75% geschehen wird). Andernfalls wird die Inflation auf sehr hohen Niveaus bleiben und dem Verbraucherniveau und dem Vertrauen sowie letztendlich der Wirtschaft schaden.
Wichtige Makrostatistiken für Großbritannien werden nun nicht vor Dienstag veröffentlicht, wenn Daten zu den Immobilienpreisen im Land und dem aktualisierten PMI-Index für die verarbeitende Industrie veröffentlicht werden (weitere Informationen finden Sie unter Wichtige wirtschaftliche Ereignisse der Woche vom 01.05.2023 bis 07.05.2023).
In den heutigen Nachrichten sollte man in Bezug auf den Dollar und das Währungspaar GBP/USD auf die Veröffentlichung der Daten um 12:30 Uhr (GMT) zu den Ausgaben für persönlichen Konsum (Basispreisindex PCE) der Amerikaner im März achten. Der jährliche Basispreisindex PCE ist der wichtigste Inflationsindikator, den die FOMC-Beamten der Fed als Hauptindikator für die Inflation verwenden. Die erwarteten Werte betragen +0,3% (+4,5% im Jahresvergleich), was sich insgesamt positiv auf den Dollar auswirken sollte, trotz des relativen Rückgangs des Jahreswerts (vorherige Jahreswerte: +4,6%, +4,7%, +5,4%). Die Daten, die besser als erwartet sind und auch das vorherige Ergebnis übertreffen, werden ebenfalls eine positive Auswirkung auf den Dollar haben.
Von technischer Seite aus betrachtet entwickelt das Währungspaar GBP/USD eine aufsteigende Korrektur und bewegt sich in Richtung der wichtigen Widerstandsniveaus bei 1,2670 und 1,2830, die den langfristigen Bullenmarkt vom Bärenmarkt trennen.
Im globalen Kontext bleibt GBP/USD unterhalb des Widerstandsniveaus von 1,4400 im Bärenmarkt, obwohl es nicht ausgeschlossen ist, dass das Paar doch die wichtigen Widerstandsniveaus bei 1,2670 und 1,2830 erreicht. Ob es diese überwinden kann, angesichts der schwierigen außenpolitischen und wirtschaftlichen Bedingungen in Großbritannien (siehe GBP/USD: Szenarien für die Dynamik am 28.04.2023 für weitere Details)?
