Zum Ende dieser Woche hat die britische Währung an Dynamik gewonnen und ist auf den 11-Monats-Höchststand gegenüber dem US-Dollar gestiegen. Experten befürchten jedoch, dass der Triumph des Pfunds nicht lange anhalten wird. Mittelfristig ist ein Rückgang des GBP möglich, obwohl es derzeit seinen Sieg feiert.
Am Donnerstagabend, dem 4. Mai, erreichte das Pfund den 11-Monats-Höchststand gegenüber dem Greenback. Der Grund dafür ist die Schwächung des USD nach der Entscheidung der Fed, die Zinssätze zu erhöhen. Darüber hinaus hat der Regulator seine Bereitschaft zum Abschluss des Straffungszyklus der Geldpolitik zum Ausdruck gebracht.
Zur Erinnerung: Die Fed hat den Leitzins um 25 Basispunkte auf 5,00% - 5,25% pro Jahr erhöht. Die weitere Erhöhung der Zinssätze bleibt jedoch fraglich. Dies hat zu einem Rückgang des Dollars gegenüber anderen Währungen geführt, insbesondere gegenüber dem Euro und dem Pfund.
In dieser Situation hat das Währungspaar GBP/USD, das die Schwäche des Greenbacks und die jüngsten positiven Daten aus Großbritannien genutzt hat, neue Höchststände erreicht. Nach Beobachtungen von Analysten steigt das Paar seit drei Tagen in Folge. Zum jetzigen Zeitpunkt hat das Paar GBP/USD den Rekord, der Ende Mai 2022 aufgestellt wurde, übertroffen und die Marke von 1,2600 überschritten.
Die britische Währung ist deutlich gestiegen, bevor der Bericht über die Beschäftigung im nicht-landwirtschaftlichen Sektor der USA (NFP) veröffentlicht wurde. Nach vorläufigen Prognosen wird erwartet, dass die wichtigsten Beschäftigungsindikatoren auf 179 Tausend sinken werden. Vor diesem Hintergrund gewann das Pfund an Zuversicht und stieg an.
Gemäß der technischen Grafik von GBP entwickelt sich die Aufwärtsdynamik im Paar GBP/USD in Richtung der Ebenen 1,2700-1,2800. Nach Ansicht von Ökonomen der Scotiabank wird das Pfund in naher Zukunft weiter steigen.
Am Freitag, dem 5. Mai, haben Experten den Durchbruch der monatlichen Widerstandslinie des Tandems in der Nähe von 1,2600 festgestellt. Nach Prognosen wird dies den Käufern von GBP/USD ermöglichen, selbstbewusst auf den wichtigen Niveau von 1,2665 zuzusteuern - dem Höchststand, der Mitte 2022 erreicht wurde. Derzeit hat das Paar GBP/USD die Marke von 1,2611 erreicht und versucht, seine eroberten Positionen zu festigen.
In dieser Woche zeigte das Pfund auch gegenüber dem Euro einen Anstieg. Dies geschah vor der Erhöhung des Zinssatzes durch die EZB. Wir erinnern daran, dass der europäische Regulator am Donnerstag, dem 4. Mai, den Einlagenzinssatz um 25 Basispunkte erhöhte, wie erwartet. Infolgedessen stieg der Refinanzierungssatz auf 3,75%, der Marginalkreditzinssatz auf 4% und der Einlagenzinssatz auf 3,25%. Es sei darauf hingewiesen, dass der Zyklus der Zinserhöhungen der EZB im Juli 2022 begann (zunächst um 50 Basispunkte). Insgesamt gab es 7 aufeinanderfolgende Zinserhöhungen, die auf den Sitzungen des Regulators durchgeführt wurden (zweimal um 75 Basispunkte und dreimal um 50 Basispunkte). Die aktuelle Erhöhung des EZB-Zinssatzes betrug 25 Basispunkte und war im Vergleich zu anderen minimal.
In einer solchen Situation blieb das Pfund im Vorteil, zumal der Euro-Regulator plant, die derzeitige Strategie fortzusetzen. Laut Aussagen von EZB-Vertretern müssen die Zinssätze auf das Begrenzungsniveau gebracht werden, das die Inflation auf das Ziel von 2% zurückbringt. In der Schlusserklärung des Regulators wurde darauf hingewiesen, dass die Pause im Zyklus der Verschärfung der Geldpolitik noch nicht erreicht ist.
Nach Angaben von Christine Lagarde, der Leiterin der EZB, bleibt der Preisdruck weiterhin hoch, und es kann eine Überprüfung der Inflationsprognose in Richtung einer Erhöhung geben. Auch im Rat der Geschäftsführer sieht man die Notwendigkeit einer weiteren Zinserhöhung (voraussichtlich um 50 Basispunkte). Dabei ist keine Rede von einer Senkung, betont die EZB.
Auf diesem Hintergrund herrscht an den Märkten eine Anspannung, die nach der aktuellen Entscheidung der Fed bezüglich des Leitzinses und ähnlicher Maßnahmen der EZB bestehen bleibt. Dennoch sind die Marktteilnehmer sicher, dass die Fed ihre Geldpolitik ändern wird. Negative Auswirkungen, die nach den Zusammenbrüchen im US-Bankensektor festgestellt wurden, sowie Bedenken hinsichtlich eines bevorstehenden Zahlungsausfalls tragen dazu bei.
Die aktuelle Situation hat einen abwärtsgerichteten Druck auf die amerikanische Währung ausgeübt und der europäischen und britischen Währung einen Vorteil verschafft. Der jüngste kurzfristige Anstieg der Treasury-Renditen hat jedoch dem USD Unterstützung geboten. Doch dann fiel der Greenback und gab die Führung an den Euro und das Pfund ab. Letzteres nutzte die Situation und erreichte Spitzenwerte. Dennoch befürchten Analysten eine weitere Abwertung des Pfunds, da die Volatilität an den Märkten weiterhin vorherrscht.
Ein weiterer Faktor, der auf das GBP drückt, sind unterschiedliche makroökonomische Indikatoren aus Großbritannien, obwohl die Situation hier im Wesentlichen positiv ist. Dabei ist eine Überprüfung der aktuellen Daten in Richtung einer Erhöhung aufgrund einer verstärkten "Hawkish"-Stimmung seitens der Bank of England möglich.
In einer Woche wird die englische Regulierungsbehörde ihre Entscheidung zur Geldpolitik bekannt geben. Nach Meinung von Analysten und Marktteilnehmern wird die Bank of England den Zinssatz um 25 Basispunkte erhöhen und die Geldpolitik weiter verschärfen. Die Umsetzung dieses Szenarios wird laut der Bank ING dazu beitragen, dass das Pfund weiter steigt.
Darüber hinaus erhält das Pfund Unterstützung durch positive Makrodaten aus Großbritannien. Nach Schätzungen von Experten wuchs der Dienstleistungssektor im April mit den schnellsten Raten des Jahres. Die Unternehmen erhielten erhebliche Unterstützung durch die Zunahme neuer Aufträge, während die Herstellerpreise stiegen. Dies erhöhte den Druck auf die Bank of England, deren Vertreter eine weitere Zinserhöhung zulassen.
Was den April-PMI-Index im Dienstleistungssektor Großbritanniens betrifft, der von Analysten von S&P Global/CIPS erfasst wurde, so stieg er auf 55,9 Punkte (von zuvor 54,9 Punkten). Gleichzeitig stieg der Composite-PMI-Index auf 54,9 Punkte und übertraf damit den vorherigen Wert von 53,9 Punkten.
Im Fokus der Märkte stehen nicht nur wirtschaftliche, sondern auch politische Nachrichten im Zusammenhang mit den Wahlen zu den lokalen Behörden in Großbritannien. Es wird erwartet, dass die bevorstehenden Ereignisse die Möglichkeiten der Labour Party bewerten lassen. Derzeit führt sie in Umfragen deutlich vor den Konservativen. Die Chancen der Labour Party auf Erfolg und Sieg bei den Wahlen sind jedoch noch nicht allzu hoch.
