Langfristige Perspektive.
Das Währungspaar EUR/USD wurde in dieser Woche wieder absolut unlogisch gehandelt. Dies gilt sowohl für einzelne makroökonomische Ereignisse als auch für fundamentale und alles zusammen. Während der Woche wurden genügend verschiedene makroökonomische Informationen veröffentlicht, aber die Händler konzentrierten sich natürlich auf drei oder vier Hauptereignisse. Also: die Sitzung der EZB, die Sitzung der Fed, NonFarm Payrolls und die Arbeitslosenquote in den USA.
Die Fed erhöhte wie erwartet den Zinssatz um 0,25% und deutete sogar an, dass dies nicht die letzte Verschärfung der Geldpolitik sein könnte. Der Dollar fiel. Man kann vermuten, dass der Markt diese Entscheidung des Regulators im Voraus verarbeitet hat, da sie bereits lange bekannt war. Am nächsten Tag fiel jedoch bereits die europäische Währung, da auch die EZB den Zinssatz um 0,25% erhöhte und signalisierte, dass sie den Zyklus der Verschärfung der Geldpolitik beibehalten werde. Schauen wir uns nun den 24-Stunden-Zeitrahmen an und sehen, dass sich absolut nichts in der vergangenen Arbeitswoche geändert hat. Die Euro-Währung ist weder gestiegen noch gefallen, sondern einfach an der gleichen Stelle geblieben wie in der Vorwoche. Angenommen, der Markt hat auch die Erhöhung des EZB-Zinssatzes im Voraus verarbeitet. Weiter geht's.
Die Arbeitslosenquote in den USA sank im April auf 3,4%, was das niedrigste Niveau der letzten 50 Jahre oder mehr ist. Die Anzahl der Non-Farm-Jobs betrug im März trotz Bedenken von Händlern und Experten 253.000, während die Prognose bei 180-190.000 lag. Das bedeutet, dass die wichtigsten Berichte der Woche zugunsten des Dollars ausfielen und seinen Anstieg auslösen sollten, aber wir sahen wieder einmal keinen Anstieg. Der Dollar stieg im Laufe des Tages um 70 Punkte an und verlor sie bis zum Ende des Tages wieder. Jemand könnte sagen, dass der Non-Farm-Wert für März nach unten korrigiert wurde, aber wir glauben, dass dies nicht der wichtigste Punkt ist. Wenn man sich die obige Abbildung ansieht, gibt es überhaupt keinen Faktor zugunsten des Dollars. Und das ist nicht der Fall.
COT-Analyse.
Am Freitag wurde ein neuer COT-Bericht für den 2. Mai veröffentlicht. In den letzten 8-9 Monaten entsprachen die Daten der COT-Berichte vollständig dem Marktgeschehen. Wie auf der obigen Abbildung deutlich zu sehen ist, begann die Nettolong-Position der großen Spieler (zweiter Indikator) bereits im September 2022 zu steigen. Etwa zur gleichen Zeit begann auch die europäische Währung zu steigen. Derzeit bleibt die Nettolong-Position der nicht-kommerziellen Händler sehr hoch, ebenso wie die Positionen der europäischen Währung, die nicht einmal normal nach unten korrigieren kann.
Wir haben bereits darauf hingewiesen, dass ein relativ hoher Wert der "Nettoposition" darauf hindeutet, dass der Aufwärtstrend bald enden wird. Dies wird durch den ersten Indikator signalisiert, bei dem sich die rote und grüne Linie stark voneinander entfernt haben, was oft dem Ende des Trends vorausgeht. Die europäische Währung versuchte, zu fallen, aber wir sahen nur eine banale Korrektur. Während der letzten Berichtswoche stieg die Anzahl der Buy-Kontrakte bei der Gruppe "Non-commercial" um 3,3 Tausend, während die Anzahl der Shorts um 0,7 Tausend sank. Dementsprechend stieg die Nettoposition erneut um 4 Tausend Kontrakte. Die Anzahl der BUY-Kontrakte ist bei den Nicht-Kommerziellen um 174 Tausend höher als die Anzahl der SELL-Kontrakte, was sehr viel ist. Der Unterschied ist fast dreifach. Eine Korrektur steht immer noch bevor, daher ist es auch ohne COT-Berichte klar, dass das Paar fallen muss. Aber im Moment sehen wir nur eine Bewegung nach Norden.
Analyse der fundamentalen Ereignisse.
Wie bereits erwähnt, gab es in der vergangenen Woche genügend makroökonomische und fundamentale Ereignisse. Aber was nützen sie, wenn das Währungspaar die ganze Woche lang in einer Seitwärtsbewegung verharrt? Sitzungen der Zentralbanken, Nonfarm Payrolls, Arbeitslosigkeit, ISM-Indizes - all dies hat es dem US-Dollar nicht ermöglicht, zu steigen, und der europäischen Währung nicht erlaubt, ihren Aufwärtstrend fortzusetzen. Es scheint also, dass all diese Ereignisse nicht wirklich von Bedeutung waren. Die europäische Währung ist auf allen Charts überkauft, aber wir sehen nicht einmal eine Korrektur. Alles hängt jetzt also von der Marktstimmung ab. Wenn sie weiterhin "bullisch" bleibt, werden wir keinen Rückgang sehen, selbst wenn die Fed morgen den Zinssatz um 1% erhöht. Wenn der Markt nicht verkauft, wird es unter keinen Umständen nach unten gehen. Daher haben makroökonomische und fundamentale Hintergründe derzeit einen sehr geringen Einfluss auf die Bewegung des EUR/USD-Paares.
Handelsplan für die Woche vom 8. bis 12. Mai:
1) Auf dem 24-Stunden-Zeitrahmen bleibt das Paar über den Linien des Ichimoku-Indikators, aber wir können nicht sagen, dass der Aufwärtstrend noch lange anhalten wird. Wir glauben, dass ein Rückgang des Paares wahrscheinlicher ist, aber es gibt derzeit keine klaren Verkaufssignale. Es gibt nur Signale für eine starke Überkauftheit. Formell kann man also derzeit auf einen Anstieg handeln, aber man sollte verstehen, dass die europäische Währung jederzeit abstürzen kann. Die Situation auf dem Markt ist sehr uneindeutig.
2) Was den Verkauf des Euro/Dollar-Paares betrifft, kann man sie auf dem 24-Stunden-Zeitrahmen erst in Betracht ziehen, wenn der Preis unterhalb der kritischen Linie festgelegt ist. Wir erwarten, dass die Korrektur um 50% des gesamten Aufwärtstrends liegen wird, also im Bereich von 1,0300. Die EZB hat bereits die Straffungsraten auf ein Minimum gesenkt, was das baldige Ende des Zinserhöhungszyklus bedeutet. Dies war anscheinend der Hauptgrund, warum die Marktteilnehmer eine hohe Nachfrage nach der Euro-Währung aufrechterhielten.
Erläuterungen zu den Abbildungen:
Unterstützungs- und Widerstandsniveaus (Resistance/Support), Fibonacci-Niveaus - Niveaus, die Ziele beim Kauf oder Verkauf sind. In ihrer Nähe können Take-Profit-Niveaus platziert werden.
Ichimoku-Indikatoren (Standard-Einstellungen), Bollinger-Bänder (Standard-Einstellungen), MACD (5, 34, 5).
Indikator 1 auf COT-Diagrammen - die Größe der Nettoposition jeder Trader-Kategorie.
Indikator 2 auf COT-Diagrammen - die Größe der Nettoposition für die Gruppe "Non-commercial".
