Der Rückzug des Goldes aus den Rekordhöhen hat die Zahl seiner Fans nicht verringert. Nach den Modellen von BCA Research sollte das Edelmetall bereits jetzt bei 2200 $ pro Unze gehandelt werden, da der Dollar um 20% überbewertet ist. Citi prognostiziert einen Anstieg der Preise auf 2400 $ und beruft sich dabei auf eine starke Nachfrage nach physischem Gold und eine Lockerung der Geldpolitik der Fed. Der XAU/USD bereitet sich jedoch derzeit auf die Veröffentlichung von Inflationsdaten vor.
Wann wird der Appetit der Zentralbanken auf Gold nachlassen? Trotz einer Verlangsamung der Käufe im ersten Quartal liegt der Indikator immer noch auf historisch hohem Niveau. China erhöht seine Goldreserven bereits den 6. Monat in Folge und hat sie auf 2076 t erhöht. Singapur und die Türkei zeigen erhöhte Aktivitäten.
Dynamik des Goldkaufs durch Zentralbanken
Heiliger Ort bleibt nicht leer. Selbst wenn das Interesse der Zentralbanken an Gold abkühlt, können sie durch ETFs ersetzt werden. Nach einem 11-monatigen Abfluss begannen die Bestände spezialisierter Fonds im März zu wachsen und setzen dies fort. Die Investitionsnachfrage nach Edelmetallen ist tatsächlich hoch. Eine andere Sache ist der US-Dollar.
Dank des starken Berichts über die Beschäftigung in den USA erholte sich der USD-Index aus der Asche. Die Rezessionsrisiken sind gesunken und die Wahrscheinlichkeit einer "tauben" Wende der Fed im Jahr 2023 hat abgenommen. Laut dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York, John Williams, gibt es keine Gründe für eine Zinssenkung im Jahr 2023. Gleichzeitig hat die Zentralbank nicht gesagt, dass sie aufgehört hat, ihre Geldpolitik zu straffen. Die Zurückhaltung der Ängste vor einem Abschwung führt zu einer Erhöhung der Rendite von Schatzanleihen und einer Korrektur von XAU/USD.
Dynamik von Gold und Renditen von US-Schatzanleihen
Die Unterstützung für Gold wird weiterhin durch die Bankenkrise und die Geschichte der Schuldenobergrenze geleistet. Nach Ansicht der US-Finanzministerin Janet Yellen wird dies bei Nichtlösung des letzten Problems zu einem Zahlungsausfall führen und katastrophale Auswirkungen auf die Wirtschaft und die Finanzmärkte haben. Dennoch hoffen Investoren immer noch darauf, dass Demokraten und Republikaner zu einem Konsens kommen werden.
In Bezug auf die Bankenkrise atmete der Markt nach dem Bericht der Kreditinspektoren erleichtert auf. Der Anteil der Befragten, die die Kreditbedingungen verschärft haben, stieg im ersten Quartal nur geringfügig an. Gleichzeitig bleibt die Nachfrage von Unternehmen und Haushalten nach Kreditressourcen weiterhin rückläufig.
In der kurzfristigen Perspektive wird das Schicksal von XAU/USD von der Inflationsstatistik in den USA für April abhängen. Theoretisch wird eine Verlangsamung der Verbraucherpreise auf 4,9% oder weniger darauf hinweisen, dass der Zyklus der monetären Restriktion der Fed abgeschlossen ist. Dies wird Gold unterstützen. Andererseits wird dies das Risiko einer Rezession verringern, was ein Nachteil für das Edelmetall ist.
Technisch gesehen könnte auf dem Tages-Chart von Gold ein Anti-Turtles-Umkehrmuster gebildet werden. In diesem Fall werden Kursrückgänge unterhalb der oberen Grenze des fairen Wertbereichs von $1980-2025 pro Unze und des inneren Barminimums von $2013 Verkaufsanlässe sein. Im Gegenteil, ein Durchbruch des Pivot-Levels bei $2042 ist ein Signal zum Kauf.
