Langfristige Perspektive.
Das Währungspaar EUR/USD zeigte in dieser Woche nur eine abwärtsgerichtete Bewegung und schien zum Ende der Woche in der Nähe der Senkou Span B-Linie auf dem 24-Stunden-Zeitrahmen zu liegen. Diese Linie stellt eine starke Unterstützung dar und kann den Bären einen echten Widerstand bieten. Der Fakt, dass die europäische Währung endlich fällt, ist jedoch ermutigend. Es sei daran erinnert, dass das Paar (was auf der obigen Abbildung deutlich zu sehen ist) lange Zeit einen Anstieg zeigte. Aus fundamentaler Sicht war dieser Anstieg jedoch absolut unbegründet. Von Zeit zu Zeit gab es Faktoren, die gegen den Dollar arbeiteten oder den Euro unterstützten, aber es gab auch Faktoren, die entgegengesetzt wirkten, und nur die Euro-Währung stieg. Daher befand sich das Paar in einem Bereich starker Überkauftheit und kann nun ohne erkennbare Grundlagen eine Bewegung nach Süden zeigen.
Wir glauben, dass der Rückgang mindestens bis auf das Niveau von 1,0500 fortgesetzt werden sollte. In Zukunft wird alles von der fundamentalen Situation abhängen, die derzeit langsam neutral für beide Währungen wird. Beide Zentralbanken nähern sich dem Ende des Zyklus der Straffung der Geldpolitik, so dass es keine starken Einflussfaktoren auf den Preis mehr gibt. Möglicherweise werden sie in Zukunft auftreten (zum Beispiel, wenn eine weitere Bank in Europa oder den USA zusammenbricht), aber derzeit sind sie nicht in Sicht. Wir glauben, dass das Paar für 3-6 Monate in eine Konsolidierung gehen kann, die auf einem 24-Stunden-Zeitrahmen wie eine Bewegung innerhalb eines breiten Seitwärtskanals aussehen wird. Im Grunde genommen passt jede Bewegung nach dem 1. Januar bereits perfekt in das Konzept der "Konsolidierung".
Der fundamentale Hintergrund in dieser Woche war umfangreich, aber praktisch sinnlos. Es gab viele Reden von Vertretern der EZB und der Fed, aber jedes Mal enthielten ihre Aussagen keine neuen Informationen für den Markt. Daher war der Rückgang der Euro-Währung nicht mit dem "Fundament" verbunden, und die makroökonomischen Statistiken waren in dieser Woche äußerst gering.
COT-Analyse.
Am Freitag wurde ein neuer COT-Bericht für den 16. Mai veröffentlicht. In den letzten 9 Monaten entsprachen die Daten der COT-Berichte vollständig dem Marktgeschehen. Wie auf der obigen Abbildung deutlich zu sehen ist, begann die Nettolong-Position der großen Spieler (zweiter Indikator) bereits im September 2022 zu steigen. Etwa zur gleichen Zeit begann auch die europäische Währung zu steigen. Derzeit bleibt die Nettolong-Position der nicht-kommerziellen Händler sehr hoch und steigt weiter, ebenso wie die europäische Währung selbst.
Wir haben bereits darauf hingewiesen, dass ein recht hoher Wert der "Nettoposition" darauf hindeuten kann, dass der Aufwärtstrend bald enden wird. Dies wird durch den ersten Indikator signalisiert, bei dem sich die roten und grünen Linien stark voneinander entfernt haben, was oft dem Ende des Trends vorausgeht. Die europäische Währung versuchte vor einigen Monaten, einen Rückgang einzuleiten, aber wir sahen nur eine banale und nicht sehr starke Korrektur. In der letzten Berichtswoche sank die Anzahl der Buy-Kontrakte bei der Gruppe "Non-commercial" um 1,6 Tausend, während die Anzahl der Shorts um 9,6 Tausend sank. Dementsprechend stieg die Nettoposition wieder um 8 Tausend Kontrakte. Die Anzahl der BUY-Kontrakte ist bei den Non-Commercial-Trader höher als die Anzahl der SELL-Kontrakte um 187 Tausend, was ein sehr großer Unterschied ist. Der Unterschied ist mehr als dreifach. Eine Korrektur steht weiterhin bevor (und möglicherweise hat sie bereits begonnen), daher ist auch ohne COT-Berichte klar, dass das Paar fallen muss.
Analyse der fundamentalen Ereignisse.
In der aktuellen Woche gab es im Europäischen Union praktisch keine wichtigen Veröffentlichungen. Am Montag wurde ein Bericht über die industrielle Produktion veröffentlicht, der deutlich schwächer als erwartet ausfiel. Am Dienstag wurde die zweite Schätzung des BIP für das erste Quartal veröffentlicht, die vollständig den Prognosen und dem vorherigen Wert entsprach. Am Mittwoch wurde die zweite Schätzung der Inflation für April veröffentlicht, die sich auch nicht von der ersten unterschied. Am Donnerstag und Freitag gab es keine makroökonomischen Veröffentlichungen. Daher kann man mit Sicherheit sagen, dass die Statistik nicht der Grund für den Rückgang des Euro war. Wir sind immer noch der Meinung, dass die Gründe die technische Notwendigkeit waren, sich zu korrigieren, und der globale fundamentale Hintergrund, der in den letzten 2,5 Monaten keinen Anstieg des Euro vorsah. Die amerikanische Wirtschaft sieht nicht schwächer aus, die Statistik ist besser und der Schlüsselzins ist höher. Die EZB bereitet sich darauf vor, den Straffungszyklus in ein paar Sitzungen abzuschließen, und der Markt hatte genügend Zeit und Möglichkeiten, um alle Zinserhöhungen im Voraus zu verarbeiten.
Handelsplan für die Woche vom 22. bis 26. Mai:
1) Auf dem 24-Stunden-Zeitrahmen hat das Paar begonnen, nach unten zu gehen, auf das wir lange gewartet haben. Jetzt bleibt nur zu hoffen, dass es in den nächsten Tagen nicht endet. Käufe sind jetzt nicht mehr relevant, da der Preis unterhalb der kritischen Linie festgelegt wurde. Darüber hinaus unterstützen die fundamentalen und makroökonomischen Hintergründe die Euro-Währung nicht, so dass es sehr schwierig ist, auf weiteres Wachstum ohne eine spürbare Korrektur zu hoffen. Formal kann man bei der Rückkehr über die Kijun-Sen-Linie oder bei einem Abprall von der Senkou Span B-Linie auf einen Anstieg handeln, aber wir halten es nach wie vor für absolut unlogisch. Daher kann man sich nicht sicher sein.
2) Was den Verkauf des Euro/Dollar-Paares betrifft, so konnte man sie auf dem 24-Stunden-TF nach dem Überwinden der Kijun-Sen-Linie eröffnen, wie wir in früheren Artikeln besprochen haben. Das nächste Ziel ist die Senkou Span B-Linie (bereits abgearbeitet), das nächste Ziel ist der Bereich von 1,05-1,06. Der Euro bleibt extrem überkauft, daher ist ein Rückgang am wahrscheinlichsten. Die Aufhebung dieses Szenarios erfolgt im Falle einer Festigung über der kritischen Linie.
Erläuterungen zu den Abbildungen:
Unterstützungs- und Widerstandsniveaus (resistance/support), Fibonacci-Niveaus - Niveaus, die Ziele beim Kauf oder Verkauf sind. In ihrer Nähe können Take-Profit-Niveaus platziert werden.
Indikatoren Ishimoku (Standard-Einstellungen), Bollinger-Bänder (Standard-Einstellungen), MACD (5, 34, 5).
Indikator 1 auf COT-Diagrammen - die Größe der Nettostellung jeder Trader-Kategorie.
Indikator 2 auf COT-Diagrammen - die Größe der Nettostellung für die Gruppe "Non-commercial".
