Die amerikanische Währung hat die neue Woche in einer defensiven Position eröffnet, ähnlich einem Boxer im Ring. Dabei ist der Greenback zuversichtlich in seinen Kräften und bereit, alle Hindernisse zu überwinden. Vor diesem Hintergrund wirkt die europäische Währung blass, sagen Experten. Doch der "Euro" bleibt weiterhin auf Führungskurs im EUR/USD-Paar und ist bereit, mit dem amerikanischen Konkurrenten zu konkurrieren.
Der Greenback hat eine defensive Position eingenommen, nachdem Jerome Powell, der Vorsitzende der Federal Reserve, überraschend eine "taubenhafte" Erklärung zur Senkung der Schuldenobergrenze abgegeben hat. Am vergangenen Freitag, dem 19. Mai, erklärte der Chef der Fed, dass die jüngste Bankenkrise in den USA, die zu einer Verschärfung der Kreditbedingungen geführt hat, die Notwendigkeit einer Zinserhöhung verringert hat.
Die vorsichtigen Aussagen von J. Powell bezüglich weiterer Zinserhöhungen haben den Boden unter dem Dollar weggezogen. Vor diesem Hintergrund haben die Marktteilnehmer ihre Erwartungen hinsichtlich einer Zinserhöhung auf der FOMC-Sitzung im Juni in Richtung Verschlechterung überarbeitet. Derzeit rechnen Investoren und Händler damit, dass die Zinssätze bis Ende dieses Jahres gesenkt werden. Beachten Sie, dass das Währungspaar EUR/USD nach den Aussagen von J. Powell auf 1,0820 gestiegen ist. Später stabilisierte sich das Paar und begann die neue Woche innerhalb dieser Grenzen. Am Montagmorgen, dem 22. Mai, lag das Paar EUR/USD im Bereich von 1,0818-1,0819.
Nachdem das Paar EUR/USD letzte Woche von der runden Marke von 1,0800 abgeprallt ist, stieg es auf 1,0824, blieb jedoch innerhalb des Abwärtstrends. Nach Ansicht von UBS-Ökonomen wird das Paar EUR/USD im Laufe dieses Jahres weiter steigen und 1,1600 erreichen. Andere Analysten halten solche Prognosen jedoch für unwahrscheinlich. Die nicht sehr positiven Berichte über den US-Dollar-Index (USDX) tragen dazu bei, dass die "bärischen" Stimmungen unter den großen Marktteilnehmern für die amerikanische Währung zunehmen.
Zu beachten ist, dass die Schlüsselfonds bei der Aufstockung ihrer Positionen im Dollar die Mindeststände von 2023 durchbrochen haben. Dabei haben sie die Tiefststände der letzten 22 Monate erreicht, indem sie den Kauf von USD um 5% reduziert und den Verkauf erhöht haben. Experten sind der Meinung, dass die Verstärkung dieses Trends zu einer Abwertung des US-Dollars führen wird.
Ein besonderes Augenmerk verdient die Frage einer möglichen Erhöhung der Schuldenobergrenze in den USA, die für Politiker und Finanzexperten zum Stolperstein geworden ist. In der vergangenen Woche sind die Verhandlungen zwischen den Republikanern und der Regierung von US-Präsident Joe Biden ins Stocken geraten. Die neue Woche verspricht aufgrund weiterer Diskussionen zu diesem Thema heiß zu werden.
Marktteilnehmer sind äußerst vorsichtig bei der Beurteilung der Aussichten im Zusammenhang mit der Erhöhung der Schuldenobergrenze der USA. Eine konstruktive Lösung dieses Problems ist auch für weitere Maßnahmen im Zusammenhang mit der Dynamik des Leitzinses erforderlich. Aufgrund negativer Nachrichten ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Fed im Juni jedoch stark gesunken. Gleichzeitig ist das Währungspaar EUR/USD auf 1,0825 gestiegen und hat ein neues Hoch erreicht.
Trotz der instabilen äußeren Umstände gehen Experten davon aus, dass das Währungspaar bis Ende 2023 die Parität von 1,0000 erreichen wird. In naher Zukunft ist jedoch ein solches Szenario unwahrscheinlich. In diesem Zusammenhang ist ein Anstieg des Euro auf 1,0900 und höher möglich, wodurch das Paar EUR/USD in der Lage sein wird, die Anziehungskraft der Abwärtsspirale zu überwinden.
Zuvor hatten Vertreter des US-Finanzministeriums gewarnt, dass das Land bis zum 1. Juni 2023 seine Schuldenverpflichtungen nicht vollständig erfüllen könne. Die Situation wird sich jedoch verbessern, wenn der US-Kongress die Erweiterung der Kreditlimits genehmigt. Darüber hinaus steht das Protokoll der Mai-Sitzung der Federal Reserve im Fokus der Marktteilnehmer. Wie Sie sich erinnern werden, hat die Zentralbank nach diesem Treffen den Zinssatz erneut um 25 Basispunkte auf 5% - 5,25% pro Jahr erhöht.
Händler und Investoren hoffen, im Dokument Hinweise auf die weitere Geldpolitik der Fed zu finden. Außerdem wird am Donnerstag, dem 25. Mai, die zweite Schätzung des US-BIP-Wachstums für das erste Quartal 2023 veröffentlicht. Nach vorläufigen Prognosen ist die US-Wirtschaft im Berichtszeitraum um 1,1% im Jahresvergleich gewachsen.
Was die Markterwartungen betrifft, so betonte J. Powell, dass die Investoren derzeit eine andere Zinserhöhungsszenario in den Kursen eingepreist haben als das, was die Fed prognostiziert. Darüber hinaus wies der Leiter der Aufsichtsbehörde auf "ausgewogene Risiken" in der aktuellen Situation hin und betonte das Inflationsniveau, das über dem Ziel von 2% bleibt. Nach Ansicht des Beamten "schafft dies erhebliche Schwierigkeiten" bei der Stabilisierung der Geldpolitik.
Zuvor erinnerte der Vorsitzende der Fed daran, dass der Kampf gegen die Inflation fortgesetzt wird und dass Preisstabilität die Grundlage einer starken Wirtschaft ist. Nach Ansicht von Analysten wird es der Aufsichtsbehörde aufgrund hoher Inflation und fehlender Rezession nicht möglich sein, die Geldpolitik zu lockern, wenn die Schuldenobergrenze schnell erhöht wird und die Fed sich weigert, die Zinssätze zu senken.
