Die gestern veröffentlichten Daten aus den USA sehen insgesamt negativ aus. Das Verbrauchervertrauen fiel auf den niedrigsten Stand seit 6 Monaten, der Index der Geschäftserwartungen des Conference Board fiel auf den niedrigsten Wert seit 2011 und der Anteil der Verbraucher, die sagten, dass es "viele" Arbeitsplätze gibt, fiel auf den niedrigsten Stand seit mehr als zwei Jahren.
Der Geschäftsaktivitätsindex im Industriesektor von Dallas ist schlechter als erwartet (-29,1 Punkte gegenüber -23,4 Punkte im April), der Produktionsindex sank auf -1,3 Punkte, was auf eine Stagnation hindeutet. Die Tendenz unterscheidet sich nicht von früheren Berichten anderer regionaler Abteilungen der Fed.
Immer mehr Vertrauen besteht darin, dass die Fed im Juni den Zinssatz noch einmal erhöhen wird. Die Futures-Rate sieht eine Wahrscheinlichkeit von 63% für diesen Schritt am Mittwochmorgen. Diese Erwartungen stützen den Dollar.
Die Ölpreise sind stark gesunken, was zwei Bedenken widerspiegelt - dass OPEC+ auf dem Treffen am 4. Juni keine Unterstützung für die Ölpreise bieten kann und die allgemeine Erwartung einer Nachfrageverringerung nach Öl aufgrund von Anzeichen einer globalen Rezession.
Die asiatischen Aktienmärkte fielen aufgrund schwächerer als erwarteter PMI-Daten aus China. Der chinesische Produktions-PMI fiel auf 48,8 gegenüber einer Prognose von 49,5. Dies ist der niedrigste Wert seit Dezember 2022. Der nicht-produzierende PMI fiel ebenfalls stärker als erwartet, eine Verlangsamung der Nachfrage aus China führt automatisch zu einem Anstieg der Nachfrage nach Schutzanlagen.
USD/CAD
Der kanadische Dollar bleibt in einem ziemlich engen Bereich, ohne einen starken Treiber zu haben, der eine nachhaltige Bewegung in die eine oder andere Richtung auslösen könnte.
Die Erholung des Arbeitsmarktes in Kanada erfolgte wesentlich schneller als in den USA, was eine günstige Umgebung für höhere Lohnwachstumsraten und folglich Inflation schafft, was die Aussicht auf eine weitere Zinserhöhung im Juni begründet. Wenn die Fed im Juni eine Pause einlegt, wird dies dem Kanadier etwas Spielraum gegenüber dem US-Dollar geben, aber wahrscheinlich nicht viel, da die Erwartungen dann auf das genaue Gegenteil umschwenken werden - auf die Erwartung einer weiteren Zinserhöhung der Fed und einer Pause der Bank of Canada.
Die spekulative Positionierung für CAD bleibt bärisch, mit einer wöchentlichen Änderung von -405 Mio. und einer Netto-Short-Position von -3,59 Mrd. zum Ende der Berichtswoche. Der berechnete Preis liegt über dem langfristigen Durchschnitt und zeigt nach oben, was die Erwartung einer Versuchung, aus der Seitwärtsbewegung nach Norden auszubrechen, begründet.
In der vergangenen Woche haben wir eine Bewegung zur oberen Grenze des Bereichs 1,3770/90 erwartet. Im Allgemeinen setzt sich dieser Trend fort, aber der Impuls ist zu schwach, um eine ausgeprägte Bewegung zu bilden. Wir erwarten, dass der Anstieg von USD/CAD fortgesetzt wird, das nächste Ziel bleibt das gleiche - die Grenze der technischen Figur "Flagge" 1,3770/90, danach das lokale Maximum 1,3860.
USD/JPY
Das Tempo der Erholung der japanischen Wirtschaft bleibt gering, die erste vorläufige Schätzung des BIP für das 1. Quartal zeigte ein Wachstum von 0,4% (11,6% J/J), was über den Erwartungen lag, aber noch keinen nachhaltigen Aufschwung garantiert.
Der Kernverbraucherpreisindex stieg im April um 3,4%, was höher ist als im März. Die Stabilität der Inflation ist jedoch fraglich, da dieser Anstieg weitgehend auf die Verteuerung von Importen aufgrund der schwachen Yen zurückzuführen ist und jedenfalls kein wesentlicher Grund für eine unmittelbare Reaktion der Bank of Japan darstellt.
Insgesamt bleibt die Bank of Japan aufgrund der hohen Unsicherheit sehr vorsichtig und es gibt keine Hinweise auf mögliche Maßnahmen für die nächste Sitzung am 16. Juni, was natürlich ein bärischer Faktor für den Yen ist.
Die Netto-Short-Position in JPY hat ihren Anstieg fortgesetzt, mit einer wöchentlichen Veränderung von 1,337 Mrd. und einem Wert von -7,275 Mrd. Die Positionierung ist eindeutig bärisch, der berechnete Preis liegt über dem langfristigen Durchschnitt und zeigt nach oben.
Der Yen erreichte die obere Grenze des Kanals bei 140,80/141,00, der Impuls war nicht stark genug, um ihn beim ersten Versuch zu überwinden, aber die allgemeine Richtung bleibt bullish. Technisch gesehen ist eine Korrektur in die Mitte des Kanals in die Unterstützungszone bei 137,30/80 mit anschließender Umkehr nach oben möglich. Ein Versuch, über das Hoch hinauszugehen, erscheint wahrscheinlicher als eine Korrektur, das Ziel wird auf das technische Niveau von 142,50 verschoben.
