Die Reserve Bank of Australia hat erneut überrascht. Und sie hat diesen Trick bereits zum dritten Mal geschafft. Zunächst setzte der australische Regulator die Zinserhöhung auf Pause. Dies geschah auf seiner Sitzung im April. Dann, am 2. Mai, erhöhte die RBA überraschend den Zinssatz um ein Viertel Prozentpunkt.
Nach zwei unvorhersehbaren Entscheidungen erwarteten die Märkte am 6. Juni eine Erklärung mit einer gewissen Vorsicht. Während die meisten Experten (ca. 70%) davon ausgingen, dass die Zentralbank Australiens erneut eine Pause einlegen würde, erhöhte sie den Zinssatz zum zweiten Mal in Folge. Dies war das 12. Zinserhöhung in den letzten 12 Monaten.
Angesichts der Tatsache, dass der Verbraucherpreisindex (VPI) im April von 6,3% im März auf 6,8% gestiegen ist, erscheint dieser Schritt der RBA durchaus logisch. In seinen Kommentaren sagte der Leiter der Behörde, Philip Lowe: "Es könnte erforderlich sein, die Geldpolitik weiter zu verschärfen, um sicherzustellen, dass die Inflation innerhalb vernünftiger Zeiträume auf das Zielniveau zurückkehrt... Aber das wird davon abhängen, wie sich Wirtschaft und Inflation entwickeln werden.".
Hohe Preise werden laut dem Politiker mehr wirtschaftlichen Schaden verursachen als eine kurzfristige Erhöhung des Zinssatzes. Der Leiter der RBA warnt auch davor, dass das Land mit einem Rückgang der Haushaltsausgaben und einem unterdurchschnittlichen Wirtschaftswachstum konfrontiert sein wird. Der australische Schatzmeister Jim Chalmers ist in dieser Hinsicht jedoch sehr optimistisch. Heute erklärte er auf seiner Pressekonferenz, dass die Regierung keine Rezession in der Wirtschaft des Landes erwartet.
Was passiert wirklich in der australischen Wirtschaft und wie wird die Währung des Landes unter den neuen Bedingungen gehandelt?
Die Inlandspreise im Land sind immer noch zu hoch - auf einem Niveau von 7%. Die RBA-Politiker glauben jedoch, dass die Inflation in Australien ihren Höhepunkt bereits überschritten hat, aber es wird noch einige Zeit dauern, bis sie in den Zielbereich von 2-3% zurückkehrt. Nach einigen Prognosen könnte dies erst Mitte 2025 geschehen.
Außerdem wird im Jahr 2023 ein Rückgang des BIP erwartet. Nach Schätzungen wird die Wirtschaft Australiens nach einem Wachstum von 0,5% im letzten Quartal auf 0,3% zurückgehen. Der derzeitige Zyklus der Straffung der RBA ist der aggressivste in seiner Geschichte. Seit Mai 2022 wurden die Zinssätze um beeindruckende 400 Basispunkte erhöht. Es wird prognostiziert, dass die Inflation erst Mitte 2025 wieder in den oberen Bereich des RBA-Zielbereichs von 2-3% zurückkehren wird.
Die australische Währung reagiert jedoch stärker auf externe Faktoren. So sprang der australische Dollar heute nach der Überraschung der RBA um fast 1% und handelte auf dem stärksten Niveau seit drei Wochen - im Bereich von 0,6680. Im asiatischen Handel verlor der Kurs jedoch einen Teil des Anstiegs und konsolidierte im Tageszeitraum im Bereich von 0,6611-0,6685.
Es gibt mehrere Hauptfaktoren, die in naher Zukunft den Kurs des australischen Dollars beeinflussen werden:
- Stimmungen an der Wall Street und Bewegungen von Risikoanlagen.
- Politik der US-Notenbank.
- Preisnotierungen für Rohstoffe und Öl.
- Wirtschaftliche Situation in China und seine Handelsbeziehungen mit Australien.
- Beziehungen zwischen den USA und China.
Von diesen vier "Säulen" gibt es möglicherweise eine gewisse Verbesserung in den diplomatischen Verhandlungen zwischen den USA und China. Zumindest berichten dies die Nachrichtenmedien. Sie betonen "offene, konstruktive und fruchtbare Gespräche über die Entwicklung der chinesisch-amerikanischen Beziehungen und die angemessene Lösung von Meinungsverschiedenheiten" zwischen dem stellvertretenden chinesischen Außenminister und einem hochrangigen Beamten des US-Außenministeriums. Die Spannungen in Taiwan dämpfen jedoch die Optimisten etwas.
Gleichzeitig bleiben die wirtschaftlichen und politischen Aussichten Chinas äußerst ungewiss. Australiens wichtigster Handelspartner erholt sich langsamer als gewünscht. Die am Montag veröffentlichten Daten zeigten, dass das Wachstum des Dienstleistungssektors im Land im Mai beschleunigt hat. Aber die Daten in anderen Bereichen der Wirtschaft sahen schwächer aus. Und die Verhandlungen über die Aufhebung einiger chinesischer Sanktionen gegen australische Rohstoffe und Waren verlaufen mit östlicher Gelassenheit.
Auch seitens des US-Marktes wird die australische Währung in nächster Zeit keine Unterstützung erhalten. Investoren bevorzugen es, kein Risiko einzugehen, während sie auf die Entscheidung der Fed über den Zinssatz warten. Darüber hinaus wird der US-Dollar nach der erfolgreichen Lösung der Situation mit der US-Insolvenz wieder als sicherer Vermögenswert gehandelt. Deshalb steigt er in dieser Woche zusammen mit der Rendite von Treasuries und drückt damit noch stärker auf den Kurs des Australiers.
Heute sind auch die Ölpreise gefallen. Gestern stieg der Ölpreis aufgrund der Ankündigung Saudi-Arabiens, die Produktion ab Juli um weitere 1 Million Barrel pro Tag zu reduzieren. Diese Kürzungen könnten jedoch keine wesentliche Auswirkung auf den Preis haben, da andere OPEC+-Länder wie Russland, Nigeria und Angola weiterhin erhöhte Rohstoffmengen auf den Markt bringen werden.
Was das Risikosentiment betrifft, das den Kurs des australischen Dollars so empfindlich beeinflusst, sind in naher Zukunft keine großen Veränderungen zu erwarten. Investoren werden auf die Entscheidung der Fed über den Zinssatz warten, die erst in einer Woche - am 14. Juni - bekannt gegeben wird. Gemäß Prognosen und Aussagen mehrerer Redner der US-Notenbank ist der amerikanische Regulator bereit für eine Pause in seiner überaggressiven Geldpolitik.
Auch viele wirtschaftliche Indikatoren der USA deuten auf eine Verlangsamung des Wachstums hin. Gleichzeitig sind die Daten jedoch sehr widersprüchlich. Zum Beispiel haben die NonFarm Payrolls zusammen mit einem starken Arbeitsmarkt in den USA auch einen Anstieg der Arbeitslosigkeit verzeichnet. Die Gehälter lagen jedoch laut NFP-Prognosen auf dem erwarteten Niveau und ließen vermuten, dass der Inflationsprozess unter der Aufsicht der US-Notenbank kontrolliert und rückläufig ist. Dies ist ein starkes Argument für eine Pause der Fed und somit ein Anlass zur Stärkung des australischen Dollars.
