Wir singen ein Lied über die Tapferkeit der Helden. EUR/USD versucht anzugreifen. Die "Bullen" haben Faktoren wie das potenzielle Abbremsen der Verbraucherpreise in den USA auf 4,1% im Mai und eine Pause im Prozess der Verschärfung der Geldpolitik der Fed in ihre Waffen genommen. Im Kontext des Anstiegs der Einlagenzinsen der EZB um 25 Basispunkte schafft dies einen Rückenwind für den Euro. Leider würde jeder Erste auf Forex verdienen, wenn alles so einfach wäre.
Nach Angaben des Wirtschaftsministers Robert Habeck wird Deutschland gezwungen sein, industrielle Kapazitäten zu reduzieren oder zu stoppen, wenn russisches Gas nach 2024 nicht mehr nach Europa geliefert wird. Derzeit werden Lieferungen in Länder wie Österreich, Italien, die Slowakei und Ungarn durchgeführt. Wenn Moskau und Kiew keinen neuen Transitvertrag unterzeichnen, was derzeit äußerst unwahrscheinlich erscheint, wird Deutschland einen Teil des Gases weiterleiten und es wird nichts geben, um dies zu kompensieren. Das Gespenst einer Energiekrise ist wieder in Europa aufgetaucht, was die Begeisterung der "Bullen" für EUR/USD gedämpft hat.
Allerdings wird sich bis Ende 2024 vieles ändern. Viel Wasser wird den Fluss hinunterfließen. Derzeit beschäftigen Investoren Themen wie die Veröffentlichung von Inflationsdaten in den USA sowie Sitzungen der Fed und der EZB. Wenn die Zahlen nahe an den prognostizierten Verbraucherpreisindizes von 4,1% und der Kerninflation von 5,2% liegen, bedeutet dies, dass die Federal Reserve ihre Arbeit nicht gut gemacht hat. Ein starker Arbeitsmarkt und hohe Preise sprechen für sich. Der Anstieg des Bundesfondssatzes um 500 Basispunkte seit Beginn des monetären Restriktionszyklus war nicht ausreichend, um die Inflation zu brechen.
Dynamik der amerikanischen Inflation
Interessanterweise wurden der Anstieg der Arbeitslosigkeit und die Verlangsamung des durchschnittlichen Gehalts im Mai zu den Hauptargumenten für eine Pause bei der Verschärfung der Geldpolitik im Juni. Tatsächlich zeigt eine Studie der Federal Reserve Bank von San Francisco, dass die Lohnzahlungen nur geringen Einfluss auf die Preise haben. Vielmehr führt die Inflation zu einer Erhöhung der Gehaltsforderungen der Arbeitnehmer. Dies ist äußerst wichtig für die Fed. Je schneller die Zentralbank die verwurzelten Inflationserwartungen bricht, desto schneller wird der Verbraucherpreisindex wieder auf das Ziel von 2% zurückkehren.
So wurden die Erinnerungen an die Energiekrise den EUR/USD-Käufern zum Verhängnis. Der Markt erwartet jedoch Hinweise auf die US-Inflation und das Treffen der Fed. Investoren glauben an eine Pause im Prozess der monetären Restriktion und gehen davon aus, dass Jerome Powell während der Pressekonferenz nach dem Treffen im Juni eine "falkenhafte" Rhetorik verwenden wird.
Inflations- und Durchschnittslohnentwicklung in den USA
Natürlich möchte niemand vor wichtigen Ereignissen voreilig handeln. Händler zögern, neue Positionen zu eröffnen und schließen alte, was zu einer Konsolidierung des Hauptwährungspaares führt.
Technisch gesehen endete auf dem Tages-Chart des EUR/USD der Versuch der "Bullen", einen inneren Balken zu spielen, in einem Fiasko. Wenn der Markt nicht in die erwartete Richtung geht, besteht eine höhere Wahrscheinlichkeit, dass er in die entgegengesetzte Richtung geht. Daher sollte eine ausstehende Verkaufsorder für den Euro in der Nähe von $1,074 platziert werden.
