Die am Dienstag veröffentlichten Verbraucherinflationsdaten zeigten eine Fortsetzung des Rückgangs, was zu einer positiven Stimmung auf den Märkten führte und wahrscheinlich eine Grundlage für eine Pause bei der Erhöhung der Zinssätze durch die Fed darstellt.
Demnach fiel der Verbraucherpreisindex in den USA im Jahresvergleich laut Wirtschaftsstatistik auf 4,0% von 4,9%, während eine Senkung auf 4,1% erwartet wurde. Im Monatsvergleich sank der Wert im Mai auf 0,1% gegenüber einem Anstieg von 0,4% im April, was einer Erwartung von 0,2% entgegenstand.
Diese Daten hatten einen deutlich positiven Einfluss auf Investoren, deren Hoffnungen auf eine Pause bei der Erhöhung des Leitzinses durch die Fed nur verstärkt wurden.
Aber warum war das Rallye am Dienstag recht verhalten?
Ja, die Nachrichten über den Rückgang des Inflationsdrucks in den USA wurden sehr positiv aufgenommen. Auf dieser Welle stiegen die Aktienindizes in den USA und Europa, aber der Anstieg war nicht so stark, wie er hätte sein können. Der Grund dafür ist immer noch das recht hohe Risiko, dass die amerikanische Regulierungsbehörde trotz des weiterhin sinkenden Inflationsdrucks den Leitzins erhöhen könnte. Der Hauptgrund dafür ist der immer noch hohe Wert des Verbraucherpreisindex, der über dem Zielwert von 2% liegt.
Wir haben bereits darauf hingewiesen, dass der gute Zustand des Arbeitsmarktes, wie die jüngsten Daten zur Anzahl neuer Arbeitsplätze und die weiterhin ausgewogene Wirtschaft an der Grenze zur Rezession zeigen, die Federal Reserve dazu bringen könnte, mit einer Erhöhung des Leitzinses um 0,25% auf 5,50% den letzten und entscheidenden Schlag gegen die Inflation zu setzen, was heute auf der Sitzung beschlossen werden könnte. Deshalb zeigt der Markt Vorsicht, was sich in einem moderaten Anstieg der europäischen und amerikanischen Aktienindizes am Vorabend und heute in einem leichten Rückgang der Futures auf amerikanische Aktienindizes zeigt.
Was die mögliche Dynamik der Märkte aufgrund der Entscheidung der Fed bezüglich der Zinssätze betrifft, so kann man sagen, dass, wenn sie nicht erhöht wird und J. Powell auf seiner Pressekonferenz signalisiert, dass diese Pause den Zyklus der Zinserhöhungen möglicherweise beenden könnte, dies zu einer verstärkten Nachfrage nach risikoreichen Vermögenswerten führen wird. Die Aktienindizes werden steigen, die Renditen von Staatsanleihen werden sinken, ebenso wie der Dollarkurs. Ein ähnliches Bild kann sich auch ergeben, wenn die Zinssätze erhöht werden, aber Powell signalisiert, dass dies die letzte Erhöhung sein könnte. Ein negativer Verlauf der Ereignisse ist zu erwarten, wenn die Zinssätze erhöht werden und Powell kein Signal gibt, dass der Zyklus der Zinserhöhungen bald enden wird.
Wir gehen davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit hoch ist, dass die Zinssätze erhöht werden, aber ein Signal gegeben wird, dass der Zyklus der Zinserhöhungen enden wird. Im Allgemeinen kann diese Entwicklung als positiv für die Märkte betrachtet werden.
Tagesprognose:
EUR/USD
Das Paar hat sich knapp über dem Niveau von 1,0785 ausgedehnt. Ein positiver Szenarioverlauf wird den Druck auf den Dollar erhöhen, und in diesem Fall kann das Paar zunächst auf 1,0860 steigen und dann weiter auf 1,0915 ansteigen.
GBP/USD
Das Paar hält sich fest über dem Niveau von 1,2600. Ankündigungen einer Pause bei der Zinserhöhung in Amerika oder nach ihrer Erhöhung Andeutungen über das Ende des Zyklus ihres Wachstums können zu einer Verstärkung des Anstiegs des Paares führen, zunächst auf 1,2680 und dann auf 1,2730.
