Die amerikanische Währung hat nach der Sitzung der Federal Reserve an Selbstbewusstsein gewonnen und die europäische Währung verdrängt. Der Dollar konnte seine Flügel ausbreiten und wurde von den Ergebnissen der FOMC-Sitzung inspiriert, bei der eine weitere Erhöhung des Leitzinses im Jahr 2023 vorgesehen ist.
Nach der Juni-Sitzung des Offenmarktausschusses der Federal Reserve (FOMC) blieb der Zielzinssatz für Bundesfonds nach zehn aufeinanderfolgenden Erhöhungen bei 5,00%–5,25%. Dies entsprach den Erwartungen des Marktes. Gleichzeitig schließt der Regulator eine weitere Zinserhöhung bis zum Ende dieses Jahres nicht aus. Gleichzeitig stellte Jerome Powell, der Vorsitzende der Federal Reserve, eine aktualisierte Zinsprognose ("dot plot") vor. Darin wird angegeben, dass die Mitglieder des FOMC im Jahr 2023 eine weitere Erhöhung des Zinssatzes für Bundesfonds um 0,50% erwarten.
Nach Schätzungen von Experten hat die Federal Reserve derzeit die aggressivste Serie von Zinserhöhungen seit den 1980er Jahren durchgeführt. Diese Maßnahme war notwendig, um gegen die Inflation anzukämpfen, die von Spitzenwerten (9,1%) im Juni 2022 auf derzeitige 4% gesunken ist.
Im Zusammenhang damit haben die Renditen von US-Staatsanleihen ein solides Wachstum gezeigt, was dem Greenback Unterstützung gegeben hat. Infolgedessen hat die US-Währung gegenüber anderen wichtigen Währungen, insbesondere dem Euro, erheblich an Wert gewonnen.
Nach Schätzungen von Analysten beeinflussen hohe Zinssätze die Kosten für die Platzierung von US-Schulden. Laut Schätzungen des Finanzministeriums des Landes beliefen sich Ende April 2023 die Ausgaben für Zinszahlungen auf Staatsschulden auf 460 Milliarden US-Dollar, das sind 12,5% des Gesamtbudgets der Vereinigten Staaten.
Zu beachten ist, dass die US-Behörden nach der Erhöhung der Schuldenobergrenze neue Schuldenverpflichtungen platzieren wollen, deren Volumen 1-1,5 Billionen US-Dollar überschreiten kann. Aus diesem Grund hat die Fed eine Pause bei der Zinserhöhung eingelegt, um die Kosten für die Platzierung nicht zu erhöhen und keine zusätzliche Belastung für den Haushalt zu schaffen.
Experten betonen, dass eine Erhöhung des Zinssatzes in diesem Jahr zu einer Stärkung des Dollars führen wird. Vor diesem Hintergrund hat das Paar EUR/USD selbstbewusst die Marke von 1,0800 überschritten und ist weiter gestiegen. Die europäische Währung hat ein relatives Gleichgewicht erreicht, während der Greenback Impulse für weitere Wachstum erhalten hat. Am Morgen des 15. Juni wurde das Paar EUR/USD mit 1,0806 gehandelt und strebt neuen Höhen entgegen, um seine eroberten Positionen zu festigen.
Nach der Sitzung des FOMC hielt der Leiter der Regulierungsbehörde, J. Powell, eine Pressekonferenz ab, in der er die Aussichten der Geldpolitik kommentierte. Er betonte die Entscheidung der Fed, den Zinssatz auf dem Niveau von 5%–5,25% unverändert zu lassen, und betonte, dass "eine Senkung der Zinssätze in diesem Jahr unpraktisch wäre". Allerdings könnte sich die Situation auf der nächsten Sitzung ändern. Wir erinnern daran, dass die nächste Sitzung der Fed am 25.–26. Juli stattfinden wird.
In der Erklärung des FOMC wird betont, dass die Inflation in den USA nach wie vor hoch ist, aber die Geldbehörden planen, sie auf das Ziel von 2% zu bringen. Laut dem Vorsitzenden der Fed wird es "einen langen Weg" dauern, um die Inflation auf 2% zurückzuführen. Gleichzeitig sind die Vertreter des Offenmarktausschusses sehr aufmerksam auf Inflationsrisiken.
Fast alle Mitglieder des FOMC unter der Leitung von J. Powell halten es für sinnvoll, die Zinssätze im Jahr 2023 weiter zu erhöhen. Die Vertreter der Aufsichtsbehörde legen besonderen Wert auf die Schaffung von Bedingungen für einen "weichen Landeanflug" der amerikanischen Wirtschaft. Das FOMC ist der Ansicht, dass dies durch den starken Arbeitsmarkt in den USA begünstigt wird, der "allmählich abkühlt".
Darüber hinaus hat die Federal Reserve aktualisierte Wirtschaftsprognosen veröffentlicht, die seit der März-Sitzung überarbeitet wurden. In Bezug auf das Wachstum des US-BIP im Jahr 2023 wurden sie erhöht, während sie für 2024-2025 leicht gesenkt wurden. Was die Inflationsprognose für dieses Jahr betrifft, wurde sie ebenfalls leicht verschlechtert. Ein kleiner Lichtblick war die Verbesserung der Pläne für die Kerninflation in den USA.
In Bezug auf die Medianprognose für den Leitzins Ende 2023 ist die Situation ebenfalls positiv: Sie wurde um 0,5% auf 5,6% erhöht. Diese Prognose sieht zwei weitere Erhöhungen des Zinssatzes um jeweils 25 Basispunkte vor. Was die Prognose für den Leitzins Ende 2024 betrifft, so wurde sie um 0,3% auf 4,6% verbessert, und für Ende 2025 ebenfalls um 0,3% auf 3,4%.
Gemäß der Aussage von J. Powell sollte die Zinserhöhung nicht abrupt, sondern "in moderatem Tempo" erfolgen. Der Chef der Fed räumt ein, dass dies einhergehen wird mit einer Verringerung der Inflation. Letzteres erfordert jedoch ein Wachstum der US-Wirtschaft und "eine gewisse Entspannung der Arbeitsmarktbedingungen". Derzeit sind die Märkte in den Kursen auf die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der nächsten Sitzung des Regulators eingepreist, die für den 25.-26. Juli geplant ist. Es wird erwartet, dass dies dem Dollar erneut helfen wird, Preisniveaus zu erreichen.
