Der Euro stieg, nachdem die Europäische Zentralbank die Zinssätze um weitere 0,25 Prozentpunkte erhöht hatte und Präsidentin Christine Lagarde eine weitere Erhöhung im Juli als "sehr wahrscheinlich" bezeichnete. Offensichtlich hatten viele Händler genau mit diesem Szenario gerechnet, aber Lagardes Herunterfahren der Diskussion über die Probleme der europäischen Wirtschaft und die Verlangsamung der Kreditvergabe und ihre Betonung der Inflation und ihres hohen Niveaus führten zu einem schnellen Anstieg der Nachfrage nach Euro und einer Stärkung des EUR/USD.
Der Unterschied in den Politiken der EZB und der Fed spiegelte sich auch in den Preisen für die europäische Währung wider. Zur Erinnerung: Am Mittwoch ließ die Federal Reserve den Zinssatz für Kredite unverändert, nachdem er zehn Mal in Folge erhöht worden war, während die EZB den Einlagenzinssatz auf 3,5% erhöhte - den höchsten Stand seit mehr als zwei Jahrzehnten. Christine Lagarde machte deutlich, dass die Maßnahmen der EZB, die am Donnerstag ergriffen wurden, wahrscheinlich nicht die letzten sein werden. "Haben wir noch Raum für Wachstum? Ja", sagte sie Journalisten in Frankfurt. "Ich kann noch weiter gehen, aber ich kann Ihnen sagen, dass es sehr wahrscheinlich ist, dass wir die Zinssätze im Juli weiter erhöhen werden, wenn es keine wesentliche Veränderung des Basisinflationsniveaus gibt."
Obwohl die getroffenen Aussagen die Tür offen lassen, um nach der Zinserhöhung im Juli eine Pause einzulegen, haben die Händler auf dem Geldmarkt anders reagiert und ihre Erwartungen hinsichtlich einer Zinserhöhung erhöht, wobei sie eine fast 80-prozentige Wahrscheinlichkeit sehen, dass die EZB die Zinssätze bis Oktober auf 4% erhöhen wird - im Vergleich zu 50% vor der Entscheidung der EZB.
Die Entscheidungen wurden durch frische Quartalsprognosen gestützt, die voraussagen, dass die Inflation langsamer sinken wird als zuvor erwartet - auf 2,2% im Jahr 2025. Dies liegt immer noch über dem Zielwert von 2%, aber unter den aktuellen Niveaus, die etwa dreimal höher als das Ziel liegen. Gerade heute werden die Inflationsberichte für die Region im Mai veröffentlicht, was es ermöglicht, den Kurs der Europäischen Zentralbank genauer zu verstehen. "Die Aussichten für das Wirtschaftswachstum und die Inflation bleiben äußerst unsicher", sagte Lagarde.
Offizielle Vertreter haben auch die Einstellung der Reinvestitionen im Rahmen ihres Programms zum Kauf von Vermögenswerten in Höhe von 3,2 Billionen Euro ab dem nächsten Monat bestätigt - eine weitere Verschärfung, die auf dem Mai-Treffen zur Politik diskutiert wurde.
Offensichtlich nähern sich die Zentralbanken trotz der Tatsache, dass sie weiterhin die Zinssätze erhöhen oder dafür die Tür offen lassen, allmählich dem Endstadium ihres Kampfes gegen den weltweiten Inflationsschock. Dies wirkt sich positiv auf die Nachfrage nach risikoreichen Vermögenswerten aus und schwächt die Position des US-Dollars als sicherer Hafen.
Derzeit ist die Unsicherheit darüber, wie die Wirtschaft mit der stärksten Verschärfung in der Geschichte der EZB - 400 Basispunkte zum heutigen Zeitpunkt - zurechtkommt, der Hauptfaktor, der die Nachfrage nach dem Euro dämpft. In letzter Zeit haben sich die Kreditbedingungen für Banken deutlich verschärft, was sich in Zukunft ernsthaft auf Unternehmen und Haushalte auswirken kann.
Was die technische Analyse von EURUSD betrifft, müssen Käufer die Kontrolle über 1,0930 behalten und über 1,0970 steigen, um auf 1,1000 zu gelangen. Von diesem Niveau aus kann man auf 1,1030 steigen, aber ohne starke Inflation in der Eurozone wird dies ziemlich schwierig sein. Im Falle eines Rückgangs des Handelsinstruments erwarte ich nur bei etwa 1,0930 ernsthafte Maßnahmen seitens großer Käufer. Wenn niemand dort ist, wäre es gut, auf eine Aktualisierung des Minimums von 1,0900 zu warten oder Long-Positionen ab 1,0860 zu eröffnen.
Was die technische Situation von GBPUSD betrifft, bleibt die Nachfrage nach dem Pfund bestehen. Ein Anstieg des Paares ist erst nach der Kontrolle über 1,2800 zu erwarten. Nur ein Durchbruch dieses Niveaus wird die Hoffnung auf eine weitere Erholung in den Bereich von 1,2835 stärken, wonach man über einen stärkeren Anstieg des Pfunds in Richtung 1,2880 sprechen kann. Im Falle eines Rückgangs des Paares werden die Bären versuchen, die Kontrolle über 1,2760 zu übernehmen. Wenn dies gelingt, wird ein Durchbruch dieses Bereichs die Positionen der Bullen schwächen und GBPUSD auf ein Minimum von 1,2710 drücken, mit der Aussicht auf einen Ausbruch auf 1,2670.
