Es besteht kein Zweifel daran, dass die EZB nach der Juli-Sitzung den Zinssatz um weitere 25 Basispunkte erhöhen wird. Die Frage, die alle beschäftigt, ist jedoch, wie lange die EZB den Zinssatz nach Juli erhöhen wird, da die aktuelle Konsensmeinung bei einem Höchstwert von 4,25% liegt. Dieser Wert wird im Juli erreicht werden. Tatsächlich gibt es keine harten Hindernisse für weitere Zinserhöhungen durch die EZB. 4,25% sind nicht das Maximum, das man sich vorstellen kann. Zum Beispiel beträgt der Zinssatz der Fed bereits jetzt 5,25% und könnte im Jahr 2023 auf 5,75% steigen. Es gibt jedoch ernsthafte Bedenken, dass die EZB aufgrund der unbefriedigenden wirtschaftlichen Lage keine weitere Verschärfung durchführen kann. Ich erinnere daran, dass das BIP in den letzten beiden Quartalen um jeweils 0,1% gesunken ist. Das ist zwar nicht viel, aber es ist eine negative Tendenz. Wenn der Zinssatz weiter steigt, wird auch das Tempo des wirtschaftlichen Abschwungs zunehmen. Die EZB möchte die Inflation nicht um jeden Preis auf 2% zurückbringen, um dann in den nächsten Jahren die Wirtschaft zu stimulieren. Außerdem glaubt niemand in der EZB, dass die Inflation im nächsten Jahr auf 2% zurückkehren wird. Ich erinnere daran, dass die Prognosen der EZB eine Rückkehr zur Zielmarke nicht vor 2025 vorsehen.
Zur gleichen Zeit erklärte eines der Mitglieder des EZB-Direktoriums, Patrick Holzmann, dass er keine Vorstellung davon habe, was nach Juli mit dem Zinssatz passieren könnte. Diese Aussage allein zeigt uns, dass die EZB nicht darauf ausgerichtet ist, die Zinsen weiter zu erhöhen. Einige ihrer Mitglieder mögen eine Fortsetzung der Verschärfung unterstützen, aber offensichtlich nicht alle. Die Entscheidung über den Zinssatz wird von der Mehrheit der Stimmen getroffen. Es besteht keine Gewissheit, dass die Mehrheit für eine neue Erhöhung im September oder Oktober stimmen wird.
Ich möchte auch darauf hinweisen, dass schwache Inflationsprognosen für 2023-2024 indirekt auf eine leichte Verschärfung der Politik im Vergleich zum aktuellen Zinssatzniveau hinweisen. Wenn die EZB eine Erhöhung auf 5% oder 5,5% zulassen würde, wären die Prognosen eindeutig optimistischer. Persönlich denke ich, dass der Satz auf 4,25% steigen wird und jede weitere Erhöhung außerplanmäßig sein wird und nicht bei jeder Sitzung stattfinden wird. Ich denke auch, dass der Satz über 4,25% möglicherweise überhaupt nicht steigen wird, wenn der nächste BIP-Bericht wieder schwach ausfällt. Basierend auf allem Gesagten hat die europäische Währung eine höhere Wahrscheinlichkeit einer Nachfragereduzierung als einer weiteren Erhöhung. Und die aktuelle Wellenmarkierung deutet genau auf eine Senkung des Instruments hin.
Basierend auf der durchgeführten Analyse komme ich zu dem Schluss, dass der Aufbau eines neuen Abwärtstrends fortgesetzt wird. Das Instrument hat erneut viel Raum für Abwärtsbewegungen. Ich halte Ziele im Bereich von 1,0500-1,0600 nach wie vor für durchaus realistisch und empfehle daher den Verkauf des Instruments mit diesen Zielen. Ich denke, dass die Wahrscheinlichkeit für das Ende der Welle b derzeit ziemlich hoch ist und der MACD-Indikator ein "Abwärts"-Signal gebildet hat. Es ist möglich, mit einem Stop-Loss über dem aktuellen Peak der vermuteten Welle b zu verkaufen.
Das Kursmuster des Pfund/Dollar-Instruments hat sich geändert und deutet nun auf eine Aufwärtswelle hin, die jederzeit abgeschlossen sein kann. Derzeit könnte man den Kauf des Instruments empfehlen, aber nur im Falle eines erfolgreichen Durchbruchs über die Marke von 1,2842. Verkäufe können ebenfalls empfohlen werden, da der erste Versuch, diese Marke zu durchbrechen, erfolglos war, und der Stop-Loss darüber platziert werden sollte. Seien Sie jedoch vorsichtig am Donnerstag - die Reaktion des Marktes auf die Sitzung der Bank of England könnte heftig ausfallen.
