Am Dienstag blieben die weltweiten Märkte in einer ambivalenten Position und balancierten weiterhin. Einerseits wollen Investoren kein potenzielles Einkommen verlieren und vernünftigerweise davon ausgehen, dass der Zyklus der Zinserhöhungen in Amerika bald enden wird, wenn er nicht bereits beendet ist. Andererseits befürchten sie die bestehenden Aussichten auf Zinserhöhungen, da die Federal Reserve angekündigt hat, dies zu tun, wenn nötig.
Es scheint, dass dieser Zustand noch eine Weile anhalten wird und einen erdrückenden Einfluss auf den Risikoappetit der Marktteilnehmer hat.
Heute und morgen wird die Aufmerksamkeit der Investoren auf der Halbjahresberichtspräsentation des Vorsitzenden der Federal Reserve, J. Powell, im Kongress konzentriert sein. Wir erinnern daran, dass die Regulierungsbehörde in der vergangenen Woche den Leitzins auf dem bisherigen Niveau von 5,25% belassen hat, aber gleichzeitig angedeutet hat, dass es bis zum Ende des laufenden Jahres noch zwei weitere Erhöhungen geben könnte. Allerdings muss man zugeben, dass diese bittere Pille durch Powells Aussage etwas versüßt wurde, dass die Bank nicht plant, den Zinssatz auf der Sitzung im Juli zu erhöhen.
Was kann Powell sagen, wenn er vor dem Kongress spricht?
Traditionell beginnen sie im Bankenausschuss des Senats, wo in der Regel der Leiter der Zentralbank alles sagt, was er den Märkten mitteilen möchte, wenn er es für notwendig hält. Unserer Meinung nach wird, wenn er etwas sagt, der Inhalt seiner Rede im Einklang mit der derzeitigen Position der Fed stehen und in vielerlei Hinsicht das wiederholen, was er vor einer Woche auf der Pressekonferenz mitgeteilt hat. Daher erwarten die Märkte wahrscheinlich nicht etwas Neues, sondern eher Details zu den besonderen Kriterien für mögliche angekündigte Zinserhöhungen.
Was passiert, wenn die Märkte nichts Neues und Wichtiges hören?
Wir gehen davon aus, dass die tatsächliche Wiederholung dessen, was zuvor mit einigen wertlosen Details gemeldet wurde, keine signifikante Auswirkung auf die Marktdynamik haben wird. Und dieser Entwicklungsweg ist wahrscheinlicher. Es ist unwahrscheinlich, dass der Vorsitzende die Märkte erschüttern möchte, weil alles nach Plan verläuft. Die amerikanische Wirtschaft balanciert bereits im zweiten Jahr an der Grenze zur Rezession, aber sie fällt noch nicht hinein. Die Inflation sinkt allmählich, laut den neuesten Daten beträgt sie 4%. Wir erinnern daran, dass das Ziel des Verbraucherpreisindex bei 2% liegt, möglicherweise sogar etwas höher. Der Arbeitsmarkt bleibt ebenfalls stark, und der Rückgang der wirtschaftlichen und geschäftlichen Aktivitäten endet wahrscheinlich vor dem Hintergrund der Anpassung der Unternehmen an neue Kreditbedingungen.
Tatsächlich kann man bei diesem Entwicklungsweg weiterhin von der unklaren Dynamik auf den Märkten sprechen.
Tagesprognose:
GBP/USD
Das Paar reagierte praktisch nicht auf die Inflationsdaten in Großbritannien und blieb über dem Niveau von 1,2735. Die Stabilisierung der Inflation auf 8,7% gegenüber der Prognose eines Rückgangs auf 8,4% im Jahresvergleich und ihr Rückgang im Monatsvergleich auf 0,7% gegenüber der Erwartung eines stärkeren Rückgangs auf 0,5% von 1,2% erhöht deutlich die Wahrscheinlichkeit, dass bei der morgigen Sitzung der Bank of England eine Erhöhung unbedingt erforderlich sein wird. In diesem Fall ist ein Anstieg des Paares auf das Niveau von 1,2900 zu erwarten.
WTI-Öl
Die Preise für "schwarzes Gold" bleiben im Bereich von 67,35-74,00 aufgrund der Sorge um die Aufrechterhaltung der geringen Nachfrage weltweit und der möglichen Reduzierung des Verbrauchs in China sowie der Preisregulierung durch die OPEC+. Wenn der Preis für amerikanisches Öl die Marke von 71,85 übersteigt, ist mit einem begrenzten Anstieg auf 74,00 zu rechnen. Positive Nachrichten könnten auch aus den Daten über den Rückgang der Ölvorräte des American Petroleum Institute (API) kommen.
