Währenddessen versucht der Euro, seine Verluste von gestern wieder wettzumachen und hofft dabei vor allem auf positive PMI-Indexberichte für den Dienstleistungssektor – das einzige, was die Wirtschaft derzeit vor einem starken Abschwung bewahrt und das das Wachstumstempo aufrechterhält. Die Trader bereiten sich auf die Veröffentlichung des Protokolls der Federal Reserve vor, das im Juni stattfand. In diesem Protokoll wird das politische Gespräch beleuchtet, das während der Sitzung stattgefunden hat, als das Komitee eine Pause im Zinserhöhungsprozess eingelegt hat.
Ich erinnere daran, dass das Bundeskomitee für offene Märkte nach 10 aufeinanderfolgenden Schritten innerhalb von 15 Monaten die Zinssätze nicht mehr erhöht hat. Dies geschah, obwohl die Inflation langsamer sank als ursprünglich erwartet. Gleichzeitig machten die Politiker deutlich, dass die Zinspause im Juni die nächsten beiden zusätzlichen Zinserhöhungen, die später in diesem Jahr stattfinden werden, nicht aufhebt, was die Anleger etwas verwirrt hat.
Offensichtlich haben die Investoren trotz der Bemühungen von Jerome Powell, dem Vorsitzenden der Federal Reserve (Fed), zu erklären, warum der Ausschuss beschlossen hat, die Zinserhöhungen auszusetzen, immer noch ein verwirrendes Bild davon, wie es weitergehen soll. Dies zeigt sich am Anleihemarkt, der weiterhin verrückt spielt und eine Umkehrung der Renditekurve aufweist. Einerseits signalisiert die Pause, dass die Fed kurz davor steht, den Fuß vom Gaspedal zu nehmen. Andererseits ist die hohe Inflation noch nicht vorbei, und falls Powell befürchtet, dass "der Zug abfährt", könnten hohe Preise in der Wirtschaft verwurzelt bleiben, zumal es auf dem Arbeitsmarkt keine Probleme gibt und das Wirtschaftswachstum im ersten Quartal dieses Jahres viele Ökonomen überrascht hat. Die Protokolle könnten einen Einblick geben, was die Politiker als nächstes planen. Dies ist jedoch unwahrscheinlich, da, wie Powell warnte, der Fokus vollständig auf den erwarteten Daten im Juli liegen wird.
In naher Zukunft werden wir zwei wichtige Wirtschaftsberichte erhalten: einen Bericht über die Beschäftigung im Juni und Daten zu den Verbraucherpreisen für denselben Monat, die am 12. Juli veröffentlicht werden. Ich erinnere daran, dass der vom Fed bevorzugte Index für persönlichen Verbrauch im Mai mit den langsamsten Jahresraten seit über zwei Jahren gestiegen ist. Doch derzeit konzentrieren sich die Politiker mehr auf Kernpreise, die Nahrungsmittel und Energie ausschließen, und sie sind im Vergleich zu 3,8% im Mai 2022 um 4,6% gestiegen.
Powell betonte auch, dass die Fed-Beamten mehr Zeit haben wollten, um die Wirtschaftsdaten im Lichte der früheren aggressiven Zinserhöhungen und der Verschärfung der Kreditbedingungen nach den Bankzusammenbrüchen im März zu bewerten. Letzte Woche erklärte der Fed-Vorsitzende, dass die überwiegende Mehrheit der Mitglieder des Ausschusses mit zwei oder mehr Erhöhungen rechnet. Das heutige Protokoll könnte auch die Markterwartungen in Bezug auf die Zinserhöhung im Juli stärken, was sich positiv auf den Dollar gegenüber dem Euro und dem Pfund auswirken wird.
Es ist jedoch zu beachten, dass die Zinserhöhung im Juli bereits weitgehend Realität ist und teilweise in den Kursen berücksichtigt wird. Daher wird es für Investoren immer schwieriger, sich nur auf die standardisierten Prognosen der Fed zu verlassen, die jederzeit überarbeitet werden können. Nur eines ist klar: Da die Inflationsrisiken nach wie vor in Richtung Wachstum tendieren, werden die Aussagen der Fed weiterhin aggressiv sein im Vorfeld des Treffens am 25.-26. Juli.
Was die technische Situation von EURUSD betrifft, so müssen die Käufer über 1.0900 steigen und sich dort festigen, um die Kontrolle zurückzugewinnen. Dies würde es ermöglichen, bis auf 1.0930 vorzudringen. Ab diesem Niveau könnte man bis auf 1.0975 ansteigen, allerdings wäre es ohne neue positive Daten aus der Eurozone ziemlich schwierig. Im Falle eines Rückgangs des Handelsinstruments erwarte ich erst ab etwa 1.0860 ernsthafte Aktivitäten seitens der großen Käufer. Falls es dort keine gibt, wäre es gut, auf eine Aktualisierung des Minimums auf 1.0835 zu warten oder Long-Positionen ab 1.0800 zu eröffnen.
Was die technische Situation von GBPUSD betrifft, bleibt die Nachfrage nach dem Pfund ziemlich gut, was auf eine Fortsetzung des bullischen Marktaufbaus hinweist. Man kann auf einen Anstieg des Währungspaares hoffen, nachdem die Kontrolle über das Niveau von 1.2735 erreicht wurde, da ein Durchbruch dieses Bereichs die Hoffnung auf eine weitere Erholung in Richtung 1.2770 stärken würde, wonach man auch über einen stärkeren Anstieg des Pfunds in Richtung 1.2805 sprechen könnte. Im Falle eines Rückgangs des Währungspaares werden die Bären versuchen, die Kontrolle über 1.2690 zurückzugewinnen. Wenn ihnen dies gelingt, wird ein Durchbruch dieses Bereichs die bullischen Positionen treffen und GBPUSD auf das Minimum von 1.2660 drücken, mit Aussicht auf einen Ausbruch bis 1.2620.
