Wenn die USA in letzter Zeit keinen Mangel an guten Nachrichten hatten, so hat Europa sie vollkommen vergessen. In der Presse gab es ständig Informationen über eine übermäßig hohe Inflation, eine Rezession in der Eurozone, Stagflation, über alles Mögliche, nur nicht über Positives. Der EUR/USD reagierte auf die "falkenhafte" Rhetorik der EZB-Beamten, aber offensichtlich reichte es nicht aus, um die Rallye fortzusetzen. Und dann kamen die guten Nachrichten!
Die Aufträge im verarbeitenden Gewerbe in Deutschland stiegen um 6,4% M/M und übertrafen deutlich die Bloomberg-Prognose von +1%. Der größte Anstieg wurde bei den Herstellern von Verkehrsmitteln jeglicher Art verzeichnet. Die Aufträge in der Kategorie "Sonstige Verkehrsausrüstung" stiegen um 137%.
Dynamik der Aufträge im verarbeitenden Gewerbe in Deutschland
Wenn früher die Ansicht vorherrschte, dass der industrielle Abschwung kaum durch den Dienstleistungssektor kompensiert wurde, könnten gute Nachrichten aus Deutschland das Kräfteverhältnis ändern. Die Erholung der Eurozone nach der Rezession wird der EZB Spielraum geben, die Einlagenzinsen zu erhöhen und die Positionen des EUR/USD zu stärken. Allerdings gibt es in jedem Währungspaar immer zwei Währungen, und das weitere Schicksal des US-Dollars hängt von den Statistiken zum amerikanischen Arbeitsmarkt ab.
Wie erwartet hatte das Protokoll der Juni-Sitzung des FOMC keine besondere Auswirkung auf den Markt. Einige Mitglieder des Ausschusses waren bereit, den Zinssatz für die Bundesmittel bereits zu Beginn des Sommers anzuheben, stimmten jedoch letztendlich für eine Pause. Die Investoren interpretierten dies als "bullishes" Signal, aber in Wirklichkeit hatte es kaum Auswirkungen. Die Chancen für einen Anstieg der Leihkosten auf 5,75% bis Ende des Jahres sind leicht gestiegen - von 30% auf 33%.
Es ist offensichtlich, dass die endgültige Klärung der Lage in Bezug auf die Nachrichten von der Zentralbank und aus Deutschland durch den Bericht über die amerikanische Beschäftigung erfolgen wird. In den letzten drei Monaten ist dieser Indikator im Durchschnitt um 283.000 gestiegen. Im Juni wird von Bloomberg-Experten ein Anstieg um 225.000 erwartet. Eine recht beeindruckende Zahl, die auf die Stärke des Arbeitsmarktes hinweist.
Beschäftigungsdynamik in den USA
Es ist wichtig zu verstehen, dass Zentralbanken von dem primitives Konzept "Ihr Problem ist ein Nagel und der einzige Weg dies zu lösen ist mit dem Hammer" zu einer flexibleren Geldpolitik übergehen. Wenn sie weiterhin die Zinssätze erhöhen, wird die Rezession unvermeidlich sein. Die US-amerikanische Federal Reserve und ihre Kollegen aus anderen Ländern benötigen dringend eine quantitative Analyse des raschen Anstiegs der Kreditkosten sowie Geduld, um die monetäre Restriktion ihre Arbeit tun zu lassen. Daher sind Pausen unvermeidlich.
In einer solchen Situation besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit einer mittelfristigen Konsolidierung des EUR/USD. Ein solches Szenario für die nächsten drei Monate erscheint für 27 von 60 Experten von Reuters am wahrscheinlichsten. 19 prognostizierten einen Rückgang des Währungspaares, 14 eine Aufwärtsbewegung.
Technisch gesehen bildete sich auf dem Tageschart des EUR/USD ein Triple-Bottom-Muster. Dies ermöglichte es dem Paar, sich der Marke von 1,09 zu nähern, wo es begann, verkauft zu werden. Letztendlich fiel der Kurs auf das Pivot-Level von 1,086, um das bis zur Veröffentlichung der US-Arbeitsmarktdaten für Juni ein Kampf auf Leben und Tod geführt werden wird. Empfehlung - außerhalb des Marktes.
