Aus dem letzten Bericht des US-Arbeitsministeriums am letzten Freitag geht hervor, dass die Arbeitslosenquote im Juni von 3,7% im Mai auf 3,6% gesunken ist und der Stundenlohn um weitere +0,4% gestiegen ist (gegenüber einer Prognose von 3,6% und +0,3%, jeweils). Die NFP-Zahl hat jedoch die Marktteilnehmer offensichtlich beunruhigt: Die Beschäftigung im nicht-landwirtschaftlichen Sektor der USA stieg im Juni um +209.000, weniger als die Prognose von +225.000 und der revidierte Maiwert von 306.000, der nach unten korrigiert wurde, nachdem er ursprünglich +339.000 betrug.
Nach Schätzungen von Ökonomen sollten in der amerikanischen Wirtschaft monatlich bis zu 150.000 neue Arbeitsplätze (außerhalb des landwirtschaftlichen Sektors) geschaffen werden, um die Stabilität am Arbeitsmarkt aufrechtzuerhalten. Die Reaktion des Marktes auf den Bericht des US-Arbeitsministeriums war jedoch überraschend: Die Dollar-Käufer begannen, ihre Long-Positionen im Dollar scharf zu schließen und am Ende der Woche Gewinne mitzunehmen, woraufhin der Dollar fiel.
Auch der am Freitag veröffentlichte Bericht über den amerikanischen Arbeitsmarkt dürfte zu einer Überprüfung der Prognosen von Ökonomen hinsichtlich einer weiteren Verschärfung der Geldpolitik der Federal Reserve führen.
In dieser Woche werden die Marktteilnehmer nun auf die Veröffentlichung neuer Daten zur Inflation in den USA warten, um ihre Vorhersagen hinsichtlich der nächsten Sitzung der Federal Reserve am 25. bis 26. Juli genauer zu bestimmen (weitere Informationen zu den wichtigsten Ereignissen der Woche finden Sie unter Wichtige wirtschaftliche Ereignisse der Woche vom 10.07.2023 bis 16.07.2023).
Die Erwartungen von Ökonomen und Marktteilnehmern hinsichtlich des Zinssatzes für das Treffen der Federal Reserve im Juli liegen derzeit bei einer Wahrscheinlichkeit von etwa 90% für eine Erhöhung. Wenn jedoch die erwarteten Inflationsdaten schwach ausfallen (und es wird erneut eine Verlangsamung der jährlichen Gesamtverbraucherinflation auf 3,1% im Vergleich zu 4,0% im Mai und der Kerninflation auf 5,0% im Vergleich zu 5,3% im Mai erwartet), könnten die Führungskräfte der Federal Reserve auch auf der Juli-Sitzung erneut eine Pause bei der Zinssatzerhöhung einlegen. Obwohl die Inflation immer noch deutlich über dem Zielwert der Federal Reserve von 2% liegt, deutet die Datenlage darauf hin, dass sie kontinuierlich abnimmt.
Diese Veröffentlichung (am Mittwoch um 12:30 Uhr GMT) könnte ein weiterer negativer Faktor für den Dollar sein.
Am vergangenen Wochenende äußerte US-Finanzministerin Janet Yellen, dass sie eine Rezession nicht ausschließe, da das Wirtschaftswachstum nachlässt und die Inflation auf Spitzenwerten bleibt.
Dennoch scheinen ihre Worte keinen starken Eindruck auf die Marktteilnehmer hinterlassen zu haben.
Ökonomen sind der Meinung, dass die amerikanische Wirtschaft durch mehrere Mechanismen vor dem Risiko einer Rezession geschützt ist (aktive Schaffung von Arbeitsplätzen, hohe Rentabilität von Unternehmen, Reduzierung der Sparquote der Haushalte in den USA, staatliche Programme zur Förderung von Investitionen und Energiewende).
Auch die Ergebnisse des Stresstests der Federal Reserve für das Bankensystem, der Ende letzten Monats durchgeführt wurde, haben Investoren ermutigt. Demzufolge sind praktisch alle großen Banken in den USA in der Lage, eine ernsthafte wirtschaftliche Rezession mit den aktuellen Geldliquiditätsreserven zu überstehen, und es wurden bereits Mechanismen zur operativen Unterstützung seitens der Federal Reserve entwickelt, um theoretisch mögliche neue außerplanmäßige Situationen und Erschütterungen abzufedern.
In einem früheren Auftritt im Juni vor dem Kongress sagte Jerome Powell, dass es "vernünftig wäre, die Zinssätze in diesem Jahr noch einmal und möglicherweise noch zweimal anzuheben".
"Der Inflationsdruck bleibt hoch, und der Prozess der Rückkehr der Inflation auf 2% wird einen langen Weg vor sich haben", sagte Powell und betonte, dass die Fed die "Schwierigkeiten versteht, die eine hohe Inflation mit sich bringt" und "weiterhin fest entschlossen ist, die Inflation auf das Ziel von 2% zurückzuführen".
Anfang dieses Monats bestätigte Powell bei einer Rede auf dem EZB-Forum die Bereitschaft der Fed-Führung, den Kampf gegen die immer noch hohe Inflation fortzusetzen.
Es gibt also immer noch mehr Gründe für eine Wiedererholung des Dollarwachstums als für eine weitere und stärkere Abwertung.
Viele Ökonomen sind nach wie vor der Meinung, dass der Dollarindex DXY bis Ende des Jahres um etwa 5% steigen könnte.
Auch in dieser Woche sollte auf die Dynamik des Dollars geachtet werden. Am Mittwoch um 18:00 Uhr GMT wird der "Beige Book" veröffentlicht, ein monatlicher Wirtschaftsüberblick der Federal Reserve. Am Donnerstag um 12:30 Uhr werden die Produzentenpreisindizes PPI für den Monat Juni veröffentlicht. Am Freitag um 14:00 Uhr folgt der vorläufige Verbrauchervertrauensindex der Universität Michigan, der ein führender Indikator für die Konsumausgaben darstellt und das Vertrauen der amerikanischen Verbraucher in die wirtschaftliche Entwicklung des Landes widerspiegelt. In der Regel hat die Veröffentlichung dieses Indikators, insbesondere die vorläufige Version, einen erheblichen Einfluss auf die Dynamik des Dollars, was es den Investoren auch ermöglicht, ihre Positionen darauf anzupassen und ihr Portfolio am Ende der Woche auszugleichen.
Übrigens wird erwartet, dass der Wert dieses Index im Juli auf 65,5 steigt, verglichen mit den vorherigen Werten von 64,4, 59,2 und 57,7. Dies sollte dem Dollar Unterstützung am Ende der Woche bieten.
Von technischer Sicht aus müssen mehrere starke Widerstandsniveaus durchbrochen werden, um die Long-Positionen im DXY-Index (CFD #USDX im MT4-Terminal) wiederherzustellen und den Preis in einen aufsteigenden Trend zurückzubringen: 102,87 (200-Stunden-EMA auf dem 1-Stunden-Chart), 102,92 (200-Stunden-EMA auf dem 4-Stunden-Chart und 50-Tage-EMA auf dem Tageschart) und dann die entscheidenden mittelfristigen Widerstandsniveaus 103,40 (50-Wochen-EMA) auf dem Wochenchart) und 103,55 (200-Tage-EMA auf dem Tageschart). Das Durchbrechen des lokalen Widerstandsniveaus bei 102,50 könnte das erste Signal hierfür sein.
In einem alternativen Szenario würde eine Durchbrechen des lokalen Unterstützungsniveaus bei 102,20 und eine Abwärtsbewegung zu den entscheidenden langfristigen Unterstützungsniveaus bei 100,75 (144-Wochen-EMA), 100,00, 99,50 (200-Wochen-EMA) führen. Ihr Durchbruch würde den langfristigen Bullentrend des DXY brechen.
Unterstützungsniveaus: 102,20, 102,00, 101,50, 101,00, 100,75, 100,00, 99,50
Widerstandsniveaus: 102,50, 102,87, 102,92, 103,00, 103,40, 103,55, 104,00, 104,65, 105,00, 105,85, 106,00, 107,00, 107,80
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