Am Mittwoch wird die gesamte Aufmerksamkeit des Marktes auf den Nachrichten aus den USA liegen, da die morgigen Inflationsdaten in den USA aufregend sein könnten und einen erheblichen Einfluss auf den Dollar, die Finanzmärkte und Investitionen haben könnten.
Es wird erwartet, dass die USA eine starke Inflationsrückgang ankündigen werden. Laut dem unabhängigen aggregierten Echtzeit-Inflationsdatenaggregator Truflation werden mehrere Schlüsselbereiche der Wirtschaft, wie zum Beispiel Versorgungsdienstleistungen, Bekleidung und Gesundheitswesen, von einem Preisdruckrückgang berichten.
Die Prognosen von Truflation deuten auf eine Gesamtinflation von 3,1% hin, aber die Markterwartungen variieren von 2,9% bis 3,4%. Wenn der Rückgang tatsächlich eintritt, bedeutet dies einen deutlichen Sprung auf das von der Federal Reserve (Fed) festgelegte Ziel von 2%, was einen ganzen Prozentpunkt unter dem vorherigen Niveau von 4% im letzten Monat liegt.
Dennoch erwartet der Markt immer noch, dass die amerikanische Regulierungsbehörde die Zinssätze zumindest noch einmal im Juli erhöht und möglicherweise im September eine weitere Erhöhung erfolgt. Wichtige Daten, die am Mittwoch veröffentlicht werden, werden für die Finanzmärkte und den Dollar von großer Bedeutung sein.
Die Reduzierung der Markterwartungen hinsichtlich Zinssteigerungen kann Druck auf den Dollar und die Renditen ausüben, da die Wahrscheinlichkeit einer Verschärfung im September abnimmt. Die überwiegende Mehrheit des Marktes prognostiziert eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der nächsten Sitzung des FOMC.
Einige Marktteilnehmer sind der Meinung, dass die Auswirkungen der Inflationsdaten in diesem Monat das Zentralbank-Positioning nicht mehr so stark beeinflussen werden.
Die Fed wird die Zinssätze weiterhin auf der Grundlage positiver Arbeitsmarktinformationen und offizieller Veröffentlichungen erhöhen, die bei Politikern Bedenken hinsichtlich des Aufrechterhaltens des aufwärtsgerichteten Drucks auf die inländische Inflation auslösen.
Es wird erwartet, dass die Arbeitslosenquote am Ende des Jahres bei 4% liegen wird, was unter der früheren Prognose von 4,1% liegt.
Trotzdem weisen Experten darauf hin, dass offizielle Daten zeitverzögerte Indikatoren widerspiegeln und die aktuelle Situation vor Ort nicht abbilden. Beschäftigungsindikatoren deuten darauf hin, dass kleine und mittlere Unternehmen bereits unter dem Druck höherer Zinssätze Schwierigkeiten haben und die Zahl der Entlassungen steigt.
Insgesamt sind die Verbraucher in den USA möglicherweise schlechter dran, als die offiziellen Zahlen behaupten, und dies könnte bis Ende 2023 anhalten. Nach einem aggressiven Straffungszyklus hat die Wirtschaft möglicherweise einen Wendepunkt erreicht, der aber noch nicht in den offiziellen Daten reflektiert wird.
Die Entscheidung zur erneuten Zinserhöhung in diesem Monat wird zweifellos einen erheblichen Einfluss auf die Beschleunigung der Rezession haben.
Der Dollar weicht zurück
Der Dollar hat in diesem Monat Schwierigkeiten, trotz der weiterhin bestätigten Überlegenheit der amerikanischen Wirtschaft. Das Wirtschaftswachstum im zweiten Quartal beträgt etwa 2%, der Immobilienmarkt hat eine beeindruckende Erholung gezeigt und der Arbeitsmarkt bleibt stark.
Jedoch zeigen die europäische und chinesische Wirtschaft Anzeichen einer Verlangsamung, was sich auf den Industriesektor und Geschäftsumfragen auswirkt. Trotzdem kann der Dollar immer noch keine Unterstützung finden.
Der Devisenmarkt handelt derzeit hauptsächlich auf der Grundlage von Zinsdifferenzen, ohne auf relative wirtschaftliche Kennzahlen zu achten. Als Ergebnis ist der Dollar diese Woche gesunken, was auf einen deutlichen Rückgang der Renditen in den USA zurückzuführen ist.
Der Rückgang des US-Dollars trägt zum Wachstum anderer Währungspaare bei, insbesondere des britischen Pfunds und des japanischen Yens. Der Pfundkurs erreichte den höchsten Stand seit April 2022, befeuert durch Probleme des Dollars, Optimismus an den Risikomärkten und Vertrauen in den langen Weg der Bank of England zur Straffung der Geldpolitik.
Das Währungspaar GBP/USD setzt seinen Aufwärtstrend fort und durchbricht diesmal das zuvor im Juni bei 1,2850 festgelegte Hoch und behauptet sich über diesem Niveau.
Dies hebt das vorherige bärische Szenario auf und schafft die Grundlage für die Erwartung einer weiteren Aufwärtsbewegung mit dem Ziel, die Marke von 1,3000 zu erreichen. Ein Rückgang des Paares unter die 1,2850-Marke könnte zu einer korrektiven Abwärtsbewegung führen.
Die Unterstützungsniveaus liegen bei 1,2790, 1,2710, 1,2665. Die Widerstandsniveaus liegen bei 1,2905, 1,2945, 1,3020.
Der Yen ist auch ein wichtiger Akteur, der den Zinsunterschied ausnutzt, da die Renditen in den USA gesunken sind und in Japan gestiegen sind. Der Anstieg der Inflation und der Löhne in Japan hat Händler dazu veranlasst, die Möglichkeit einer Erhöhung der Renditeobergrenze seitens der Bank of Japan in Betracht zu ziehen. Dies hat sich auf den Anleihemarkt ausgewirkt und zu Volatilität beim Yen geführt.
Die Frage, ob die Bank of Japan am 28. Juli den nächsten Schritt zur Straffung ihrer Politik unternehmen wird, bleibt offen. Es wird erwartet, dass der Markt sich in den Tagen vor der Sitzung der Bank of Japan auf diese potenzielle Politikänderung vorbereiten wird, was zu einer weiteren Stärkung des Yen in der zweiten Hälfte des Julis führen könnte.
Zu Beginn der Woche stand das Währungspaar USD/JPY unter starkem negativem Druck, indem es das Niveau der Bullenkanalunterstützung durchbrach und sich darunter festigte. Dies aktiviert das bärische Szenario und schafft die Voraussetzung für einen erwarteten Abwärtstrend mit dem Ziel von 139,20.
Für dieses Szenario ist es wichtig, die Stabilität unterhalb des Niveaus von 141,40 zu halten. Bei einem Durchbruch dieses Niveaus ist eine korrektive Aufwärtsbewegung des Währungspaares möglich.
Die Unterstützungsniveaus liegen bei 140,10, 139,50, 139,00. Die Widerstandsniveaus liegen bei 141,85, 142,45, 143,60.
