Der Euro setzt seinen selbstbewussten Anstieg zu neuen Jahres-Hochs gegenüber dem US-Dollar fort, der in jüngster Zeit große Schwierigkeiten hat, angesichts des Abschlusses einer der aggressivsten Zinserhöhungsmaßnahmen der US Federal Reserve standzuhalten. Obwohl einige Vertreter der Europäischen Zentralbank in jüngster Zeit davon gesprochen haben, dass der Inflationsdruck in der Region schneller nachlassen könnte als erwartet, ignoriert der Markt diese Aussagen, da die realen Zahlen etwas anderes sagen.
Während seiner gestrigen Rede erklärte Ignazio Visco, Mitglied des Direktoriums der Europäischen Zentralbank, dass die Inflation schneller sinken könnte als noch vor einem Monat prognostiziert, da der Rückgang der Energiepreise sich auf eine breitere Preisentwicklung auswirkt. "Während die Inflationsindikatoren ohne volatile Güter hartnäckig bleiben, wird erwartet, dass der Rückgang der Rohstoffpreise, einschließlich Erdgas, einen zunehmenden Einfluss auf diesen Indikator haben wird", sagte Visco. "Da wir auch einen erheblichen Rückgang der Energiepreise beobachten, können wir erwarten, dass dies in den nächsten Monaten auch die Kerninflation beeinflussen wird. Insbesondere zum Ende des Jahres wird dies deutlich spürbar sein", sagte Visco in Gandhinagar.
Zurzeit prognostiziert die EZB, dass die Inflation bis Ende 2025 wieder auf das Ziel von 2% zurückkehren wird, aber viele europäische Politiker glauben, dass dies schneller geschehen könnte. Wenn dem so ist, wird es viel weniger Gründe für eine aggressive Politik seitens der Europäischen Zentralbank geben - ein direktes Zeichen für die Schwäche der europäischen Währung, die derzeit einfach den US-Dollar aufgrund der erheblichen Meinungsverschiedenheiten bei den geldpolitischen Entscheidungen der Zentralbanken "durchbricht".
Ich erinnere daran, dass die Beamten planen, die Zinssätze bei ihrem Treffen in der nächsten Woche um weitere 25 Basispunkte anzuheben. Es ist unklar, ob dies das Ende ihres Weges sein wird oder ob die härteste Straffungskampagne in der Geschichte der Zentralbank auf der nächsten Sitzung im September fortgesetzt wird. Einige falkenhaftere Beamte schlagen vor, das Hochziehen bis in den Herbst hinein zu verlängern, während andere Bedenken wegen des wirtschaftlichen Wachstumsschadens haben, nachdem im Winter eine technische Rezession in der Eurozone begonnen hat.
"Es besteht das Risiko, zu viel zu tun, und ich denke, wir sollten vorsichtig damit sein", sagte Visko. "Es besteht auch die Gefahr, dass wir zu wenig tun, daher müssen wir ausgewogen sein und Entscheidungen auf der Grundlage der verfügbaren Informationen treffen."
Zur Erinnerung: Gestern sprach auch Bundesbankpräsident Joachim Nagel und sagte, dass er in diesem Monat mit einer weiteren Erhöhung rechnet und dass jede Bewegung im September von den Daten abhängen wird.
Wie ich bereits erwähnt habe, sind die Politiker sehr besorgt über die Kerninflation, die sich als härter erwiesen hat als erwartet. Im letzten Monat stieg der Kernindex auf 5,4%, obwohl die EZB erwartet, dass er im vierten Quartal 2025 auf 2,2% abnehmen wird.
Was die technische Perspektive von EURUSD betrifft, müssen die Käufer die Kontrolle behalten und über 1.1250 steigen und sich dort festsetzen. Dies ermöglicht es, auf 1.1275 und 1.1310 zu gelangen. Schon von diesem Niveau aus kann man auf 1.1350 steigen, aber ohne starke Statistiken aus der Eurozone wird dies ziemlich schwierig sein. Im Falle eines Rückgangs des Handelsinstruments erwarte ich erst bei etwa 1.1210 ernsthafte Aktionen von großen Käufern. Wenn es dort niemanden gibt, wäre es schön, auf eine Aktualisierung des Minimums von 1.1170 zu warten oder Long-Positionen ab 1.1130 zu eröffnen.
Was das technische Bild von GBPUSD betrifft, bleibt die Nachfrage nach dem Pfund auch trotz einer geringfügigen Abwärtskorrektur bestehen. Mit dem Erreichen von 1.3110 kann man auf ein Wachstum des Währungspaares hoffen, da die Überwindung dieses Bereichs die Hoffnung auf eine weitere Erholung auf etwa 1.3165 stärken wird. Danach könnte man auch von einem stärkeren Anstieg des Pfunds auf etwa 1.3200 sprechen. Im Falle eines Rückgangs des Währungspaares werden die Bären versuchen, die Kontrolle über 1.3050 zu erlangen. Wenn ihnen dies gelingt, wird der Durchbruch dieses Bereichs die Positionen der Bullen schwächen und GBPUSD auf ein Minimum von 1.3000 drücken, mit der Aussicht auf einen Ausbruch auf 1.2950.
