Gehen Sie nicht vor den Eltern in die Hölle. Investoren halten sich an diese Strategie und schließen lange Positionen im EUR/USD im Vorfeld einer ereignisreichen letzten vollen Arbeitswoche im Juli. Die Rallye des Hauptwährungspaares wurde durch die Verlangsamung der US-Inflation und die Erwartung ausgelöst, dass die Fed danach weniger "falkenhaft" sein wird. Aber was, wenn das nicht der Fall ist? Die Antwort auf diese Frage wird nach der FOMC-Sitzung am 25. und 26. ermittelt. Wäre es also nicht besser, außerhalb des Marktes zu sein?
Wenn die Geldpolitik der Fed von Daten abhängt, ist es leicht anzunehmen, dass die Verlangsamung des Verbraucherpreiswachstums auf 3% im Juni ein Grund für das Ende des Zyklus der strafferen Geldpolitik sein wird. Tatsächlich sinkt die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung des Federal Fund Rate auf 5,75% im Jahr 2023 unmittelbar nach der Veröffentlichung von 36% auf 18%. Der Markt glaubt nicht mehr an die Prognosen des FOMC und hat keine Angst davor. Investoren haben 2022 oft für ihre Überheblichkeit bezahlt, aber jetzt ist die Situation anders. Sie sind von einem Fehler der Zentralbank überzeugt.
Dabei sollte man verstehen, dass die Geldpolitik nicht von einem einzigen Bericht abhängt. Es bedarf einer Vielzahl von Daten. Zudem ist es in Zeiten einer starken Wirtschaft schwierig, auf eine schnelle Annäherung der Inflation an das Ziel von 2% zu hoffen. In letzter Zeit haben die tatsächlichen Daten in den USA regelmäßig die Prognosen übertroffen. Dies hat zu einem kontinuierlichen Anstieg des Index der wirtschaftlichen Überraschungen geführt.
Dynamik des Index der wirtschaftlichen Überraschungen in den USA
Wenn die USA so stark sind wie ein Bulle, ist es schwer, sich nicht nur eine niedrige Inflation, sondern auch eine schwache Währung vorzustellen. Die Bank of America ist der Meinung, dass trotz der allgemeinen positiven Stimmung Vorsicht geboten ist. Sie steht skeptisch gegenüber der schnellen Desinflation und den sich ändernden Maßnahmen der Fed zur Bekämpfung hoher Preise. Dies ermöglicht es der Bank, eine Stärkung des US-Dollars gegenüber den wichtigsten Weltwährungen im zweiten Halbjahr 2023 vorherzusagen.
Meiner Meinung nach muss man ein Pessimist sein, um EUR/USD zu verkaufen. Man muss glauben, dass die US-Wirtschaft endlich Risse zeigt, die durch die aggressivste geldpolitische Restriktion der Federal Reserve seit Jahrzehnten verursacht werden. Dass China sich nicht erholen wird. Dass die Eurozone nicht aus der Rezession herauskommt. Persönlich sehe ich das anders. Im Gegenteil, ich glaube an die Stabilität der amerikanischen Wirtschaft, an ein beschleunigtes Wachstum des BIP in China. Ich glaube, dass der Währungsblock morgen besser aussehen wird als gestern. Und das sehen auch die Experten von Bloomberg so. Sie betrachten die hohe Inflation als das größte Risiko für die Eurozone, nicht das BIP-Wachstum.
Dynamik der wichtigsten Risiken für die Wirtschaft der Eurozone
Wenn die Weltwirtschaft gut läuft, wird die Beliebtheit von pro-zyklischen Währungen, einschließlich des Euro, steigen. Der Druck auf den US-Dollar wird durch das Ende des geldpolitischen Straffungszyklus der Federal Reserve und eine verbesserte globale Risikobereitschaft ausgeübt werden.
Technisch gesehen wurde auf dem Tageschart von EUR/USD das Muster der Drei Kerzen gebildet. Wenn die Kurse unter das Tief des zweiten Kerzenstabes bei etwa 1,097 fallen, kann man von einem Trendbruch sprechen. Solange dies nicht geschieht, orientieren wir uns für Euro-Käufe an Unterstützungsniveaus bei 1,106 und 1,101.
