Die am Freitag veröffentlichten Inflationsdaten in den USA bestätigen erneut, dass die Inflation weiterhin rückläufig ist. Die Fed scheint jedoch nicht darauf reagieren zu wollen, was unwahrscheinlich ist, aber gleichzeitig deutliche Anzeichen von Besorgnis zeigt.
Wovor fürchtet sich also die amerikanische Zentralbank?
Leider gibt es keine konkrete Antwort auf diese Frage, aber dass sie das Recht hat zu existieren, steht außer Frage.
Lassen Sie uns mit dem Wichtigsten beginnen. In den letzten zwei Jahren, nach der Pandemie der Coronavirus-Infektion und den Auswirkungen auf die Märkte, begann das Thema der Wahrscheinlichkeit einer Rezession in der amerikanischen Wirtschaft und all ihren Konsequenzen diskutiert zu werden. Dies geschah vor dem Hintergrund einer starken Inflation, was die lokalen Währungsbehörden tatsächlich berechtigterweise beunruhigte und sie dazu zwang, einen Zyklus der Zinserhöhung zu beginnen. Und jetzt, wo endlich ein Prozess der Reduzierung des inflationären Drucks zu beobachten ist, wie die Daten zur Verbraucherinflation im Juni dieses Monats zeigen, und die am Freitag veröffentlichten Werte des vom Fed sehr geschätzten Verbraucherpreisindex für persönlichen Konsum diese Tendenz bestätigten, besteht die Zentralbank weiterhin hartnäckig darauf, die Zinsen zu erhöhen, und hat dies bereits letzte Woche getan.
Die positiven BIP-Daten für das zweite Quartal, die ein Wachstum von 2,4% gegenüber der Prognose von 1,8% zeigten, haben ihn nicht aufgehalten. Es gibt auch relativ gute Zahlen auf dem Arbeitsmarkt, die wöchentlich in Form von Anträgen auf Arbeitslosenunterstützung veröffentlicht werden. Im Gegenteil, diese Welle guter Nachrichten regt weiterhin die Diskussion über die Notwendigkeit einer Erhöhung der Kreditkosten an.
Übrigens wurde die oben dargestellte Situation vereinfacht, um allgemein verständlich zu sein.
Also, was ist der Grund, den wir nicht kennen, aber die Fed?
Alles rund um die Federal Reserve, die wirtschaftliche Politik, die Geopolitik, wo die USA anscheinend langsam an Einfluss verlieren und ihre Vorherrschaft einbüßen, der amerikanische Regulator erkennt wahrscheinlich, was das Land in der Zukunft erwartet, wird daher voraussichtlich die Zinssätze so schnell wie möglich wieder anheben, ohne die Wirtschaft zu terrorisieren. Zum Beispiel hat er nach einer gewissen Verbesserung des wirtschaftlichen Bildes in den 2010er Jahren nach der schrecklichen globalen Wirtschaftskrise von 2008-2009 ähnlich gehandelt, die die Veraltetheit des vorherigen Lebensstils mit Schulden aufzeigt, der bereits in den 1980er Jahren von R. Reagan eingeleitet wurde.
Das Streben nach Zinserhöhungen lässt sich durch die allgemeine Geldpolitikphilosophie erklären, die aus Sicht der lokalen Finanzbehörden nach der Verschärfung der Zügel hilft, die nationale Wirtschaft wieder anzukurbeln. Dies kann nur durch Senkung der Zinssätze erreicht werden.
Das bedeutet also, dass die Federal Reserve einfach eilt, um eine aggressivere Position einzunehmen und dabei das Risiko eingeht, die Wirtschaft in eine Rezession zu stürzen, aber gleichzeitig einen starken Trumpf für eine neue Welle des wirtschaftlichen Wachstums erhält. Übrigens erklärt das, warum in den Wirtschaftsnachrichten immer öfter und aktiver Vorhersagen darüber gemacht werden, dass bereits zu Beginn des neuen Jahres mit einer Senkung der Zinssätze zu rechnen ist. Darauf deutet auch die Inversion der Renditen zwischen kurz- und langfristigen US-Staatsanleihen hin.
Wie werden die Märkte auf diese Situation reagieren?
Wir gehen davon aus, dass die Investoren jeden Grund suchen werden, um Vermögenswerte zu kaufen, in dem vernünftigen Glauben, dass der aktuelle Zyklus der Zinserhöhungen bereits seinen Höhepunkt erreicht hat. In dieser Situation erwarten wir keine starke Nachfrage nach dem Dollar, der zwar lokal gegenüber den Hauptwährungen aufgrund von Spekulationen kurzzeitig steigen kann, aber wahrscheinlich nicht die stabile Stärke zeigen wird, wie sie von 2021 bis 2022 beobachtet wurde.
Tagesprognose:
EUR/USD
Das Paar wird über dem Niveau von 1,1000 gehandelt. Wenn der Aufwärtsimpuls beibehalten wird, könnte dies zu einem Durchbruch des Levels von 1,1065 führen, mit einer weiteren Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs auf 1,1255.
WTI Öl
Die amerikanische Rohölsorte hat sich aufgrund guter Nachrichten über das US-BIP im zweiten Quartal deutlich erholt. Dies könnte ein stichhaltiger Grund für die Hoffnung auf eine erhöhte Nachfrage nach Rohöl sein. In diesem Fall könnte der Preis, nachdem er die Marke von 80,80 überschritten hat, bereits in dieser Woche das Niveau von 83,40 erreichen.
