Die Europäische Union und die Europäische Zentralbank könnten in diesem und im nächsten Jahr vor ernsthaften Problemen stehen. Ich habe bereits zuvor darauf hingewiesen, dass aus dem EZB-Rat Signale für eine mögliche Pause bei der September-Sitzung eingegangen sind. Ich bin der Meinung, dass dies ein Vorzeichen für ein baldiges Ende der Verschärfung der Geldpolitik ist. Und dieser Fakt an sich ist bereits sehr schlecht für den Euro. In den letzten Monaten blieb die Nachfrage nach ihm auf einem hohen Niveau, da die EZB regelmäßig die Zinssätze erhöhte und keine Anzeichen für eine mögliche Unterbrechung gab. Jetzt ändert sich die Situation nicht zugunsten der EU-Währung.
Die Frage der Inflation in der Europäischen Union bleibt offen. Trotz ihres überzeugenden Rückgangs in den letzten 6-7 Monaten bemerken viele Analysten, dass dies nicht zuletzt auf den Rückgang der Energiepreise zurückzuführen ist. Nun wird es einige Zeit dauern, bis sich die Preise stabilisieren, danach könnte die Inflation auf einem Niveau verharren, das über dem Zielwert liegt. Auch die Energiepreise könnten wieder steigen, was zu einer neuen Preiserhöhung bei Lebensmitteln, verschiedenen Warenkategorien und Dienstleistungen führen würde. Dies würde wiederum die Inflationsspirale in Gang setzen.
Es ist auch wichtig, den Kerninflationsindex zu erwähnen, der nur geringfügig sinkt und starken Inflationsdruck in allen Warenkategorien außer Energie und Lebensmitteln zeigt. Die Europäische Zentralbank hat historisch eine der mildesten möglichen Geldpolitiken verfolgt, daher rechne ich nicht mit einer Zinserhöhung in der EU auf das Niveau der Fed oder der Bank of England.
Daraus folgt, dass die Inflation langsamer sinken und länger auf unverhältnismäßig hohen Niveaus bleiben wird. Die EZB wird ihre Leitzinsen länger auf ihrem Höchststand halten müssen als beispielsweise die Fed. Es wird keine Rede von immer neuen Verschärfungen sein, daher wird der Euro kaum davon profitieren.
Gleichzeitig zeigt die europäische Inflation bereits drei Quartale in Folge keinen Anstieg (im zweiten Quartal vorläufig 0,3%). Der Markt vergleicht derzeit noch nicht stark das BIP in den USA und in der EU und überträgt diese Daten auf ein Diagramm, aber mit der Zeit kann auch dieser Faktor eine große Rolle spielen, wenn die Zinssätze nicht alle anderthalb Monate geändert werden.
Aus der durchgeführten Analyse schließe ich, dass der Aufbau des Erhöhungsgesuchs abgeschlossen ist. Ich halte die Ziele im Bereich von 1,0500-1,0600 nach wie vor für realistisch und empfehle daher den Verkauf des Instruments mit diesen Zielen. Die Struktur a-b-c sieht vollständig und überzeugend aus und der Abschluss unterhalb von 1,1172 bestätigt indirekt den Aufbau des Abwärtstrends. Daher empfehle ich weiterhin den Verkauf des Instruments mit Zielen unterhalb von 1,1034. Ich gehe davon aus, dass der Aufbau des Abwärtstrends weiterhin fortgesetzt wird.
Das Wellenmuster des Pfund/Dollars deutet auf einen Rückgang hin. Da der Durchbruch über die Marke von 1,3084 (von oben nach unten) erfolgreich war, konnten meine Leser Short-Positionen eröffnen, worüber ich in meinen letzten Analysen geschrieben habe. Allerdings besteht jetzt die Gefahr, dass die aktuelle Abwärtsbewegung abgeschlossen ist, falls sie Welle 4 darstellt. In diesem Fall wird bereits ab dem aktuellen Niveau eine neue Aufwärtsbewegung im Rahmen von Welle 5 beginnen. Meiner Meinung nach ist dies nicht das wahrscheinlichste Szenario, aber der Nachrichtenhintergrund in dieser Woche ist stark und muss die US-Währung nicht zwangsläufig stützen.
