Wovon hängt die Zukunft von Bitcoin ab? Von der makroökonomischen Situation oder von der Rückkehr großer Spieler auf den Kryptomarkt? Die Serie von Skandalen in den Jahren 2022-2023 hat institutionellen Investoren die Lust genommen, Geld in Tokens zu investieren, was zu einem Rückgang der Volatilität und Handelsvolumina geführt hat. Digitale Assets sind uninteressant geworden, und der Rückgang der BTC/USD-Kurse scheint unausweichlich zu sein. Gleichzeitig deutet die Korrelation von Bitcoin mit den US-Aktienindizes darauf hin, dass der Marktführer im Kryptowährungssektor auf Ereignisse in der Weltwirtschaft nicht mehr reagiert. Ist das tatsächlich so?
Aktuell ist die Volatilität der Bitcoin-Kurse fast halb so hoch wie der entsprechende Nasdaq 100-Indikator. Volatilität ist das Blut der Trader, ihr Rückgang ist ein Grund für Spieler, den Markt zu verlassen und anderswo ihr Glück zu suchen. Tatsächlich sind die monatlichen Volumina des BTC/USD-Spot-Handels auf ein Novembertief gefallen, während die Volatilität des Krypto-Sektorführers niedriger ist als die des S&P 500, Goldes, geschweige denn der Aktien von Technologieunternehmen. Das ist eine seltene Leistung.
Handelsvolumina bei Bitcoin
Einer der Hauptgründe für den Rückgang des Handelsvolumens und der Volatilität ist die Flucht der großen Marktteilnehmer vom Kryptomarkt aufgrund von Insolvenzen, Skandalen und strengerer Regulierung durch die Securities and Exchange Commission. Die Genehmigung der SEC für spezialisierte Börsenfonds mit Bitcoin als Basiswert könnte die Situation verändern, aber die Behörde hat viel Zeit, um eine Entscheidung zu treffen. Diese Umstände ermöglichen es Kryptowerten, in einem Ruhezustand zu verweilen.
Ihn zu wecken, wird äußerst schwierig sein. Besonders vor dem Hintergrund der Ereignisse, die mit Aktien und Anleihen in den USA eintreffen. Auf dem amerikanischen Anleihemarkt steigen die Zinsen stetig angesichts der Entscheidung von Fitch, die Kreditwürdigkeit der USA herabzustufen, der Ankündigung des Finanzministeriums, langfristige Anleihen im Wert von 103 Milliarden US-Dollar pro Woche zu emittieren, und positiven makroökonomischen Daten. Bitcoin reagierte in der Vergangenheit sensibel auf die Renditedynamik von Staatsanleihen, was auf seinen Status als risikoreiches Vermögenswert hinwies.
Die Dynamik von Bitcoin und US-Anleiherenditen
Wenn die Verbindungen zwischen dem Kryptowährungsmarkt und der Weltwirtschaft sich wiederherstellen, wird die Zukunft von BTC/USD in den Händen der Fed liegen. Die Fortsetzung des Zyklus der monetären Restriktion wird die USA in eine Rezession führen, die für riskante Anlagen äußerst unerwünscht ist. Im Gegensatz dazu wird das Ende des Prozesses der Zinserhöhung durch die Federal Funds Rate, eine weiche Landung und der Zatovlaski-Modus, bei dem ein stabiles BIP-Wachstum von einer Verlangsamung der Inflation begleitet wird, dem S&P 500 ermöglichen, schnell die verlorenen Positionen wiederherzustellen und positive Impulse für Bitcoin und ähnliche Kryptowährungen zu schaffen.
Technisch gesehen befindet sich BTC/USD auf dem Tages-Chart unter dem fairen Wert von 30300, dem gleitenden Durchschnitt und dem wichtigen Pivot-Level von 29450. Auf dem Markt dominieren eindeutig die "Bären" und ein Rückgang der Bitcoin-Kurse unter die Unterstützung bei 28900 würde das Risiko einer Fortsetzung des Abwärtstrends erhöhen und als Grundlage für die Erhöhung der zuvor gebildeten Short-Positionen dienen.
