Um die Zukunft vorauszusehen, schaue in die Vergangenheit. Der Bitcoin-Sommerschlaf zieht sich hin. Laut Bloomberg kam es in den letzten zehn Jahren nur in 2% der Fälle zu einer so niedrigen monatlichen Volatilität bei Kryptowährungen. Nach 7 und 10 solcher Fälle stiegen die BTC/USD-Kurse durchschnittlich um 16% in den nächsten 30 Tagen. Die Geschichte wiederholt sich. Anstatt das Asset als langweilig abzuschreiben, sollte man es genauer betrachten.
Dynamik der halbjährlichen Bitcoin-Volatilität
Der Kryptowährungsmarkt scheint auf das Urteil der Securities and Exchange Commission (SEC) wie erstarrt zu warten. Unabhängig davon, ob die SEC die Anträge von Black Rock und anderen großen institutionellen Investoren auf die Schaffung spezialisierter Börsenfonds mit Bitcoin als Basiswert annimmt oder ablehnt, besteht die Gefahr einer starken Volatilität von BTC / USD. Bei einer positiven Entscheidung kann man mit einem Kapitalzufluss auf den Markt für digitale Vermögenswerte rechnen. Eine Ablehnung wird jedoch noch mehr große Marktteilnehmer abschrecken.
Während der Regulierungsbehörde noch kein Urteil gefällt hat, versucht die Kryptowährungsbranche, neue Wachstums- und Rückgangstreiber zu finden. Und sie findet sie auf dem US-Aktienmarkt. Dank der beeindruckenden finanziellen Ergebnisse von Berkshire Hathaway stiegen die Aktienindizes Anfang dieser Woche bis zum 11. August an, aber das nachfolgende Rating-Downgrade von 10 US-Banken durch Moody's und der Anstieg der Rendite von Schatzanleihen machten ihre Erfolge zunichte. Der Bitcoin hat scheinbar den S&P 500 kopiert: er stieg zu Beginn der fünftägigen Woche an, kehrte jedoch dann zu einer langweiligen und trostlosen Konsolidierung zurück. Als Ergebnis begann seine Korrelation mit dem Aktienmarkt zu steigen.
Dynamik der Bitcoin-Korrelation mit dem Nasdaq 100
Trotz der verstärkten Verbindung zwischen BTC/USD und der Klasse der risikoreichen Vermögenswerte ist es zu früh, von einer vollständigen Erholung zu sprechen. Der Kryptowährungsmarkt wartet auf das Urteil der Securities and Exchange Commission und wird erst danach zu einem normalen Leben zurückkehren können. In Zukunft wird er sowohl auf den Zustand der Weltwirtschaft als auch auf die Geldpolitik der Fed und auf das globale Risikoappetit angemessen reagieren.
Während der makroökonomische Hintergrund das Ende des straffen geldpolitischen Zyklus der US-Notenbank, die schwierige Lage der Eurozone und die langsame Erholung Chinas umfasst, übt der erste Faktor Druck auf den US-Dollar aus, während die beiden anderen Faktoren Druck auf seine Konkurrenten ausüben. Das Ergebnis ist eine Konsolidierung des USD-Index, was ein zusätzlicher Treiber für den Hang von Bitcoin zu engen Handelskanälen ist.
Technisch gesehen zeigt der Tageschart BTC/USD das gleiche Muster eines absteigenden Keils wie im März bis Juni. Damals endete dies mit Aufwärtsausbrüchen. Die Geschichte könnte sich wiederholen, daher sollten Händler den Puls behalten. Ein Durchbruch des Pivot-Levels bei 30000, wo sich die obere Begrenzung des Keils befindet, erhöht das Risiko eines Anstiegs der Bitcoin-Kurse und bildet die Grundlage für Käufe in Richtung 31000 und 33000. Solange dies nicht geschieht, macht es Sinn, von kurzfristigen Shorts zu Long-Positionen beim Rebound von der Unterstützung bei 28000 überzugehen.
